Inzicht in de spreidingsstrategie voor marktwinsten - KamilTaylan.blog
25 juni 2021 0:59

Inzicht in de spreidingsstrategie voor marktwinsten

Bij de handel zijn er tal van geavanceerde handelsstrategieën die zijn ontworpen om handelaren te helpen slagen, ongeacht of de markt omhoog of omlaag beweegt. Enkele van de meer geavanceerde strategieën, zoals ijzeren condors en ijzeren vlinders, zijn legendarisch in de wereld van opties. Ze vereisen complexe aan- en verkoop van meerdere opties tegen verschillende uitoefenprijzen. Het eindresultaat is om ervoor te zorgen dat een handelaar kan profiteren, ongeacht waar de onderliggende prijs van de aandelen, valuta of grondstof terechtkomt.

Een van de minst geavanceerde optiestrategieën kan echter met veel minder gedoe hetzelfde marktneutrale doel bereiken. De strategie staat bekend als een straddle. Het vereist slechts de aankoop of verkoop van één put en één oproep om geactiveerd te worden. In dit artikel zullen we de verschillende soorten straddles en de voordelen en valkuilen van elk bekijken.

Soorten Straddles

Een straddle is een strategie die wordt bereikt door een gelijk aantal putten en calls te houden met dezelfde uitoefenprijs en vervaldatums. Hieronder volgen de twee soorten straddle-posities.

  • Long Straddle – De long straddle is ontworpen rond de aankoop van een put en een call tegen exact dezelfde uitoefenprijs en vervaldatum. De lange straddle is bedoeld om te profiteren van de marktprijsverandering door gebruik te maken van de toegenomen volatiliteit. Ongeacht in welke richting de prijs van de markt beweegt, een long straddle-positie zorgt ervoor dat u er uw voordeel mee kunt doen.
  • Short Straddle – De short straddle vereist dat de handelaar zowel een put- als een call-optie verkoopt tegen dezelfde uitoefenprijs en vervaldatum. Door de opties te verkopen, kan een handelaar de premie als winst innen. Een handelaar gedijt alleen als een short straddle zich op een markt bevindt met weinig of geen volatiliteit. De kans om te profiteren zal voor 100% gebaseerd zijn op het gebrek aan vermogen van de markt om omhoog of omlaag te bewegen. Als de markt een van beide kanten vertoont, komt de totale geïnde premie in gevaar.

Het succes of falen van een straddle is gebaseerd op de natuurlijke beperkingen die opties inherent hebben, samen met het algemene momentum van de markt.

The Long Straddle

Een lange straddle is speciaal ontworpen om een ​​handelaar te helpen winst te maken, ongeacht waar de markt besluit naartoe te gaan. Er zijn drie richtingen waarin een markt kan bewegen: omhoog, omlaag of zijwaarts. Wanneer de markt zijwaarts beweegt, is het moeilijk om te weten of deze naar boven of naar beneden zal breken. Om u met succes voor te bereiden op de uitbraak van de markt, zijn er twee keuzes beschikbaar:

  1. De handelaar kan een kant kiezen en hopen dat  de markt in die richting breekt.
  2. De handelaar kan zijn weddenschappen afdekken en beide kanten tegelijk kiezen. Dat is waar de lange straddle binnenkomt.

Door een put en een call te kopen, kan de handelaar de beweging van de markt opvangen, ongeacht de richting. Als de markt stijgt, is de call er; als de markt daalt, is de put er. In figuur 1 kijken we naar een 17-daagse momentopname van de euromarkt. Deze momentopname laat zien dat de euro vastzit tussen $ 1,5660 en $ 1,54.

Hoewel het erop lijkt dat de markt de prijs van $ 1,5660 zal doorbreken, is er geen garantie dat dit zal gebeuren. Op basis van deze onzekerheid zal het kopen van een straddle ons in staat stellen om de markt te betrappen als deze naar boven breekt of als deze terugkeert naar het niveau van $ 1,54. Hierdoor kan de handelaar niet voor verrassingen komen te staan.

Nadelen van de Long Straddle

Hieronder volgen de drie belangrijkste nadelen van de lange straddle.

De vuistregel als het gaat om het kopen van opties is  in-the-money en at-the-money-opties zijn duurder dan out-of-the-money-opties. Elke at-the-money optie kan een paar duizend dollar waard zijn. Dus hoewel de oorspronkelijke bedoeling is om de beweging van de markt te kunnen opvangen, zijn de kosten hiervoor mogelijk niet gelijk aan het risicobedrag.

In de onderstaande figuur zien we de markt naar boven doorbreken, dwars door $ 1,5660 heen.

