Is het USAA Money Market Fund USAXX het waard?
Een geldmarktfonds is een veiliger alternatief voor beleggen in aandelen en betaalt vaak meer dan het aanhouden van geld op een traditionele bankrekening. Deze fondsen bundelen het geld van investeerders om zeer liquide effecten met een laag risico te kopen, zoals schatkistpapier en handelspapier.
Liquiditeit betekent dat beleggers gemakkelijk in en uit het fonds kunnen stappen, waardoor het fonds ideaal is voor beleggers die op zoek zijn naar een relatief veilige plek om geld te parkeren en in de tussentijd zoveel mogelijk rente te verdienen. Door de reactie van de Federal Reserve op de coronaviruscrisis daalde de rente in 2020 echter tot bijna nul.
Het USAA Money Market Fund (USAXX) wordt aangeboden door de United Services Automobile Association (USAA) in samenwerking met Victory Capital. Het fonds biedt lage kosten voor beleggers en een lage eerste storting van $ 1.000. Aan de andere kant heeft het fonds in het verleden lage opbrengsten, vergelijkbaar met bankspaarrekeningen. Het komt ook niet met de zekerheid van de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Belangrijkste leerpunten
- Een geldmarktfonds, zoals USAXX, is een veiliger alternatief voor beleggen in aandelen en betaalt vaak meer dan het aanhouden van geld op een traditionele bankrekening.
- De USAXX wordt aangeboden via Victory Capital, na de acquisitie van USAA-investeringen in 2019.
- Het USAA Money Market Fund heeft een initiële minimale investering van $ 1.000 of een maandelijks terugkerende storting van $ 50.
- De posities van het fonds hadden een extreem korte gewogen gemiddelde looptijd van iets meer dan twee dagen
- Tussen de oprichting van het fonds in 1981 en 2020 leverde het gemiddeld 4,2% per jaar op.
- De rentevoet van het fonds was bijna nul – 0,01% – op 31 december 2020, maar biedt nog steeds bescherming in een onzekere economische omgeving.
Fondsoverzicht
Het USAA Money Market Fund vereist een initiële investering van $ 1.000. Deze vereiste wordt tot nul teruggebracht voor beleggers die akkoord gaan met automatische stortingen van $ 50 of meer per maand. Het fonds hadop 31 december 2020een jaarlijkse kostenratio van 0,62%. De doelstellingen van het fonds zijn rentebaten te genereren, kapitaal te behouden en liquiditeit te behouden door te beleggen in kortetermijnbeleggingen van minder dan een jaar.
Het fonds werd via USAA Investments aangeboden aan leden van het leger en hun naaste families, maar wordt nu aangeboden en onderhouden via Victory Capital, dat USAA Investments in 2019 overnam.
Fondsen
De posities van het fonds hadden een extreem korte gewogen gemiddelde looptijd van slechts 2,35 dagen. Een kortlopende schuld betaalt doorgaans een lagere rente dan een vergelijkbare langlopende obligatie. Kortlopende verplichtingen zijn echter over het algemeen minder gevoelig voor renteschommelingen en zijn meer liquide dan langlopende beleggingen. De holdings hebben doorgaans de volgende kenmerken;minimaal kredietrisico, instrumenten die zijn uitgegeven door een geldmarktfonds, of die een door de emittent gegarandeerd effect van de Amerikaanse overheid zijn.
Sommige van de aangehouden obligaties kunnen buitenlandse of binnenlandse effecten zijn, waaronder obligaties met variabele rente (FRN’s). Deze notes betalen een aanpasbare rentevoet op basis van een benchmark, zoals de London Interbank Offered Rate (LIBOR). Op 31 december 2020 had het USAA Money Market Fund een portefeuilleallocatie van 76% in contanten, 12,39% in bedrijfsobligaties, 6,87% in Amerikaans schatkistpapier en 4,11% in gemeentebiljetten.
Prestaties van het fonds
Tussen de oprichting van het fonds in 1981 en 2020 leverde het gemiddeld 4,20% per jaar op. Op 31 december 2020 keerde het fonds een 30-daagse SEC-opbrengst van 0,01% uit.
Beleggers mogen niet verwachten veel geld te verdienen met dit fonds, althans niet voordat de heersende rentetarieven substantieel aantrekken.
Bescherming tegen onzekerheid
Hoewel geldmarktfondsen doorgaans minder rente betalen naarmate de rente daalt, kunnen ze toch bescherming bieden tegen onzekerheid. Toen in de jaren zeventig en tachtig geldmarktfondsen werden ontwikkeld, waren de rentetarieven hoog en liepen deze op. In die omgeving bood de geldmarkt rentetarieven die omhoog gingen met de marktrente.
In de nasleep van de financiële crisis van 2008 daalden de rentetarieven tot bijna nul en bleven ze aanhoudend laag. Dat bracht velen ertoe de waarde van geldmarktfondsen in twijfel te trekken. Er moet echter worden opgemerkt dat de rentetarieven in de toekomst weer kunnen stijgen en dat geldmarktfondsen doorgaans worden gekozen vanwege hun liquiditeit en veiligheid.
Het komt neer op
Het USAA Money Market Fund biedt een redelijk veilig alternatief voor contant geld of een spaarrekening voor beleggers die op zoek zijn naar een plek om geld te parkeren. Het fonds kan op zijn minst een aanzienlijk betere hoofdbescherming bieden dan de aandelenmarkt. Beleggers die zich zorgen maken over rendement maar de veiligheid willen behouden, kunnen wellicht beter een online spaarrekening zoeken. Velen van hen, zoals die aangeboden door Ally Financial (ALLY ), betaalden aanzienlijk meer in april 2020.