Het mengen van technische en fundamentele analyse
Mensen vragen vaak of technische analyse kan worden gebruikt als een effectief alternatief voor fundamentele analyse. Hoewel er geen definitief antwoord is of technische analyse kan worden gebruikt als een volledige vervanging van fundamentele analyse, lijdt het weinig twijfel dat het combineren van de sterke punten van beide strategieën investeerders kan helpen de markten beter te begrijpen en de richting te bepalen waarin hun investeringen zouden kunnen gaan. In dit artikel zullen we kijken naar de voor- en nadelen van technische analyse en de factoren waarmee beleggers rekening moeten houden bij het integreren van beide strategieën in één marktvooruitzicht.
Het beste van beide werelden
Sommige technische analysemethoden zijn goed te combineren met fundamentele analyse om beleggers aanvullende informatie te verschaffen. Waaronder:
1) Volumetrends: wanneer een analist of belegger onderzoek doet naar een aandeel, is het goed om te weten wat andere beleggers ervan vinden. Ze hebben immers misschien wat meer inzicht in het bedrijf of creëren misschien een trend.
Een van de meest populaire methoden om het marktsentiment te meten, is door het recent verhandelde volume te bekijken. Grote pieken suggereren dat het aandeel veel aandacht heeft getrokken van de handelsgemeenschap en dat de aandelen ofwel onder accumulatie ofwel onder distributie staan.
Volume-indicatoren zijn populaire tools onder handelaren omdat ze kunnen helpen bevestigen of andere beleggers het eens zijn met uw perspectief op een effect. Traders kijken over het algemeen uit naar een stijging van het volume naarmate een geïdentificeerde trend aan kracht wint. Een plotselinge afname van het volume kan erop wijzen dat traders hun interesse verliezen en dat er een ommekeer op komst is.
Intraday charting wordt steeds populairder omdat het traders in staat stelt te letten op volumepieken, die vaak overeenkomen met block trades en zeer nuttig kan zijn bij het ontcijferen van precies wanneer grote instellingen handelen.
2) Tracking bewegingen op korte termijn: Hoewel veel fundamentele beleggers hebben de neiging zich te richten op de lange termijn, is de kans groot dat ze willen nog steeds het verkrijgen van een gunstige buy-in prijs en / of een gunstige verkoopprijs bij de liquidatie van een positie. Ook in deze situaties kan technische analyse handig zijn.
Meer in het bijzonder, wanneer een aandeel zijn voortschrijdend gemiddelde van 15 of 21 dagen (zowel naar boven als naar beneden) doorbreekt, zet het die trend meestal gedurende een korte periode voort. Met andere woorden, het is grotendeels een indicator van wat je de komende termijn kunt verwachten. Overigens worden de voortschrijdende gemiddelden van 50 en 200 dagen vaak gebruikt door chartisten en enkele fundamentele beleggers om doorbraakpatronen op langere termijn te bepalen.
Voor degenen die een transactie willen timen of een gunstige in- of uitstapprijs in een bepaald aandeel willen versterken, zijn dit soort grafieken en analyses van onschatbare waarde.
3) Reacties in de loop van de tijd volgen: veel fundamentele analisten zullen een grafiek van een specifiek aandeel, bedrijfstak, index of markt bekijken om te bepalen hoe die entiteit in de loop van de tijd heeft gepresteerd wanneer bepaalde soorten nieuws (zoals positieve inkomsten of economische gegevens) vrijgelaten.
Patronen hebben de neiging zich te herhalen, en de investeerders die werden gelokt (of afgeschrikt door) het nieuws in kwestie, hebben de neiging om in de loop van de tijd op een vergelijkbare manier te reageren.
Als u bijvoorbeeld de grafieken van verschillende woningaandelen bekijkt, zult u vaak zien dat deze negatief reageren wanneer de Federal Reserve ervoor kiest om af te zien van een renteverlaging. Of kijk hoe winkels voor woningverbetering geneigd zijn te reageren wanneer meldingen van nieuwe en bestaande woningverkopen afnemen. De reactieve zet lager is elke keer redelijk consistent.
