Percentage-prijsoscillator – een ‘elegante indicator’
Technische analyse – de praktijk van het bedenken van kennis uit aandelengrafieken – is bijna onbeperkt in zijn complexiteit en potentieel voor verdere complexiteit. U vraagt zich misschien af waarom mensen aandelenselectie zo ingewikkeld zouden maken. Waarom niet alleen vertrouwen op de basis- indicatoren, zoals de vraag of de koers van het aandeel omhoog of omlaag? Welnu, degenen die technische analyse gebruiken, proberen in feite die standaardtaal die overal in disclaimers wordt aangetroffen, te weerleggen: “In het verleden behaalde resultaten zijn niet indicatief voor toekomstige resultaten.”
Een van de meer geavanceerde tools die bij technische analyse worden gebruikt, is de procentuele prijsoscillator, die het momentum meet. Om erachter te komen wat een procentuele prijsoscillator is en waarom het ons iets kan schelen, moeten we beginnen met het concept van een exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA), dat cruciaal is voor veel aspecten van technische analyse.
Exponentieel voortschrijdend gemiddelde
Het exponentieel voortschrijdend gemiddelde van een aandeel is niets meer dan de gemiddelde slotkoers over een bepaald aantal dagen, waarbij recentere dagen zwaarder worden gewogen – in feite exponentieel. Dat staat in contrast met een eenvoudig voortschrijdend gemiddelde, waarbij elke dag van de periode evenveel telt.
Wanneer wordt of voorspelt een willekeurige stijging of daling van de aandelenkoers een trend? Met andere woorden, hoeveel dagen moet u gebruiken om een exponentieel voortschrijdend gemiddelde te berekenen? Hoe langer de periode, hoe methodischer en geleidelijker de reis van het exponentieel voortschrijdend gemiddelde zal zijn. Hoe korter de periode, hoe meer de grafiek van het exponentiële voortschrijdend gemiddelde zal lijken op de grafiek van de niet-gelakte dagelijkse prijs van het aandeel. Een exponentieel voortschrijdend gemiddelde moet worden berekend over een periode van de juiste lengte om zinvolle gegevens te maximaliseren en willekeurige bewegingen tot een minimum te beperken.
Volgens traditie en conventie zijn 26 dagen de scheidslijn tussen de korte termijn en de “kleine tussentijdse” termijn op de aandelenmarkt, waarbij de “zeer korte” termijn tussen de vijf en 13 dagen duurt. Misschien is dat willekeurig, maar het geeft ons wel een startpunt en enige onderliggende logica voor het werken met exponentiële voortschrijdende gemiddelden van verschillende lengtes.
Berekening van de percentageprijsoscillator
De procentuele prijsoscillator is gewoon het negen dagen durende exponentiële voortschrijdend gemiddelde, verlaagd en vervolgens gedeeld door het 26-dagen exponentieel voortschrijdend gemiddelde.
Dit is ook niet alleen bedoeld als algebraïsche manipulatie – aftrekken en delen voor hun eigen bestwil. Het idee is om te kijken naar het kortetermijngemiddelde in vergelijking met het langetermijngemiddelde, en tegelijkertijd ongevoelig te blijven voor de effecten van plotselinge recente bewegingen. In wezen kijken we naar het negendaags gemiddelde als een fractie van het 26-dagen gemiddelde; vandaar de procentuele prijsoscillator.
Bekijk de volgende tabel. Het toont de procentuele histogram het verschil aangeeft tussen de rode en zwarte lijnen.
Bron: Stockcharts.com
In de praktijk zal het resultaat van de berekening zoiets zijn als “+ 10%”, wat zou betekenen dat het 9-dagen exponentieel voortschrijdend gemiddelde van de onderliggende waarde 10% hoger ligt dan zijn 26-daagse tegenhanger. Een positief getal duidt op een stijgende trend en een signaal om te kopen.
Overigens worden negen- en 26-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden niet gedicteerd door de Schrift. Sommige analisten gebruiken 12 en 26 dagen, sommige gebruiken 10 en 30 en anderen gebruiken andere combinaties. Welke lengte de analisten ook kiezen, ze zouden niet veel moeten verschillen van 9 en 26 dagen, wat de algemeen aanvaarde lengtes zijn die de zeer korte termijn en de kleine tussenliggende termijn definiëren. Een procentuele prijsoscillator berekend met 10- en 26-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden zal in waarde dicht bij een berekende waarde liggen die is berekend met negen- en 30-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden. De oscillatoren zullen zeker niet genoeg verschillen om een koopbeslissing om te zetten in een verkoopbeslissing.
De elegante indicator
Een voordeel van de procentuele prijsoscillator is dat het een dimensieloze hoeveelheid is, een puur getal dat niet is vastgelegd op een waarde zoals de prijs van de onderliggende aandelen of andere effecten. Omdat de procentuele prijsoscillator twee exponentiële voortschrijdende gemiddelden vergelijkt, kan de gebruiker bewegingen door verschillende tijdframes vergelijken. De prijs van de beveiliging zelf wordt bijna van ondergeschikt belang. In tegenstelling tot veel andere populaire analytische tools, meet de procentuele prijsoscillator relatieve prijsverschillen, niet absolute.
Voor analisten die ervoor kiezen om de percentageprijsoscillator te gebruiken, wordt verondersteld dat een waarde buiten het bereik van -10% tot + 10% aangeeft dat een aandeel respectievelijk wordt oververkocht of overgekocht.
De waarde van de procentuele prijsoscillator is ook een indicator van de volatiliteit van de aandelen, waarbij een hoger percentage een hogere volatiliteit aangeeft. Volatiliteit is in sommige gevallen een wenselijke toestand en in andere een ongewenste, maar de theorie luidt dat de procentuele prijsoscillator het beste kan worden gebruikt in combinatie met een koop- of verkoopsignaal. Een prijsoscillator met een hoog (positief) percentage zou investeerders moeten aanmoedigen om alleen te kopen in combinatie met een reeds bestaand signaal dat op een andere manier wordt verkregen. Evenzo zou een oscillator met een lage (negatieve) prijspercentage op zichzelf weinig actie moeten aanzetten, maar het kan een verkoopbeslissing versterken wanneer er al een verkoopsignaal aanwezig is.
Het komt neer op
De waarde van de procentuele prijsoscillator is het vermogen om trends van korte en tussenliggende lengtes samen te smelten tot een enkele elegante verhouding. Op zichzelf is het van beperkte waarde, maar in combinatie met kennis van de markt, een waardering van fundamentals en een goed begrip van het verschil tussen beleggen en speculatie, kan een verstandig gebruik van de procentuele prijsoscillator tastbare beloningen opleveren voor de slimme belegger.