Slimme bèta-ETF
Wat is een Smart Beta ETF?
Een slimme Beta ETF is een soort exchange-traded fund (ETF) dat een op regels gebaseerd systeem gebruikt voor het selecteren van beleggingen die in de fondsportefeuille worden opgenomen. Een exchange traded fund of ETF is een type fonds dat een index volgt zoals de S&P 500. Smart beta ETF’s bouwen voort op traditionele ETF’s en passen de componenten van de posities van het fonds aan op basis van vooraf bepaalde financiële maatstaven.
Belangrijkste leerpunten
- Smart Beta ETF’s gebruiken een op regels gebaseerde, systematische benadering om aandelen uit een bepaalde index te kiezen.
- Een slimme bèta-ETF kan bedrijven kiezen die alleen bepaald gedrag of bepaalde statistieken vertonen.
- Smart Beta is een mix van actief en passief beleggen.
- Smart Beta-beleggen volgt een index, maar houdt ook rekening met alternatieve factoren bij het kiezen van de aandelen uit de index.
Inzicht in Smart Beta ETF’s
De regels die bepalen uit welke aandelen op de beurs verhandelde fondsen bestaan, variëren afhankelijk van de regels die bij de aanvang van het fonds zijn vastgesteld. Er zijn ook verschillende wegingen voor elk aandeel in een fonds. Weging betekent dat een fonds mogelijk meer aandelen van het ene aandeel heeft dan het andere op basis van een onderliggend aspect, zoals waarde. Sommige ETF’s volgen mogelijk een aandelenindex die alleen bankaandelen, grote bedrijven of technologieaandelen bevat.
Marktkapitalisatie is een van de meest gebruikelijke methoden om te selecteren hoeveel aandelen van een bedrijf een index of fonds vormen. Een weging naar marktkapitalisatie houdt in dat een bedrijf wordt gekozen op basis van zijn marktkapitalisatie of zijn aandelenkoers vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen. Een bedrijf dat veel uitstaande aandelen heeft en waarvan het aandeel aanzienlijk is gestegen, zal een aanzienlijke weging hebben in een marktkapitalisatie-index.
Smart Beta maakt geen gebruik van de typische cap-gewogen indexstrategie. In plaats daarvan houdt het rekening met gedetailleerde factoren die specifiek zijn voor een bepaald bedrijf of een bepaalde branche. Een slimme bèta-ETF kan bedrijven kiezen die alleen bepaald gedrag of bepaalde statistieken vertonen. Deze statistieken omvatten factoren zoals winstgroei, het momentum van een aandeel – de mate waarin een aandeel stijgt of daalt – of winstgevendheid. Elke ETF heeft zijn eigen regels die deel uitmaken van een algemene systematische benadering voor het selecteren van aandelen die in het fonds worden opgenomen.
Soorten Smart Beta ETF’s
Een slimme Beta ETF kan zijn posities screenen en kiezen op basis van de dividendgroei van een bedrijf. Dividenden zijn uitkeringen die aan aandeelhouders worden betaald uit de winst van het bedrijf als beloning voor investeringen in het bedrijf. Bedrijven die dividend uitkeren zijn over het algemeen grote, gevestigde en winstgevende bedrijven.
Bij risicogewogen benaderingen wordt rekening gehouden met de verwachte volatiliteit van aandelen. Fondsen kunnen de posities beperken tot aandelen met een lage volatiliteit om het risico in het fonds te verminderen. Volatiliteit is een maatstaf voor hoeveel de prijs van een effect fluctueert, of in hoeverre het wel of niet in prijs fluctueert. Omgekeerd verwelkomen sommige beleggers risico’s en willen ze misschien beleggen in een fonds dat zich richt op bedrijven met een hoog groeipotentieel.
Hoewel er veel soorten Smart Beta ETF-strategieën zijn, zijn enkele van de meest voorkomende:
- Even gewogen: in plaats van het fonds te wegen op basis van aandelenkoers en marktkapitalisatie, weegt deze strategie de factoren en elke deelneming evenredig af.
- Fundamenteel gewogen: Bedrijven worden geselecteerd en gewogen op basis van factoren als totale inkomsten, winsten, inkomsten of financieel gedreven fundamentals en statistieken.
- Factorgebaseerd: aandelen worden gewogen op basis van specifieke factoren, zoals balanscomponenten, ondergewaardeerde waarderingen of kleinere bedrijven die groeien.