Kortom, door historische trends te analyseren, kunnen beleggers de mogelijke reactie op een toekomstige gebeurtenis bepalen.
De keerzijde van mengen
Technische analyse kan ook een onnauwkeurig of onvolledig beeld geven van een aandeel omdat:
1) Het is geschiedenis: hoewel het mogelijk is om bepaalde bewegingen te ontcijferen en erop te anticiperen op basis van patronen of wanneer een bepaald aandeel een belangrijk voortschrijdend gemiddelde overschrijdt, kunnen grafieken gewoonlijk geen toekomstige positieve of negatieve fundamentele gegevens voorspellen – in plaats daarvan zijn ze sterk gericht op het verleden.
Als er echter nieuws uitkomt dat een bedrijf op het punt staat een goed kwartaal uit te brengen (bijvoorbeeld), kunnen investeerders er misschien van profiteren en dit goede nieuws zal duidelijk worden in de grafiek. Een eenvoudig diagram kan de belegger niet voorzien van cruciale fundamentele langetermijninformatie, zoals de toekomstige richting van de cashflow of de winst per aandeel.
2) De menigte is soms verkeerd: zoals hierboven vermeld, is het leuk om een aandeel in te kopen met een opwaarts momentum. Het is echter belangrijk op te merken en te begrijpen dat de menigte het soms mis heeft. Met andere woorden, het is mogelijk dat een aandeel dat deze week massaal wordt opgebouwd, de volgende week zwaar wordt gedistribueerd. Omgekeerd kunnen aandelen die deze week zwaar worden verkocht, de komende weken onderhevig zijn aan accumulatie.
Een geweldig voorbeeld van de “crowd is wrong” -mentaliteit is te vinden in de grote hoeveelheid geld die aan het begin van het millennium in technologieaandelen is gestoken. In feite bleef geld stromen naar aandelen van bedrijven zoals CMGI of JDS Uniphase, evenals naar een aantal andere hightech-kwesties. Toen de bodem wegviel, stroomde het geld naar deze aandelen en de aandelenmarkten waarop ze handelden, droogden bijna van de ene op de andere dag op. De grafieken gaven niet aan dat er zo’n harde correctie op komst was.
3) Grafieken voorspellen niet typisch of consistent macrotrends: grafieken zijn over het algemeen ook niet in staat om macro-economische trendsnauwkeurig te voorspellen. Het is bijvoorbeeld bijna onmogelijk om naar een grote speler in de olie- en gassector te kijken en definitief te ontcijferen of de OPEC van plan is om de hoeveelheid olie die wordt gepompt te vergroten, of dat een brand die net is begonnen bij een scheepvaartfaciliteit in Venezuela gevolgen zal hebben nabij -termijn leveringen.
4) Er is subjectiviteit: als het gaat om het lezen van een kaart, komt een zekere mate van subjectiviteit om de hoek kijken. Sommigen zien misschien een grafiek en hebben het gevoel dat een aandeel aan het baseren is, terwijl een ander het kan zien en kan concluderen dat er nog meer nadelen te behalen zijn.
Dus wie heeft er gelijk? Nogmaals, er is geen berekening die kan worden gedaan om het argument op te lossen, zoals het geval zou kunnen zijn met fundamentele analyse. Als het op grafieken aankomt, zal alleen de tijd uitwijzen welke kant de markten daadwerkelijk zullen gaan.
Bottom Line
Technische analyse kan een waardevol hulpmiddel zijn, maar het is belangrijk om zowel de voordelen als de beperkingen te beseffen voordat u erin duikt. Er is geen definitief antwoord over de vraag of technische analyse moet worden gebruikt als vervanging voor fundamentele analyse, maar velen zijn het erover eens dat dit wel het geval is. zijn verdiensten wanneer het wordt gebruikt als een compliment voor andere investeringsstrategieën.