Streefdatum Fonds
Wat is een doeldatumfonds?
Target-date fondsen zijn beleggingsfondsen of exchange-traded funds (ETF’s) die zijn gestructureerd om activa te laten groeien op een manier die is geoptimaliseerd voor een specifiek tijdsbestek. De structurering van deze fondsen komt tegemoet aan de kapitaalbehoeften van een investeerder op een toekomstige datum – vandaar de naam “streefdatum”. Meestal zullen beleggers een streefdatumfonds gebruiken om hun pensioen aan te vragen. Doeldatumfondsen worden echter vaker gebruikt door investeerders die werken aan toekomstige uitgaven, zoals het collegegeld van een kind.
Belangrijkste leerpunten
- Een doeldatumfonds is een klasse van beleggingsfondsen of ETF’s die periodiek de gewichten van activaklassen opnieuw in evenwicht brengen om het risico en het rendement te optimaliseren voor een vooraf bepaald tijdsbestek.
- De activaspreiding van een doeldatumfonds is doorgaans ontworpen om geleidelijk over te schakelen naar een conservatiever profiel om het risico te minimaliseren wanneer de streefdatum nadert.
- De aantrekkingskracht van target-date fondsen is dat ze investeerders het gemak bieden om hun investeringsactiviteiten op de automatische piloot in één voertuig te zetten.
Hoe een Target-Date Fund werkt
Streefdatumfondsen gebruiken een traditionele methodologie voor portefeuillebeheer om Target Retirement 2065-producten. Aangezien de fondsen een beoogde gebruiksdatum hebben van 2065, hebben ze een tijdshorizon van 48 jaar.
De portefeuillebeheerders van een fonds gebruiken deze vooraf bepaalde tijdshorizon om hun beleggingsstrategie vorm te geven, meestal gebaseerd op traditionele assetallocatiemodellen. De fondsbeheerders gebruiken de streefdatum ook om te bepalen in hoeverre het fonds bereid is te lopen. Portefeuillemanagers op streefdatum passen doorgaans het risiconiveau van de portefeuille jaarlijks aan.
Speciale overwegingen
Na de eerste lancering heeft een doeldatumfonds een hoge risicotolerantie en wordt daarom zwaarder gewogen naar goed presterende maar speculatieve activa. Bij de jaarlijkse aanpassing zullen portefeuillebeheerders de allocatie van beleggingscategorieën opnieuw instellen.
De portefeuillemix van activa en de mate van risico van een fonds op streefdatum wordt conservatiever naarmate het zijn streefdatum nadert. Portefeuillebeleggingen met een hoger risico omvatten doorgaans binnenlandse en wereldwijde aandelen. Delen met een lager risico van een streefdatumportefeuille omvatten doorgaans vastrentende beleggingen zoals obligaties en kasequivalenten.
Het meeste marketingmateriaal voor fondsen toont het glijdende pad van de allocatie – dat wil zeggen de verschuiving van activa – over de gehele beleggingshorizon. De fondsen structureren hun glijsnelheid om de meest conservatieve allocatie te bereiken op de aangegeven streefdatum.
Sommige fondsen met een streefdatum, die bekend staan als ‘via’ fondsen (naar fondsen), zullen ook fondsen beheren voor een bepaalde activaspreiding na de streefdatum. In de jaren na de streefdatum worden allocaties zwaarder gewogen naar vastrentende beleggingen met een laag risico.
Voordelen en nadelen van Target-Date-fondsen
Voordelen
Target-date-fondsen zijn populair bij investeerders in het 401 (k) -plan. In plaats van verschillende beleggingen te moeten kiezen om een portefeuille te creëren die hen helpt hun pensioendoelstellingen te bereiken, kiezen beleggers één fonds met een doeldatum dat past bij hun tijdshorizon. Een jongere werknemer die in 2065 met pensioen wil gaan, zou bijvoorbeeld een fonds met streefdatum 2065 kiezen, terwijl een oudere werknemer die in 2025 met pensioen wil gaan, een fonds met streefdatum 2025 zou kiezen.
Deze fondsen verminderen de behoefte aan andere activa. Sommige financiële professionals adviseren dat als u erin investeert, dit de enige investering in uw plan zou moeten zijn. Deze eenmalige aanpak is omdat extra investeringen uw algehele portefeuilleverdeling kunnen scheeftrekken. Nadat u echter een fonds heeft uitgekozen, heeft u de ultieme investering die u kunt instellen en vergeten.
