Wat betekent rollover in de context van de forexmarkt?
In de forex (FX) -markt is rollover het proces waarbij de afwikkelingsdatum van een open positie wordt verlengd. In de meeste valuta-handel, is een handelaar moet nemen levering van de munt twee dagen na de transactiedatum. Door de positie echter door te rollen – door tegelijkertijd de bestaande positie te sluiten tegen de dagelijkse sluitkoers en de volgende handelsdag opnieuw in te voeren tegen de nieuwe openingskoers – verlengt de handelaar de vereffeningsperiode kunstmatigmet één dag.
Belangrijkste leerpunten
- Een rollover op forexmarkten verwijst naar het verplaatsen van een positie naar de volgende leverdatum, in welk geval de rollover kosten met zich meebrengt.
- Afhankelijk van het feit of een handelaar een long- of shortpositie heeft, kan hij een rollover-krediet ontvangen of anders een debet zijn verschuldigd.
- Het rollover-tarief in forex is het nettorenterendement op een valutapositie die een handelaar ’s nachts aanhoudt.
FX-posities omrollen
Daghandelaren op lange termijn kunnen geld verdienen op de markt door te handelen vanaf de positieve kant van de rollover-vergelijking. Handelaren beginnen met het berekenen van swappunten, wat het verschil is tussen de termijnkoers en de contante koers van een specifiek valutapaar, uitgedrukt in pips. Handelaren baseren hun berekeningen op rentepariteit, wat inhoudt dat beleggen in verschillende valuta’s moet resulteren in afgedekte rendementen die gelijk zijn, ongeacht de rentetarieven van de valuta.
Handelaren berekenen de swap-punten voor een bepaalde leverdatum door rekening te houden met het nettovoordeel of de kosten van het uitlenen van de ene valuta en het lenen van een andere valuta gedurende de tijd tussen de contante valutadatum en de termijn van levering. Daarom verdient de handelaar geld als hij aan de positieve kant staat van de rente-rollover-betaling.
Rollover-tegoed
Rollover, vaak de volgende morgen genoemd, is handig in FX omdat veel handelaren niet van plan zijn de valuta die ze kopen in ontvangst te nemen; ze willen eerder profiteren van veranderingen in de wisselkoersen. Aangezien bij elke forextransactie de valuta van het ene land wordt geleend om een andere te kopen, is het regelmatig ontvangen en betalen van rente. Aan het einde van elke handelsdag ontvangt een handelaar die een longpositie heeft ingenomen in een hoogrentende valuta ten opzichte van de valuta die hij heeft geleend, een bedrag aan rente op zijn rekening.
Omgekeerd zal een handelaar rente moeten betalen als de valuta die hij heeft geleend een hogere rente heeft dan de valuta die hij heeft gekocht. Handelaren die geen rente willen innen of geen rente willen betalen, moeten hun posities sluiten voor 17.00 uur Eastern.
Merk op dat rente die wordt ontvangen of betaald door een valutahandelaar tijdens deze forextransacties, door de IRS wordt beschouwd als gewone rentebaten of -lasten. Voor belastingdoeleinden moet de valutahandelaar de ontvangen of betaalde rente bijhouden, los van de reguliere handelswinsten en -verliezen.
Voorbeeld van een rollover
De meeste forexbeurzen geven het rollover-tarief weer, wat betekent dat berekening van het tarief over het algemeen niet nodig is. Maar overweeg het valutapaar NZDUSD, waar u long NZD en short USD bent. De wisselkoers op 30 januari 2019 is 0,69. Het NZD-daggeldrente volgens de reservebank van het land is 1,75%. De Amerikaanse federale fondsenrente bedraagt 2,4%.
Voor een positie van 100.000 is de lange rente 9,3 EUR, of 100.000 * 0,0093%. Voor de korte NZD bedragen de kosten 5,01 NZD of 100.000 * 1,67 * 0,003%. De EUR geconverteerd naar NZD is gelijk aan 15,53, of 9,3 * 1,67. Over het algemeen weergegeven in pips, is de NZDUSD rollover rate -0,0026% of 0,26 pips. Op een nominale positie van 100.000 zou het rollover-tarief -2,6 NZD of -3,8 USD zijn.