Dunne markt
Wat is een dunne markt?
Een dunne markt op een financiële beurs is een periode die wordt gekenmerkt door een laag aantal kopers en verkopers, of het nu gaat om een enkel aandeel, een hele sector of de hele markt. In een krappe markt zijn de prijzen vaak volatiel.
Een dunne markt wordt ook wel een smalle markt genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een krappe markt heeft weinig actieve deelnemers aan de koop- of verkoopzijde.
- Hierdoor zijn prijsbewegingen groter dan normaal.
- Een dunne markt is het tegenovergestelde van een liquide markt, die voldoende deelnemers heeft om een evenwicht te bewaren tussen kopers en verkopers.
Inzicht in een dunne markt
Een dunne markt heeft een hoge prijsvolatiliteit en een lage liquiditeit. Het evenwicht tussen vraag en aanbod kan abrupt omslaan, wat een substantiële impact heeft op de prijzen. Aangezien er maar weinig biedingen en verzoeken worden geciteerd, kunnen potentiële kopers en verkopers het zelfs moeilijk vinden om een transactie te doen.
Hoewel het totale volume laag is, zijn de individuele transacties doorgaans groot. Dat betekent dat de prijsbewegingen groter zijn. Bovendien zijn de spreads tussen de bied- en laatkoersen voor een actief doorgaans groter, aangezien traders proberen te profiteren van het kleine aantal marktdeelnemers.
Een dunne markt is het tegenovergestelde van een liquide markt, die wordt gekenmerkt door een groot aantal kopers en verkopers, een sterke liquiditeit en een relatief lage prijsvolatiliteit.
Individuele beleggers doen er verstandig aan om uit de weg te gaan van een dunne markt.
De meest voorspelbare dunne markt op Wall Street vindt elk jaar plaats in de laatste helft van augustus, wanneer de meeste handelaren hun bureau verlaten en naar het strand gaan.
Speciale overwegingen
Effecten op de handel
Toen begin jaren negentig voor het eerst gegevens op transactieniveau beschikbaar kwamen, werd de impact van institutionele beleggers op de krappe marktprijzen en op de marktprijzen in het algemeen voor het eerst duidelijk. Transacties door enkele grote instellingen zijn goed voor meer dan 70% van het dagelijkse handelsvolume op de New York Stock Exchange (NYSE).
Dat betekent dat ze bij hun handelsstrategieën rekening moeten houden met de grootte van hun eigen orders. Grote handelaren splitsen hun orders op in kleinere blokken, die vervolgens in een reeks transacties worden geplaatst die in de loop van de tijd worden gespreid.
Meer dan de helft van de transacties die door grote instellingen worden geplaatst, duurt nu minstens vier dagen. Als ze alle transacties in één keer zouden doorvoeren, zouden de prijzen die ze betaalden om aandelen te kopen of ontvangen om aandelen te verkopen negatief worden beïnvloed door hun eigen transacties.
De liquiditeitsfactor
Liquiditeit is per definitie een maatstaf voor het gemak en de snelheid waarmee een actief in contanten kan worden omgezet tegen een redelijke benadering van zijn waarde. Contant geld op de bank is een liquide actief. Een huis of een schilderij van een oude meester is dat niet.
Over het algemeen kunnen aandelenaandelen als liquide middelen worden beschouwd. Ze kunnen op elk moment gemakkelijk worden verkocht en het geld zal met een korte vertraging beschikbaar zijn. Ze moeten een waarde hebben die gelijk is aan of groter is dan hun oorspronkelijke kosten, tenzij de verkoper een verliezer heeft gekozen.
De dunheid van de markt is echter van nature schadelijk voor de liquiditeit. Individuele beleggers kunnen het moeilijk of onmogelijk vinden om een eerlijke prijs te krijgen in een krappe markt.