Gespecialiseerde korte verkoopratio
Wat is de korte verkoopratio voor specialisten?
De specialistische short selling-ratio is een maatstaf voor de short selling-activiteit van specialisten op de New York Stock Exchange (NYSE). Specialisten vergemakkelijken de handel in bepaalde aandelen en maken een markt in de aandelen die ze verhandelen door tijdens de handelsuren hun beste bied- en vraagprijzen aan de markt te tonen. De short sell ratio vergelijkt de specialistische activiteit met de short selling van de hele NYSE. Het belang van deze maatregel is de afgelopen jaren afgenomen door hoogfrequente handel (HFT).
Belangrijkste leerpunten:
- De specialistische short selling ratio meet de short selling activiteit van specialisten van specialisten op de New York Stock Exchange (NYSE).
- De ratio vergelijkt deze activiteit met de baissetransacties van de hele NYSE.
- Deze ratio wordt berekend door het aantal shortverkopen van specialisten te delen door het totale aantal shortverkopen op de NYSE.
- Door hoogfrequente handel is de short sell-ratio de afgelopen jaren minder groot geworden.
Inzicht in de Specialist Short Sale Ratio
De specialistische short-sell-ratio is een maatstaf voor de short-sale-activiteit door marketmakers op de NYSE. Deze market makers staan bekend als specialisten. Elke specialist is belast met het balanceren van inkomende buy en sell portefeuille van aandelen tot de handel op die aandelen te vergemakkelijken.
Veel analisten zijn van mening dat specialisten een uniek perspectief hebben op handelsactiviteiten en dus beter geïnformeerde weddenschappen sluiten met hun eigen transacties. Critici zouden kunnen antwoorden dat het toezicht op specialisten door de NYSE jarenlang licht is geweest en wijzen op disciplinaire maatregelen die de uitwisseling in 2003 tegen een handvol gespecialiseerde firma’s heeft genomen.
In 2003 werden bedrijven beschuldigd van misbruik van hun positie om te profiteren van handelsactiviteiten terwijl ze als neutrale facilitators hadden moeten optreden. liquiditeit bieden en de volatiliteit beheersen op een manier die elektronica niet kan.
Deze ratio wordt berekend door het aantal shortverkopen van specialisten te delen door het totale aantal shortverkopen op de NYSE. De beurs publiceert deze gegevens met een vertragingstijd van ongeveer twee weken.
Hoogfrequente handel en korte verkoopratio’s
De specialistische short sell-ratio is in het begin van de 21e eeuw een minder vaak gebruikte indicator geworden. Een van de redenen hiervoor is de opkomst van HFT en de impact die het heeft gehad op het totale aantal short sales, of short interest, in de huidige markten. Aangezien HFT de afgelopen jaren een prominente plaats heeft ingenomen, heeft het een aanzienlijk deel van de korte rente voor haar rekening genomen.
Speciale overwegingen
Deze transacties zijn echter niet noodzakelijk de bearish weddenschappen tegen de markt die ze in het verleden zouden kunnen zijn geweest. Handelaren met een hoge frequentie hebben de neiging om hun shortposities snel af te dekken en hebben een sterk verbeterde toegang tot small-capaandelen. Deze toegang biedt handelaren een breder scala aan bedrijven om short te gaan. Beide factoren betekenen dat een shortverkoper met een hoge frequentie in het verleden veel minder risico loopt dan een traditionele shortverkoper. Minder risico leidt tot meer baissetransacties, wat de betekenis van het specialistische deel van de korte rente kan verstoren.