- Lage volatiliteit: deze methode is gericht op aandelen en indices met een lage volatiliteit of kleine prijsschommelingen gedurende een historische periode.
Passief en actief beheer
Smart Beta ETF’s gebruiken een combinatie van zowel passieve als actieve beleggingsmethoden. Actief beleggen is vergelijkbaar met het laten kiezen van aandelen door een beleggingsbeheerder om in een portefeuille op te nemen. Een actief beheerd fonds koopt en verkoopt waar nodig aandelen op basis van verschillende fundamentele maatstaven zoals winst of financiële ratio’s.
Een fonds is passief omdat het een index volgt zonder dat een beleggingsbeheerder de aandelen kiest. Passieve fondsen hebben daardoor doorgaans lagere vergoedingen. Een fonds kan bijvoorbeeld alle aandelen in de S&P 500 volgen, zodat het elke beweging precies zo nabootst of volgt als de S&P.
Smart Beta is een mix van actief en passief beleggen. Het volgt een index waardoor het passief is, maar het houdt ook rekening met alternatieve factoren bij het kiezen van de aandelen of beleggingen binnen de index. Met andere woorden, een smart beta-fonds dat de S & P 500-index volgt, zou niet elk aandeel in de index selecteren. In plaats daarvan kan het alleen diegenen selecteren die een specifiek gedrag vertonen, zoals een bepaald percentage van de omzetgroei.
Voordelen van Smart Beta ETF’s
Veel slimme bèta-ETF’s zijn ontworpen om het portefeuillerendement te verhogen, dividenden te maximaliseren en portefeuillerisico’s te verlagen.
Sommigen zullen misschien beweren dat een van de voordelen van slimme bètastrategieën het gebruik van gelijk gewogen indexering is. Deze parameter verwijdert de nadruk op aandelen in de index met de grootste marktkapitalisatie-wegingen. Als bij wegingen naar marktkapitalisatie de grootste aandelen of deelnemingen ondermaats presteren, zullen ze een aanzienlijke invloed hebben op de prestatie van de index in vergelijking met de kleinste componenten van de index.
Slimme bèta is geen passieve strategie zoals de traditionele naar marktkapitalisatie gewogen indexfondsen. Hoewel veel Smart Beta ETF’s hogere kostenratio’s hebben dan passieve indexproducten, zijn ze minder duur dan de meeste actief beheerde fondsen.
Smart Beta ETF’s zijn ideaal voor beleggers die hun inkomen en rendement willen maximaliseren en tegelijkertijd het risico willen minimaliseren.
Risico’s verbonden aan Smart Beta ETF’s
Smart Beta ETF’s zijn nog steeds een relatief nieuwe manier van beleggen en kunnen lage handelsvolumes vertonen. Een laag handelsvolume of een lage liquiditeit kan ertoe leiden dat beleggers hun posities niet gemakkelijk kunnen verkopen of verlaten.
De handelskosten kunnen hoog zijn om de oorspronkelijke indexweging te herstellen. Deze prijsstijging komt doordat het fonds aandelen koopt van de index die in het fonds moet worden opgenomen. Als gevolg hiervan zijn de kosten die voor slimme bèta in rekening worden gebracht mogelijk lager dan bij actief beheerde fondsen, maar de besparingen zijn mogelijk niet significant.
Smart Beta ETF’s kunnen slechter presteren dan traditionele indexen, zoals de S&P 500, omdat ze constant moeten worden aangepast aan de indexen. Met andere woorden, participaties worden toegevoegd en verkocht op basis van de regels van het fonds.
Omdat slimme Beta ETF’s zoveel variabelen hebben om rekening mee te houden, kan het verhandelen ervan moeilijker zijn dan handelen met traditionele indexen. Als gevolg hiervan kunnen de prijzen van slimme Beta ETF’s variëren van de onderliggende waarde van het fonds.
Voordelen
-
Smart Beta is een mix van actief en passief beleggen, waarbij een index wordt gevolgd maar ook alternatieve factoren in overweging worden genomen.
-
Smart Beta ETF’s zijn minder afhankelijk van marktkapitalisatie-wegingen om te voorkomen dat een aandeel de waarde van een ETF overdreven beïnvloedt.
-
Deze fondsen hebben lagere vergoedingen dan actief beheerde fondsen.
-
Smart Beta ETF’s bieden flexibiliteit bij het kiezen van holdings en hun gedrag, inclusief op risico gebaseerde benaderingen.