SEC-formulier 305B2
Wat is SEC-formulier 305B2?
SEC-formulier 305B2 is een elektronische aanvraag bij de Securities and Exchange Commission (SEC) die het mogelijk maakt om een trustee op vertraagde basis aan te wijzen door een obligatie-uitgever onder de Trust Indenture Act van 1939. Dit omvat ook het registreren van een aanbieding van obligaties of andere schuldinstrumenten.
Belangrijkste leerpunten
- SEC-formulier 305B2 wordt gebruikt door een bedrijf dat een schapaanbod van vastrentende effecten wil registreren bij de SEC.
- Een schapregistratie maakt de uitgestelde uitgifte van effecten door de emittent mogelijk, waar ze tot twee jaar na de eerste registratie te koop kunnen worden aangeboden.
- Deze aanvraag valt onder de auspiciën van de Trust Indenture Act van 1939, die verbiedt dat obligatie-uitgiften met een waarde van meer dan $ 5 miljoen worden aangeboden zonder registratie.
Formulier 305B2 begrijpen
Een trustee moet worden genoemd wanneer een bedrijf dat obligaties uitgeeft (de registrant) een automatische schapregistratie indient voor de aanbieding en verkoop van schuldbewijzen. Een schapregistratie is een methode voor bedrijven om effecten te registreren zonder deze direct uit te geven.
In plaats daarvan kunnen de effecten op elk moment binnen een periode van twee jaar worden uitgegeven, waardoor een bedrijf de timing van de verkopen kan aanpassen om te profiteren van gunstigere marktomstandigheden als deze zich voordoen.
Als de registrant niet onmiddellijk een trustee benoemt, zal hij SEC-formulier 305B2 samen met SEC-formulier T-1 indienen om de schuldbewijzen te registreren. Investeringsbanken treden op als trustees.
Effecten registreren onder de Trust Indenture Act
Een trustcontract is een overeenkomst in een obligatiecontract tussen een obligatie-emittent en een trustee die de belangen van de obligatiehouder vertegenwoordigt door de regels en verantwoordelijkheden te benadrukken waaraan elke partij zich moet houden. Het kan ook aangeven waar de inkomstenstroom voor de obligatie vandaan komt.
De Trust Indenture Act van 1939 (de “Act”) is een federale wet die verbiedt dat obligatie-uitgiften met een waarde van meer dan $ 5 miljoen te koop worden aangeboden zonder een formele schriftelijke overeenkomst (een contract ), ondertekend door zowel de uitgever als de obligatiehouder, dat geeft volledig de bijzonderheden van de obligatie-uitgifte weer. De wet vereist ook dat een trustee wordt aangesteld voor alle obligatie-uitgiftes, zodat de rechten van obligatiehouders niet in gevaar komen.
Wanneer een emittent een aanbieding van schuldbewijzen plant, dient hij SEC-formulier T-1 in als bijlage bij de registratieverklaring. Formulier T-1 bevat fundamentele persoonlijke informatie over de voorgestelde trustee, evenals zijn relaties met de emittent van schuld en de underwriters, zoals of de emittent of een underwriter effecten van de trustee bezit en of de trustee effecten van de emittent of een andere onderschrijver.
Als het aanbod deel uitmaakt van een schapregistratie, staat artikel 305 (b) (2) van de wet de uitgevende instelling toe om de trustee vertraagd aan te wijzen. Als de emittent voor deze optie kiest, wordt SEC-formulier T-1 10 kalenderdagen na indiening van kracht.
Bovenaan dit formulier staat een vak om te controleren of het ook een aanvraag is bij de SEC om te bepalen of een trustee in aanmerking komt op grond van sectie 305 (b) (2). Als de registrant dat vakje aanvinkt, moet SEC-formulier 305B2 ook afzonderlijk elektronisch worden ingediend.