Aandelenspaarplan
Wat is een aandelenspaarplan?
In een aandelenspaarplan verstrekken bepaalde Canadese provincies belastingverminderingen aan inwoners die beursintroducties ( IPO’s ) van lokale bedrijven kopen. Aandelenspaarplannen zijn bedoeld om midden- en hoge inkomens aan te moedigen om te investeren in provinciale economieën om de groei van lokale bedrijven te bevorderen. Er zijn ook aandelenspaarplannen in andere landen, maar deze zijn iets anders. De term “aandelenspaarplan” beschrijft bijvoorbeeld een soort investeringsprogramma voor dollarkosten ( DCA ) dat in Hongkong wordt gebruikt.
Belangrijkste leerpunten
- In een aandelenspaarplan verstrekken bepaalde Canadese provincies belastingkredieten aan inwoners die beursintroducties (IPO’s) van lokale bedrijven kopen.
- Hoewel soortgelijke plannen bestaan in verschillende landen, zijn de bekendste aandelenspaarplannen in Canadese provincies, zoals Alberta, Ontario en Quebec.
- De belastingvoordelen van een aandelenspaarplan voor beleggers zijn duidelijk, maar er zijn ook andere voordelen.
- Verreweg het belangrijkste nadeel van een aandelenspaarplan voor beleggers is het gebrek aan diversificatie.
Inzicht in aandelenspaarplannen
Hoewel soortgelijke plannen in verschillende landen bestaan, zijn de bekendste aandelenspaarplannen in Canadese provincies, zoals Alberta, Ontario en Quebec. Canadese provincies hebben hun eigen unieke aandelenspaarplannen. Het Quebec Stock Savings Plan (QSSP) werd gelanceerd in 1979 en is het plan voor de Canadese provincie Quebec. Dit specifieke plan biedt belastingvoordelen voor inwoners van Quebec die nieuwe aandelen kopen van lokale bedrijven in Quebec. In maart 2012 werden aandelen van Nemaska Lithium, een exploratie- en ontwikkelingsmaatschappij in de James Bay-regio van Quebec, genoteerd als “geldige aandelen” en kwamen ze in aanmerking voor het aandelenspaarplan van de provincie. Een ander belangrijk Canadees aandelenspaarplan is het Alberta Stock Savings Plan (ASSP), een programma dat op 1 februari 1986 van kracht werd.
Over het algemeen kunnen deelnemers aan een aandelenspaarplan tot 10% van hun inkomsten besteden aan de aankoop van gekwalificeerde aandelen. Geïnteresseerde investeerders moeten eerst contact opnemen met gekwalificeerde broker-dealers om er zeker van te zijn dat ze in aanmerking komen om bij te dragen aan het programma. Als dat het geval is, zal de handelaar een plan op naam van de belegger regelen en namens de belegger in aanmerking komende aandelen veiligstellen. Die makelaar-dealer zou verantwoordelijk zijn voor het bijhouden van de rekening, het registreren van alle transacties en het verstrekken van jaaroverzichten aan beleggers. De verklaringen vermelden items zoals acquisitiekosten, het maximale potentiële belastingkrediet voor in aanmerking komende aandelen die zijn gekocht en de kosten van verkoop van alle aandelen die in de loop van het jaar aan een plan zijn onttrokken.
Deelnemers aan aandelenspaarplannen mogen alleen beleggen in “in aanmerking komende aandelen” van bedrijven, die certificaten van geschiktheid moeten verwerven. Een bedrijf kan dergelijke documentatie verkrijgen door een aanvraag in te dienen bij de corresponderende provinciale penningmeester. Het bedrijf moet ook voldoen aan specifieke criteria. Als een certificaat wordt toegekend, wordt het bedrijf geclassificeerd als een “opkomend”, “volwassen” of “groeiend” bedrijf, afhankelijk van zijn huidige activa en inkomstenprofiel.
Geschiktheidscriteria stellen aanzienlijke limieten aan de voorwaarden waaraan bedrijven in aanmerking komen voor aandelenspaarplannen.
Voordelen van aandelenspaarplannen
De belastingvoordelen van een aandelenspaarplan voor beleggers zijn duidelijk, maar er zijn ook andere voordelen. Canada is een van de meest stabiele en welvarende landen ter wereld. Canadezen kunnen dus de politieke risico’s van investeren in minder stabiele landen vermijden door lokaal te investeren in aandelenspaarplannen. De bedrijven die onder aandelenspaarplannen vallen, zijn lokaal, meestal klein en vaak nieuw. Door die combinatie hebben investeerders meer invloed op de bedrijven.
Aandelenspaarplannen bieden ook voordelen voor provinciale overheden. Hoewel ze belastinginkomsten verliezen door belastingvoordelen te geven aan aandelenspaarplannen, krijgen ze ook meer geld door meer investeringen in de economie. Meer investeringen betekent meer kapitaal, wat de arbeidsproductiviteit verhoogt. In een markteconomie verdient arbeid zijn marginale product, dus een hogere productiviteit leidt tot hogere lonen. Hogere lonen verhogen ook direct de inkomstenbelastinginkomsten voor provinciale overheden. Meer inkomen kan ook de vraag naar welzijnsprogramma ’s verminderen en de overheidsuitgaven verlagen.
Kritiek op aandelenspaarplannen
Verreweg het belangrijkste nadeel van een aandelenspaarplan voor beleggers is het gebrek aan diversificatie. De economie van Alberta is bijvoorbeeld sterk afhankelijk van de olie-industrie. Hieruit volgt dat de lokale investeringen die nodig zijn om te profiteren van het aandelenspaarplan van Alberta, ook afhangen van de olieprijzen. De ineenstorting van de olieprijzen begin 2020 had een grote impact op de olie-investeringen, veel meer dan op de aandelenmarkt als geheel.
Bovendien zorgt het feit dat de beleggingen in aandelenspaarplannen geconcentreerd zijn in de lokale economie, voor extra risico’s. Als de lokale economie het slecht doet, kunnen investeerders hun baan verliezen en hun lokale investeringen moeten verkopen wanneer de marktprijzen laag zijn om de kosten te betalen. Dergelijke situaties maken het moeilijk om een buy-and-hold strategie te volgen met een aandelenspaarplan.