Serie A-financiering

Belangrijkste leerpunten

• Serie A-financiering is een investeringsniveau in een start-up dat volgt op het initiële startkapitaal, dat doorgaans tientallen miljoenen dollars aan investeringen oplevert.
• Een start-up zal dit financieringsniveau doorgaans pas aantrekken nadat hij een levensvatbaar bedrijfsmodel met een sterk groeipotentieel heeft aangetoond.
• Serie A-financiering maakt een start-up mogelijk die potentieel heeft maar geen geld nodig heeft om zijn activiteiten uit te breiden door het inhuren, de aankoop van inventaris en apparatuur en het nastreven van andere langetermijndoelen.
• Serie A-financiers krijgen doorgaans een groot of controlerend belang in het startende bedrijf in ruil voor hun investering en het risico dat ze nemen.

Startkapitaal, de eerste investeringsronde, komt vaak van de oprichters zelf, vrienden en familie, en small angel investeerders. Maar Serie A-financiers zijn meestal grote durfkapitaal- of private equity-bedrijven.

Hoe Serie A-financiering werkt

Nadat een start-up, laten we het XYZ noemen, zich heeft gevestigd met een levensvatbaar product of bedrijfsmodel, kan het nog steeds niet voldoende inkomsten hebben om uit te breiden. Het zal dan contact opnemen met of benaderd worden door VC- of PE-bedrijven voor aanvullende financiering. XYZ zal vervolgens de potentiële Series A-investeerders gedetailleerde informatie verstrekken over hun bedrijfsmodel en projecties voor toekomstige groei en inkomsten.

Meestal worden de gezochte fondsen gebruikt om door te gaan met uitbreidingsplannen (extra personeel, programmeurs, verkoop- en ondersteunend personeel, nieuwe kantoorruimte en dergelijke). Het geld kan ook worden gebruikt om initiële seed- of angel-investeerders uit te betalen.

De potentiële Series A-investeerders zullen dan hun due diligence uitvoeren (in feite het bedrijfsmodel en de financiële projecties beoordelen om te zien of ze zinvol zijn) en dan een beslissing nemen over het al dan niet investeren. Onthoud dat dit een onderneming met een hoog risico is, aangezien veel start-ups het niet redden. Als ze besluiten te investeren, komt het tot de kern van de zaak: hoeveel ze investeren, wat ze ervoor terugkrijgen en andere voorwaarden voor de investering.

In ruil voor hun investering ontvangen typische Serie A-investeerders gewone of preferente aandelen van het bedrijf, uitgestelde aandelen of uitgestelde schulden, of een combinatie daarvan. De hele investering is gebaseerd op de waardering van het bedrijf, hoeveel het waard is en hoe die waardering in de loop van de tijd kan veranderen. De meeste Series A-beleggers zijn op zoek naar een aanzienlijk rendement op hun geld, met 200% tot 300% niet ongebruikelijke doelstellingen over een periode van meerdere jaren.

Een voorbeeld van serie A-financiering

XYZ heeft nieuwe software ontwikkeld waarmee beleggers hun rekeningen kunnen koppelen, betalingen kunnen doen, investeringen kunnen doen en hun activa tussen financiële instellingen kunnen verplaatsen, allemaal op hun mobiele apparaten. Verschillende risicokapitaalfondsen tonen interesse en nodigen XYZ uit om hun huidige financiële toestand, gedetailleerd bedrijfsmodel, verwachte inkomsten en alle andere relevante bedrijfs- en financiële gegevens te bespreken.

De VC-firma’s verdiepen zich vervolgens in de gegevens om te zien hoe redelijk het is, en proberen uiteindelijk een toekomstige waardering voor het bedrijf te bepalen. Hun conclusie is dat XYZ in een tijdsbestek van drie jaar $ 100 miljoen waard zal zijn, maar ze zijn slechts bereid $ 20 miljoen in XYZ te investeren. Maar omdat het bedrijf momenteel geen winst genereert, kan het VC-bedrijf onderhandelen over een groter aandeel in de eigendom, zeg maar 50%. Als XYZ succesvol is en voldoet aan de prognoses van een waardering van $ 100 miljoen, zal de investering van $ 20 miljoen dollar van de VC nu $ 50 miljoen waard zijn, een rendement van 250% over drie jaar.

Afhankelijk van het investeringsbedrag zullen Series A-investeerders waarschijnlijk ook zetels krijgen in de raad van bestuur van XYZ, zodat ze de voortgang en het management van het bedrijf beter kunnen volgen. Volgende financieringsrondes, bekend als Serie B of Serie C, kunnen de weg volgen, waarbij elk van die investeerders de waarde van het bedrijf opnieuw moet evalueren.

Ze zullen waarschijnlijk andere voorwaarden krijgen dan de Series A-investeerders, aangezien het bedrijf vermoedelijk een aantrekkelijkere investering is gebleken en ze kopen in een meer gevestigde onderneming. De laatste stap bij het aantrekken van kapitaal zou zijn dat XYZ “naar de beurs gaat” door middel van een IPO (beursintroductie), waardoor individuen XYZ-aandelen op openbare beurzen kunnen kopen. Series A (B & C) -investeerders kunnen dan ook uitbetalen als ze dat willen.

Maar houd er rekening mee dat als XYZ faalt, de investering van de VC / PE waarschijnlijk waardeloos zal zijn.