ATM Straddle (At-The-Money) 

Dit brengt ons bij het tweede probleem: risico op verlies. Terwijl onze call van $ 1,5660 nu in het geld is gestegen en in waarde is gestegen, is de put van $ 1,5660 nu in waarde gedaald omdat het nu verder uit het geld is verdwenen. Hoe snel een handelaar de verliezende kant van straddle kan verlaten, zal een aanzienlijke invloed hebben op wat de algehele winstgevende uitkomst van de straddle kan zijn. Als de optieverliezen sneller oplopen dan de optiewinsten of als de markt niet voldoende beweegt om de verliezen goed te maken, zal de totale transactie een verliezer zijn.

Het laatste nadeel betreft de inherente samenstelling van opties. Alle opties bestaan ​​uit de volgende twee waarden:

  • Tijdswaarde : de tijdswaarde wordt bepaald door hoe ver de optie nog niet verloopt.
  • Intrinsieke waarde – De intrinsieke waarde komt doordat de uitoefenprijs van de optie out, in of at the money is.

Als de markt volatiliteit mist en niet omhoog of omlaag beweegt, verliezen zowel de put- als de call-optie elke dag waarde. Dit gaat door totdat de markt definitief een richting kiest of de opties waardeloos vervallen.

The Short Straddle

De kracht van de korte straddle is ook het nadeel. In plaats van het kopen van een put en een call, worden een put en een call verkocht om inkomsten te genereren uit de premies. De duizenden die door de put- en call-kopers worden uitgegeven, vullen uw account daadwerkelijk. Dit kan een grote zegen zijn voor elke handelaar. Het nadeel is echter dat wanneer u een optie verkoopt, u ​​zichzelf blootstelt aan onbeperkte risico’s.

Zolang de markt niet in prijs omhoog of omlaag beweegt, is de short straddle trader prima in orde. Het optimale winstgevende scenario betreft de erosie van zowel de tijdswaarde als de intrinsieke waarde van de put- en call-opties. In het geval dat de markt doet kies een richting, de handelaar heeft niet alleen te betalen voor eventuele verliezen die toekomt, maar ze moeten ook terug te geven aan de premie die zij hebben verzameld.

Het enige verhaal dat short straddle traders hebben, is om de opties die ze hebben verkocht terug te kopen als de waarde dat rechtvaardigt. Dit kan op elk moment tijdens de levenscyclus van een transactie gebeuren. Als dit niet gebeurt, is de enige keuze om vast te houden tot de vervaldatum.

Wanneer Straddles-strategie het beste werkt

De optie straddle werkt het beste als deze aan ten minste een van deze drie criteria voldoet:

  • De markt is in een zijwaarts patroon.
  • Er is in afwachting van nieuws, inkomsten of een andere aankondiging.
  • Analisten hebben uitgebreide voorspellingen over een bepaalde aankondiging.

Analisten kunnen een enorme impact hebben op hoe de markt reageert voordat er ooit een aankondiging wordt gedaan. Voorafgaand aan een winstbesluit of overheidsaankondiging, doen analisten hun best om te voorspellen wat de exacte waarde van de aankondiging zal zijn. Analisten kunnen weken voor de daadwerkelijke aankondiging schattingen maken, wat de markt onbedoeld dwingt om omhoog of omlaag te bewegen. Of de voorspelling goed of fout is, is ondergeschikt aan hoe de markt reageert en of uw straddle winstgevend zal zijn.

Nadat de werkelijke cijfers zijn vrijgegeven, kan de markt op twee manieren reageren: De voorspelling van de analisten kan het momentum van de werkelijke prijs verhogen of verlagen zodra de aankondiging is gedaan. Met andere woorden, het gaat verder in de richting van wat de analist had voorspeld of het vertoont tekenen van vermoeidheid. Een correct gecreëerde straddle, kort of lang, kan met succes profiteren van precies dit soort marktscenario’s. De moeilijkheid ontstaat om te weten wanneer je een korte of een lange straddle moet gebruiken. Dit kan alleen worden bepaald wanneer de markt tegen het nieuws in gaat en wanneer het nieuws eenvoudigweg bijdraagt ​​aan het momentum van de richting van de markt.

Conclusie

Er is een constante druk op handelaren om te kiezen om te kopen of verkopen, premie te innen of premies te betalen, maar de straddle is de grote gelijkmaker. De straddle stelt een handelaar in staat de markt te laten beslissen waar hij heen wil. Het klassieke handelsgezegde is “de trend is je vriend”. Profiteer van een van de weinige keren dat je op twee plaatsen tegelijk mag zijn met zowel een put als een call.

 

Related Posts