Risico-neutrale kansen

Wat zijn risico-neutrale kansen?

Risico-neutrale kansen zijn kansen op potentiële toekomstige uitkomsten gecorrigeerd voor risico, die vervolgens worden gebruikt om verwachte activawaarden te berekenen. Met andere woorden, activa en effecten worden gekocht en verkocht alsof de hypothetische eerlijke, enkele kans op een uitkomst werkelijkheid is, ook al is dat in feite niet het werkelijke scenario.

Inzicht in risico-neutrale kansen 

Risico-neutrale kansen worden gebruikt om objectieve eerlijke prijzen voor een actief of financieel instrument te bepalen. U beoordeelt de waarschijnlijkheid met het risico dat uit de vergelijking wordt gehaald, dus het speelt geen rol bij de verwachte uitkomst.

Als u daarentegen zou proberen de verwachte waarde van dat specifieke aandeel te schatten op basis van hoe waarschijnlijk het is om te stijgen of dalen, rekening houdend met unieke factoren of marktomstandigheden die van invloed zijn op dat specifieke activum, zou u het risico in de vergelijking opnemen en dus, zou kijken naar reële of fysieke waarschijnlijkheid.

Het voordeel van deze risiconeutrale prijsbenadering is dat zodra de risico-neutrale waarschijnlijkheden zijn berekend, ze kunnen worden gebruikt om elk activum te prijzen op basis van de verwachte uitbetaling. Deze theoretische risico-neutrale kansen verschillen van de werkelijke reële kansen, die ook wel fysieke kansen worden genoemd. Als reële kansen zouden worden gebruikt, zouden de verwachte waarden van elk effect moeten worden aangepast aan het individuele risicoprofiel.

U zou deze benadering kunnen zien als een gestructureerde methode om te raden wat de eerlijke en juiste prijs voor een financieel actief zou moeten zijn door prijstrends voor andere vergelijkbare activa te volgen en vervolgens het gemiddelde te schatten om tot uw beste schatting te komen. Voor deze benadering zou u proberen de extreme schommelingen aan beide uiteinden van het spectrum te egaliseren, waardoor een evenwicht ontstaat dat een stabiel, gelijk prijspunt creëert. U zou in wezen de mogelijk ongebruikelijk hoge marktresultaten minimaliseren terwijl u de mogelijke dieptepunten verhoogt.

Speciale overwegingen 

Risico-neutraal is een term die de risicobereidheid van een belegger beschrijft. Risiconeutrale beleggers maken zich geen zorgen over het risico van een belegging. Risicomijdende beleggers hebben echter een grotere angst om geld te verliezen.

De term risiconeutraal kan soms misleidend zijn omdat sommige mensen aannemen dat het betekent dat de beleggers neutraal, onbezorgd of zich niet bewust zijn van risico’s – of dat de investering zelf geen risico inhoudt (of een risico heeft dat op de een of andere manier kan worden geëlimineerd). Risico-neutraal betekent echter niet noodzakelijk dat de belegger zich niet bewust is van het risico; in plaats daarvan impliceert het dat de belegger de risico’s begrijpt, maar dat het er op dit moment geen rekening mee houdt. 

Een risiconeutrale belegger concentreert zich liever op de potentiële winst van de belegging. Wanneer een belegger die met twee beleggingsopties wordt geconfronteerd, alleen rekening houdt met de winsten van elke belegging, maar ervoor kiest om het risicopotentieel over het hoofd te zien (ook al is hij zich mogelijk bewust van het inherente risico).

Het implementeren van risiconeutrale waarschijnlijkheid in vergelijkingen bij het berekenen van prijzen voor vastrentende financiële instrumenten is nuttig. Dit komt doordat u een waardepapier kunt prijzen tegen de handelsprijs wanneer u de risiconeutrale maatregel toepast. Een belangrijke veronderstelling bij het berekenen van risico-neutrale kansen is de afwezigheid van arbitrage. Het concept van risiconeutrale kansen wordt veel gebruikt bij de prijsstelling van derivaten.