Externe distributeur
Wat is een externe distributeur?
Een externe distributeur is een instelling die onderlinge fondsen verkoopt of distribueert aan beleggers voor fondsbeheermaatschappijen . Deze entiteiten hebben doorgaans geen directe relatie met het fonds zelf. Partnerschappen tussen onderlinge fondsbedrijven en externe distributeurs brengen vaak verschillende vergoedingen en voorzieningen met zich mee.
Aangezien ze onafhankelijk zijn van fondsbeheermaatschappijen, zijn derde partijen in theorie onbevooroordeeld wanneer ze producten aan beleggers verkopen.
Belangrijkste leerpunten
- Een externe distributeur is een instelling die onderlinge fondsen verkoopt of distribueert aan beleggers voor fondsbeheermaatschappijen.
- Elk beleggingsfonds dat door een externe distributeur wordt verkocht, brengt doorgaans meer vergoedingen en voorzieningen met zich mee.
- Omdat ze mogelijk niet zijn aangesloten bij fondsbedrijven, geven externe distributeurs beleggers doorgaans onbevooroordeeld advies.
- Sommige bedrijven kunnen hun eigen distributienetwerken opzetten, zoals Eaton Vance en Vanguard.
- De distributeur ontvangt gewoonlijk provisies voor verkoopkosten voor de verkoop van de beleggingsfondsen van de beleggingsmaatschappij, evenals een deel van de aanhangwagenvergoedingen die aan het fonds zijn gekoppeld.
Inzicht in een externe distributeur
Externe distributeurs werken samen met investeringsmaatschappijen om onderlinge fondsen te verkopen. Externe distributeurs hebben doorgaans uitgebreide binnenlandse en internationale verkoopteams om de onderlinge fondsen van de investeringsmaatschappij te verdelen. Distributeurs hebben ook een breed verkoopnetwerk en expertise in de distributie van onderlinge fondsen.
Er zijn tal van vergoedingen verbonden aan partnerschappen tussen externe distributeurs en beleggingsfondsen. De distributeur ontvangt gewoonlijk provisies voor verkoopkosten voor de verkoop van de beleggingsfondsen van de beleggingsmaatschappij, evenals een deel van de aanhangwagenvergoedingen die aan het fonds zijn gekoppeld. De operationele vergoedingen van een beleggingsfonds omvatten ook marketingkosten die aan de distributeur worden betaald. Andere vergoedingen die een distributeur aan een beleggingsfonds in rekening kan brengen, zijn onder meer netwerkvergoedingen, due diligence-vergoedingen, vergoedingen voor platformonderhoud en administratiekosten.
Afhankelijk van de kostenstructuur kunnen deze vergoedingen de moeite waard zijn voor een beleggingsfonds, omdat het de tijd en kosten wegneemt van het zoeken naar nieuwe klanten en het inhuren van een verkoopteam dat de kosten van salarissen en voordelen met zich meebrengt. Uiteindelijk hangt het af van de marges tussen de twee opties of het vinden van een optimale balans tussen beide.
Een vergoeding van 12B-1 is de vergoeding van het primaire fonds in verband met de marketing en distributie van het fonds. De 12B-1-vergoeding is een jaarlijkse marketing- en distributievergoeding die aan de distributeur wordt betaald.
Een van de voordelen van het gebruik van een externe distributeur is de schijnbare onafhankelijkheid van beleggingsfondsen. Als derde partij kan de distributeur onbevooroordeelde aanbevelingen doen aan beleggers zonder een bepaald product te verkiezen boven een ander. Dit zou ertoe kunnen leiden dat potentiële beleggers het beste advies krijgen dat aan hun behoeften voldoet, in plaats van dat een beleggingsfonds zichzelf verkoopt om verkoopdoelstellingen te halen.
Fondsbeheerders proberen over het algemeen de producten van hun eigen bedrijven te verkopen, maar met een derde partij kunnen beleggers toegang krijgen tot een breed scala aan producten van veel verschillende bedrijven. De enige vangst, zoals hierboven vermeld, is de hogere vergoedingsstructuur die het gebruik van deze distributeurs kan opleveren.
De rol van een externe distributeur
Partnerschapsovereenkomsten voor distributie met derden variëren per branche. Veel externe distributeurs bieden ook een reeks diensten ter ondersteuning van onderlinge fondsen.
Als distributeur werkt het bedrijf samen met de investeringsmaatschappij om een marketingplan op te stellen voor de distributie van het beleggingsfonds. Externe distributeurs werken doorgaans met distributievertegenwoordigers van werknemers met wereldwijde distributienetwerken. Ze kunnen verantwoordelijk zijn voor de verkoop van individuele fondsen en werken met makelaars om de distributie van fondsen via elektronische handelsplatforms voor makelaardij te verzekeren.
In sommige gevallen kan een bedrijf zijn eigen distributie-eenheid van derden bouwen om samen te werken met de investeringsmaatschappij voor de distributie van onderlinge fondsen. Er zijn ook onafhankelijke distributeurs met een scala aan serviceaanbiedingen voor bedrijven in beleggingsfondsen.
Voorbeelden van externe distributeurs
Eaton Vance en Vanguard zijn twee beleggingsfondsen die distributie-eenheden hebben gebouwd voor de verkoop van beleggingsfondsen. Eaton Vance Distributors fungeert als distributeur voor onderlinge fondsen van Eaton Vance. De Vanguard Marketing Corporation is de distributeur van de Vanguard-beleggingsfondsen.
ALPS Distributors is een van de toonaangevende onafhankelijke distributeurs in de beleggingsfondsensector. ALPS biedt distributie- en makelaar-dealerdiensten voor een breed scala aan beleggingsfondsen. Haar klanten variëren van startups tot grote, gevestigde fondsbedrijven. Het heeft expertise in het distribueren van een breed scala aan productsoorten, waaronder open-end fondsen, closed-end fondsen, unit investment trusts, exchange traded funds (ETF’s) en onderhandse plaatsingen.