SRI-fondsen en uw 401 (k): wat u moet weten
Maatschappelijk verantwoord beleggen (SRI) bestaat al decennia, maar het is traag om door te dringen op de markt voor door de werkgever gesponsorde pensioenregelingen. Dit was gedeeltelijk het resultaat van eenadviesvan het Department of Labor (DOL) dat in 2008 werd uitgebracht en waarin werd aangegeven dat investeringen van deelnemers in de maatschappelijk verantwoorde sector ‘zeldzaam’ zouden moeten zijn.1 Deze mening ontmoedigde veel planaanbieders om deze opties voor hun deelnemers op te nemen. Sindsdien zijn de meeste SRI-beleggingen beperkt tot retailrekeningen en IRA’s.
Maar de tijden veranderen. De DOL heeft in 2015 nieuwe richtlijnen uitgevaardigd waardoor fiduciaires overwegingen op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur (ESG) als “tiebreakers”konden gebruikenbij het vergelijken van anderszins gelijke investeringen. En meer recentelijk heeft de DOL haar richtlijnen bijgewerkt om te erkennen dat fiduciaires proactief ESG-factoren kunnen toepassen bij het nemen van investeringsbeslissingen, op voorwaarde dat ze zich richten op economische verdiensten.
Gezocht: maatschappelijk verantwoorde alternatieven
Aangezien particuliere beleggers en deelnemers aan pensioenregelingen de afgelopen jaren meer kennis en verfijning hebben gekregen, is de vraag naar investeringsopties die hun waarden weerspiegelen ook toegenomen. Een onderzoek uitgevoerd door LGT, een bank- en vermogensbeheergroep die wordt geleid door de koninklijke familie van Liechtenstein, toonde in 2017 aan dat 55% van de respondenten van het plan sociaal verantwoorde investeringsalternatieven aanboden. En het Forum for Sustainable and Responsible Investment toonde aan dat de activabasis in deze sector de afgelopen jaren explosief is gegroeid: $ 639 miljard in 1995;$ 2,7 biljoen in 2007;$ 6,57 biljoen in 2014,$ 8,72 biljoen in 2016 en$ 12 biljoen in 2018.67 Dergelijke fondsen kunnen bedrijven screenen op verschillende criteria, zoals het milieu, religieuze zorgen en meer.
DOL-goedkeuring
In het kielzog van deze groei heeft het ministerie van Arbeid eind 2015 een nieuw advies uitgebracht over MVB. In zijn vrijlating schetste de Amerikaanse minister van Arbeid Thomas Perez dat de DOL niets tegen deze investeringen heeft zolang ze voldoen aan dezelfde fiduciaire criteria als elk ander type zekerheid dat wordt aangeboden in gekwalificeerde plannen. De DOL gaf toe dat zijn advies uit 2008 “ten onrechte” sponsors van het plan had ontmoedigd om SRI-aanbiedingen in hun plannen op te nemen.
Een onderzoek uit 2015, uitgevoerd door Calvert Investments, onthult ook dat de overgrote meerderheid van de deelnemers aan pensioenplannen tegenwoordig sociaal verantwoorde alternatieven willen binnen hun pensioenplannen. De enquête omvatte 1.200 deelnemers aan het plan en 300 in aanmerking komende niet-deelnemers, waarvan 87% geïnteresseerd was in investeringsaanbiedingen die overeenkwamen met hun persoonlijke waarden, en meer dan 80% zei dat ze in dergelijke aanbiedingen zouden investeren als ze beschikbaar waren. Meer dan de helft van hen zei ook dat ze eerder zouden deelnemen aan een door de werkgever gesponsord plan als het SRI-aanbiedingen zou bevatten.
Deze cijfers duiden op de snelle groei van de SRI-industrie en de populariteit ervan onder zowel deelnemers aan pensioenregelingen als particuliere beleggers. Gegevens van BrightScope toonden aan dat zelfs in 2009 SRI-aanbiedingen werden gevonden in slechts 9% van de ondervraagde fondsen. Een deel van de reden voor deze groei kan komen van de millenniumgeneratie, die een veel grotere aanleg heeft getoond om te investeren in aanbiedingen die passen bij hun filosofieën en levensstijlen. Deze generatie heeft laten zien dat ze veel mondiaal en milieubewuster is dan haar voorgangers, en fondsen die zich concentreren op bedrijven met een schone staat van dienst op het gebied van milieu, hebben de afgelopen jaren een stijging van het consumentenvertrouwen te zien gegeven. Volgens een onderzoek van Asset International bieden plannen bij non-profitorganisaties ook meer dan twee keer zoveel kans om SRI-alternatieven te bieden als hun tegenhangers met winstoogmerk.
Trackrecord van SRI’s
Een andere reden dat maatschappelijk verantwoord beleggen steeds populairder is geworden, is omdat een groter aantal SRI-fondsen de afgelopen jaren goed heeft gepresteerd. Het TIAA-CREF Social Choice Equity Retail Fund (TICRX) heeft de afgelopen vijf jaar een gemiddeld rendement van 10,48% behaald, en de Calvert Equity Portfolio A (CSIEX) is de afgelopen drie jaar met gemiddeld 10,28% gegroeid. Andere fondsfamilies zoals de Timothy Group, een investeringsmaatschappij die fondsen aanbiedt die investeren in bedrijven die joods-christelijke waarden omarmen, heeft ook fondsen die het de afgelopen jaren goed hebben gedaan, zoals hun Large / Mid Cap Value fonds (TLVAX ).
Het komt neer op
Maatschappelijk verantwoord beleggen is in snel tempo een gangbare sector op de financiële markt aan het worden. Gekwalificeerde plan-sponsors die SRI-aanbiedingen in hun plannen hebben vermeden, zouden verstandig zijn om opnieuw na te denken, aangezien de activabasis van deze fondsen de afgelopen jaren exponentieel is gegroeid. Er zijn nu genoeg verschillende soorten SRI’s om het creëren van volledige portefeuilles ervan te vergemakkelijken voor klanten die absoluut willen afzien van financiële ondersteuning van bepaalde soorten bedrijven. Maar klanten moeten hun huiswerk maken om ervoor te zorgen dat de SRI’s die ze kopen, screeningcriteria hebben die exact overeenkomen met hun waarden, dus er is geen kans dat ze per ongeluk aandelen houden van een bedrijf dat zich bezighoudt met activiteiten die ze afkeuren.