Dun verhandeld
Wat wordt er dun verhandeld?
Dun verhandelde effecten zijn effecten die niet gemakkelijk kunnen worden verkocht of ingewisseld voor contanten zonder een significante prijswijziging. Dun verhandelde effecten worden in kleine volumes verhandeld en hebben vaak een beperkt aantal geïnteresseerde kopers en verkopers, wat kan leiden tot volatiele prijsveranderingen wanneer er een transactie plaatsvindt. Deze effecten worden ook wel illiquide genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Dun verhandeld verwijst naar effecten die worden verhandeld met een laag volume en een verhoogde volatiliteit vertonen.
- Veel schaars verhandelde beursgenoteerde bedrijven handelen op over-the-counter-beurzen.
- Dun verhandeld kan worden bepaald door een laag volume of brede bied-laatspreads.
- Deze vormen een groter risico in vergelijking met liquide beleggingen.
Dun verhandeld verklaard
De meeste schaars verhandelde effecten bestaan buiten de nationale beurzen. Veel beursgenoteerde bedrijven die aan over-the-counter beurzen zijn genoteerd, worden bijvoorbeeld nauwelijks verhandeld omdat er elke dag relatief lage dollarvolumes worden verhandeld. Het gebrek aan kant-en-klare kopers en verkopers leidt meestal tot grote verschillen tussen de vraagprijs en de biedprijs.
Wanneer een verkoper tegen een laag bod verkoopt of een koper tegen een hoge vraag koopt, kan de prijs van het effect een aanzienlijke verandering ondergaan. liquiditeitsrisico.
Er zijn twee manieren om te bepalen of een effect dun verhandeld wordt:
- Dollarvolume : Deze statistiek vertelt beleggers hoeveel Amerikaanse dollars er op een bepaalde dag worden verhandeld. Effecten met een laag dollarvolume kunnen als dun verhandeld worden beschouwd in vergelijking met effecten met een hoger dollarvolume.
- Bid-ask spread : het verschil tussen de bied- en laatprijs is meestal een indicatie van de liquiditeit van een markt. Dun verhandelde effecten hebben een grotere bied-laat-spreiding dan liquide effecten.
Risico’s van dun verhandelde beleggingen
Dun verhandelde aandelen zijn geen inherent slechte beleggingen, maar brengen een groter risico met zich mee dan liquide beleggingen. Veel waardebeleggers die op zoek zijn naar kansarme kansen, kunnen bijvoorbeeld dun verhandelde aandelen tegenkomen die met korting worden verhandeld, maar het verkopen van een positie die niet lukt, kan een enorme uitdaging zijn voor een goede prijs.
Beleggers die dun verhandelde effecten bezitten, kunnen gedwongen worden verlies te nemen als ze snel moeten verkopen. Dat wil zeggen, ze krijgen misschien niet de beste prijs, aangezien er geen constant aanbod van kopers is. In sommige gevallen is het misschien helemaal niet mogelijk om het effect te verkopen. Over het algemeen is de prijs van schaars verhandelde aandelen doorgaans volatieler.
Bovendien vermijden veel institutionele handelaren en beleggers dun verhandelde aandelen, omdat het moeilijk is om aandelen te kopen of verkopen zonder andere marktdeelnemers te waarschuwen dat er iets aan de hand is. Op het gebied van regelgeving kunnen veel instellingen niet beleggen in schaars verhandelde aandelen, omdat hun koopactiviteit de aandelenkoers wezenlijk zou veranderen.
De belangrijkste uitzondering zijn dun verhandelde Amerikaanse certificaten (ADR’s) die door institutionele handelaren kunnen worden gebruikt voor arbitragedoeleinden.
Voorbeeld uit de echte wereld van dun verhandeld
De volgende grafiek toont een voorbeeld van een dun verhandeld aandeel:
Het volume in de grafiek wordt weergegeven als de balken die de prijs overlappen. Zoals u kunt zien, wordt het aandeel over-the-counter verhandeld en ervaart het in de loop van de tijd dramatische prijsbewegingen.
Hoewel er op sommige dagen honderden miljoenen aandelen worden verhandeld, is het belangrijk op te merken dat de aandelen worden verhandeld tegen iets meer dan een cent, wat betekent dat de dollarwaarde van deze transacties relatief klein is in vergelijking met grotere blue-chip-bedrijven die miljoenen aandelen verhandelen. elke dag. In het geval van een dun verhandeld aandeel, kan de prijs gemakkelijk worden gemanipuleerd, wat beleggers in gevaar kan brengen.