VOORRAAD Act
Wat is de STOCK Act?
De Stop Trading on Congressional Knowledge Act, of kortweg “STOCK Act”, maakte het voor leden van het Congres illegaal om deel te nemen aan handel met voorkennis. De wet werd aangenomen in april 2012, tijdens het presidentschap van Barack Obama.
In april 2013 wijzigde het Congres de STOCK Act, waardoor de financiële openbaarmakingsvereisten werden versoepeld en het voor leden van het publiek moeilijker werd om toegang te krijgen tot de vereiste documenten.
Belangrijkste leerpunten
- De STOCK Act verbood handel met voorkennis door leden van het Congres.
- De wet werd in april 2012 aangenomen met sterke tweeledige steun.
- In april 2013 werden de belangrijkste bepalingen van de wet afgezwakt, waardoor de waarborgen tegen handel met voorkennis werden verminderd.
Inzicht in de STOCK Act
Veel mensen zullen verbaasd zijn te vernemen dat tot voor kort handel op basis van materiële niet-openbare informatie – ook wel bekend als handel met voorkennis – zowel legaal als alledaags was onder leden van het Congres.
De STOCK Act werd in januari 2012 in het Congres geïntroduceerd en werd in april 2012 met substantiële tweeledige steun aangenomen. Het doel van de STOCK Act was ervoor te zorgen dat het algemene verbod op handel met voorkennis van toepassing is op leden van het Congres en andere federale werknemers, waaronder de president, vice-president en bepaalde andere leden van de uitvoerende macht.
Tweeledige ondersteuning
De STOCK Act werd aangenomen met overweldigende tweeledige steun. In de Senaat werd het aangenomen met 96 tegen 3 stemmen. De steun in het Huis van Afgevaardigden was zelfs nog breder en werd aangenomen met een marge van 417-2 stemmen.
Om dit te bereiken, verplichtte de STOCK Act een grotere mate van financiële transparantie, waardoor hoge ambtenaren werden verplicht gedetailleerde financiële informatie in te dienen. Dit omvatte het verplicht stellen van aanvragen binnen 45 dagen na enige materiële winst, evenals de openbaarmaking van de hypotheekvoorwaarden. Het verbood ambtenaren ook om deel te nemen aan beursintroducties (IPO’s).
De STOCK Act was gestructureerd als een wijziging van een reeds bestaande wet, namelijk de Ethics in Government Act van 1978, die werd aangenomen in de nasleep van het beruchte Watergate-schandaal. Deze wet creëerde normen met betrekking tot de openbaarmaking van financiële informatie door overheidsmedewerkers, en creëerde websites en andere mechanismen om publiek toezicht op die informatie mogelijk te maken. Als zodanig bouwde de STOCK Act voort op deze juridische basis.
Het Congres heeft sindsdien echter stappen in de tegenovergestelde richting genomen. Bijna een jaar na het aannemen van de STOCK Act keurde het Congres een wijziging van de STOCK Act goed die de financiële openbaarmakingsvereisten van de wet verzwakte.
Voorbeeld uit de echte wereld van de STOCK Act
Helaas zijn gevallen van handel met voorkennis door leden van het Congres niet moeilijk te vinden. Bijvoorbeeld, in 2008, de toenmalige Congreslid Spencer Bachus kortgesloten de Amerikaanse aandelenmarkt een dag na het bijwonen van een vertrouwelijke ontmoeting met Henry ( “Hank”) Paulson en Ben Bernanke, die op dat moment waren de minister van Financiën en voorzitter van de Federal Reserve, respectievelijk. Tijdens deze bijeenkomst, die plaatsvond op 18 september, kregen Bachus en andere leden van het Congres belangrijke niet-openbare informatie over de omvang van de risico’s waarmee het financiële systeem op dat moment werd geconfronteerd.
John Boehner en Dick Durbin, beide toenmalige senatoren, woonden ook die vergadering bij achter gesloten deuren bij. Beiden plaatsten orders om de volgende dag aandelen in onderlinge fondsen te verkopen.