Speciale memorandumrekening (SMA)
Wat is een speciale memorandumrekening?
Een speciale nota rekening (SMA) is een speciale investering rekening waar overtollige marge gegenereerd uit een cliënt margin account wordt gestort, waardoor de koopkracht voor de klant toe. De SMA vertegenwoordigt in wezen een kredietlijn en kan ook bekend staan als een “speciale diverse rekening”.
SMA komt over het algemeen overeen met het koopkrachtsaldo op een marginrekening. Koopkracht, ook wel overtollig eigen vermogen genoemd, is het geld dat een belegger beschikbaar heeft om effecten te kopen wanneer hij de term in een handelscontext beschouwt. Koopkracht is het geld een belegger beschikbaar is om effecten te kopen en is gelijk aan de totale liquide middelen in de brokerage account plus alle beschikbare marge.
Bijzondere memorandumrekeningen mogen niet worden verward met afzonderlijk beheerde rekeningen, ook wel afgekort door SMA.
Belangrijkste leerpunten
- Een speciale memorandumrekening (SMA) is een speciale beleggingsrekening waar overtollige marge wordt aangehouden die wordt gegenereerd op de margerekening van een klant.
- Een SMA staat gelijk aan het koopkrachtsaldo of het overtollige eigen vermogen op een margin-rekening, wat het geld is dat een belegger moet kopen om effecten te kopen.
- Makelaarsbedrijven berekenen de SMA-saldi van margerekeningen aan het einde van elke handelsdag.
De basisprincipes van speciale memorandumrekeningen
Het doel van een speciale memorandumrekening (SMA) is om extra koopkracht te bieden op de margerekening van een klant. SMA bestaat wanneer het marge-eigen vermogen op een rekening groter is dan de Federal Reg T vereiste van 50%. Er wordt een Fed Call verzonden tegen de rekening als niet aan de initiële vereiste van Reg T wordt voldaan. (De initiële margevereisten zijn doorgaans 50% voor aandelen en 100% voor niet-marginale effecten.) Makelaarsbedrijven berekenen de SMA-saldi van margerekeningen aan het einde van elke handelsdag om er zeker van te zijn dat ze groter zijn dan of gelijk zijn aan nul.
SMA wordt eenvoudig berekend als de SMA van de vorige dag +/- de verandering in contanten van de huidige dag en +/- de vereisten voor de initiële marges van de huidige dagtransacties. Een SMA zal alle behaalde winsten vastleggen op de margerekening van een klant. Het SMA-saldo fluctueert echter.
Voorbeeld uit de echte wereld van speciale memorandumrekeningen
Overweeg de situatie waarin aandelen op de margerekening van een klant een meerwaarde realiseren en een overmaat aan marge creëren. Als dit overtollige bedrag op de rekening wordt gehouden en de voorraadpositie op een later tijdstip een kapitaalverlies oplevert, kan de klant zijn of haar winst volledig verliezen.
Het SMA-saldo stijgt in waarde met contante stortingen op de effectenrekening. De SMA houdt ook rente- en dividendbetalingen van longposities en opbrengsten van het sluiten van een effectenpositie. Klanten kunnen geld in hun SMA gebruiken om extra effecten te kopen voor hun marginrekening. Het SMA-saldo neemt af met geldopnames van de effectenrekening en wanneer kooporders voor effecten worden uitgevoerd.