Nadelen
Natuurlijk kan de automatische piloot van fondsen met een streefdatum op beide manieren bezuinigen. De vooraf bepaalde verschuiving van de activa in de portefeuille past mogelijk niet bij de veranderende doelen en behoeften van een individu. Mensen groeien en veranderen, net als hun behoeften.
Wat als u aanzienlijk eerder met pensioen moet dan de streefdatum – of besluit dat u langer wilt blijven werken? Er is ook geen garantie dat de inkomsten van het fonds de inflatie zullen bijbenen. In feite zijn er geen garanties dat het fonds überhaupt een bepaald bedrag aan inkomsten of winsten zal genereren. Een streefdatumfonds is een investering, geen lijfrente. Zoals bij alle beleggingen, zijn deze fondsen onderhevig aan risico’s en ondermaatse prestaties.
Bovendien kunnen fondsen met een streefdatum duur zijn naarmate de investeringen vordert. Ze zijn technisch gezien een fonds van fondsen (FoF) – een fonds dat belegt in andere onderlinge fondsen of op de beurs verhandelde fondsen – wat betekent dat u de kostenratio’s van die onderliggende activa moet betalen, evenals de vergoedingen van het doelfonds..
Natuurlijk zijn steeds meer fondsen onbelast, en over het algemeen zijn de vergoedingen gedaald. Toch is het iets om op te letten, vooral als uw fonds in veel passief beheerde voertuigen belegt. Waarom zou u dubbele vergoedingen betalen voor indexfondsen, als u ze zelf zou kunnen kopen en houden?
Houd er ook rekening mee dat fondsen met een gelijkaardige streefdatum niet hetzelfde zijn – of, meer specifiek, hun activa zijn niet hetzelfde. Ja, alle doelfondsen voor 2045 zullen zwaar worden gewogen in de richting van aandelen, maar sommigen kiezen misschien voor binnenlandse aandelen, terwijl anderen naar internationale aandelen kijken. Sommigen gaan misschien voor obligaties van beleggingskwaliteit, en anderen kiezen voor hoogrentende schuldbewijzen van lagere kwaliteit. Zorg ervoor dat de activaportefeuille van het fonds past bij uw comfortniveau en uw eigen risicobereidheid.
Voordelen
-
De ultieme manier om met de automatische piloot te investeren
-
Alles-in-één voertuig – geen andere middelen nodig
-
Een gediversifieerde portefeuille
Nadelen
-
Hogere kosten dan andere passieve investeringen
-
Inkomen niet gegarandeerd
-
Mogelijk onvoldoende inflatie-afdekking
-
Weinig ruimte voor veranderende doelstellingen en behoeften van investeerders
Voorbeeld van fondsen met een streefdatum
Vanguard is een beleggingsbeheerder die een uitgebreide reeks doeldatumfondsen aanbiedt. Hieronder vergelijken we de kenmerken van het Vanguard 2065 (VLXVX) fonds met de kenmerken van het Vanguard 2025 fonds.
Het Vanguard Target Retirement 2065 Fund heeft een kostenratio van 0,15%. Op 4 maart 2021 bedroeg de portefeuilleallocatie 90% in aandelen en 10% in obligaties. Het had 53,6% belegd in de Vanguard Total Stock Market Index, 36,4% belegd in het Vanguard Total International Stock Index Fund, 7,2% belegd in het Vanguard Total Bond Market II Index Fund en 2,8% belegd in het Vanguard Total International Bond Index Fund.
Het Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) heeft een kostenratio van 0,13%. De portefeuille is voor 59,2% gewogen in aandelen en 40% in obligaties. Het heeft 35,4% van de activa toegewezen aan het Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28% aan het Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 23,8% aan het Vanguard Total International Stock Index Fund, 12% aan het Vanguard Total International Bond Index Fund, en 0,80% aan het Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities Index Fund.
Beide fondsen investeren in hetzelfde vermogen. Het 2065-fonds is echter zwaarder gewogen naar aandelen, met een relatief kleiner percentage obligaties en kasequivalenten. Het 2025-fonds heeft een groter gewicht in vastrentende waarden en minder aandelen, dus het is minder volatiel en bevat waarschijnlijk meer de activa die de belegger nodig heeft om in 2025 geld op te nemen.1
In de jaren na de streefdatum rapporteren beide Vanguard-streefdatumfondsen een asset-allocatiemix van ongeveer 20% in Amerikaanse aandelen, 10% in internationale aandelen, 40% in Amerikaanse obligaties, 10% in internationale obligaties en ongeveer 20% in TIPS op korte termijn.1