Grafsteen
Wat is een grafsteen?
Een grafsteen is een schriftelijke aankondiging van een openbaar bod geplaatst door investment bankers die het overnemen van de kwestie. Het geeft basisdetails over de uitgifte en vermeldt elk van de verzekeringsgroepen die bij de deal betrokken zijn. De grafsteen geeft beleggers enige algemene informatie en verwijst de potentiële beleggers naar een link waar ze een prospectus kunnen verkrijgen.
Belangrijkste leerpunten
- Een grafsteen is een geschreven advertentie die beleggers basisinformatie geeft over een aanstaande openbare aanbieding.
- Een openbare aanbieding is wanneer een bedrijf aanbiedt om aandelen in het bedrijf te verkopen om geld in te zamelen.
- De Securities and Exchange Commission (SEC) vereist dat bedrijven advertenties publiceren als onderdeel van de openbaarmakingsvereisten voordat ze nieuwe aandelen uitgeven.
- De tombstone-advertentie beschrijft het type en het aantal aangeboden effecten, hoe ze kunnen worden gekocht, de beschikbaarheidsdatum, de kredietwaardigheid van het effect en de namen van de leden van het syndicaat die gemachtigd zijn om het effect te verkopen.
- De grafsteen dankt zijn ongebruikelijke naam aan de zwarte rand en het zware zwarte lettertype dat meestal op de gedrukte advertentie verschijnt, waarvan sommigen zeggen dat het lijkt op een grafsteen.
Hoe een grafsteen werkt
Om geld in te zamelen, kan het management van een bedrijf aandelen in het bedrijf verkopen via een openbare aanbieding. Een grafsteen is een onderdeel van de openbaarmakingsvereisten voor beveiligingsaanbiedingen die worden vereist door de Securities and Exchange Commission (SEC). De grafsteen is gewoon een aankondiging dat effecten te koop zijn.
Tombstone-advertentie versus prospectus
Hoewel een tombstone-advertentie slechts een korte aankondiging is die investeerders waarschuwt voor de aanstaande verkoop van effecten, gaat een prospectus dieper in op de informatie die investeerders de informatie geven die ze nodig hebben om een investeringsbeslissing te nemen. Wanneer een bedrijf effecten uitgeeft aan het publiek, vereist de SEC dat elke belegger een prospectus ontvangt. De prospectus eis geldt voor een beursintroductie (IPO), dat verwijst naar de eerste keer dat een uitgever verkoopt elk type effect voor het grote publiek.
De prospectusvereiste is ook van toepassing op alle doorgewinterde uitgiften. Een doorgewinterde uitgifte, ook wel een secundair aanbod genoemd, is wanneer een gevestigd bedrijf dat al op de beurs handelt, nieuwe aandelen voor de verkoop uitgeeft. Een grafsteen voor een secundair aanbod wordt gemaild naar alle beleggers die al eigenaar zijn van het effect, en alle secundaire aanbiedingen worden verkocht met behulp van een prospectus.
Het voorlopige prospectus bevat geen prijsinformatie, maar wordt gebruikt om de marktinteresse in het voorgestelde effect te peilen; het definitieve prospectus bevat echter prijsinformatie en het aantal aandelen dat de onderneming zal verkopen.
De rol van verzekeraars
Een onderschrijver is verantwoordelijk voor het beheer van het juridische en boekhoudkundige proces voor het maken van een prospectus. Het prospectus bevat de meest recente reeks gecontroleerde financiële overzichten van de uitgevende instelling, evenals een juridisch oordeel over het bestaan van lopende juridische kwesties.
Een prospectus gaat gedetailleerd in op het marketing, productie- en verkoopproces van een bedrijf, en het verklaart waarom het bedrijf meer kapitaal aantrekt. Naast de underwriters kunnen er nog veel andere leden van het syndicaat zijn die worden ingeschakeld om de effecten aan hun klanten te verkopen. Het verkoopteam van de underwriter verkoopt ook de nieuw uitgegeven effecten.
Voorbeelden van Tombstone-informatie
De grafsteen beschrijft de soorten effecten die worden aangeboden, de datum waarop ze beschikbaar zijn, het aantal te verkopen aandelen of obligaties en hoe de effecten kunnen worden gekocht. Als een nieuw schuldpapier een kredietrating krijgt, kan die rating in de grafsteen worden opgenomen.
Een grafsteenreclame dankt zijn naam aan de zwarte rand en de zware zwarte afdruk die men doorgaans in gedrukte media heeft. Op de grafsteen staan de syndicaatsleden die betrokken zijn bij het onderschrijven van het effect, met de primaire leden in grotere letters bovenaan de advertentie.
De mate van betrokkenheid van een lid van het syndicaat is gebaseerd op het werk dat het lid verricht aan de aanbieding van effecten en het percentage van de totale uitgifte dat het bedrijf van het lid aan het publiek verkoopt. Als een lid van het syndicaat bovenaan een grafsteen staat voor een populaire emittent van aandelen, helpt dat document het syndicaat om zijn expertise aan andere bedrijven te verkopen.