VWINX: Overzicht van Vanguard Wellesley Income Fund
Het Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) is een overblijfsel van de Vanguard-acquisitie van de Wellington Management Company. Dit beleggingsfonds streeft naar een langetermijngroei van inkomsten en een hoog en duurzaam niveau van lopende inkomsten, samen met een gematigde vermogensgroei op de lange termijn. Opgericht in 1970, het Wellesley Income Fund is uitgegroeid tot een van de meer succesvolle inkomsten -georiënteerde gemengde fondsen voor conservatieve beleggers.
De beleggersaandelen van het Wellesley Income Fund vereisen een minimale investering van $ 3.000, met een kostenratio van 0,23% die als vrij laag wordt beschouwd voor zijn categorie. Er bestaat ook een verder identieke institutionele versie van het fonds, de Vanguard Wellesley Income Fund Admiral Shares (VWIAX), waarvoor een minimum van $ 50.000 nodig is, maar die ook gepaard gaat met een lagere kostenratio van 0,16%.
In dit artikel geven we een overzicht van het fonds, samen met verschillende fondshoogtepunten om u te helpen bepalen of VWINX een geschikte investering is om aan uw portefeuille toe te voegen.
Belangrijkste leerpunten
- Het Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) is een conservatief fonds met evenwichtige inkomsten met een portefeuille van 30-50% aandelen en de rest in obligaties van beleggingskwaliteit.
- Dit beleggingsfonds van $ 64 miljard is in de eerste plaats gericht op beleggers op middellange en lange termijn die een vast inkomen willen en die bereid zijn een bescheiden risiconiveau te aanvaarden, maar ook slechts een bescheiden vermogensgroei.
- Het fonds bestaat al sinds 1970 en is een overblijfsel sinds Vanguard Wellington Management in 1975 kocht.
- VWINX heeft consequent een hoge rating gekregen van Morningstar en presteert beter dan zijn benchmark.
- VWINX wordt geleverd met een kostenratio van 0,26% en een minimale investeringsvereiste van $ 3.000.
Beleggingsdoelstelling
De algemene totaalrendement dat bestaat uit lopende inkomsten uit obligaties, dividenden en een bescheiden vermogensgroei.
Hoewel het Wellesley Income Fund wordt gecategoriseerd als een inkomensfonds, gebruikt het een meer evenwichtige benadering om zijn inkomensdoelstelling te bereiken. Evenwichtige fondsen bieden doorgaans een allocatie van 60% aan aandelen, maar VWINX is enigszins uniek omdat het slechts een derde aan aandelen en ruwweg tweederde aan obligaties toewijst. Vanwege zijn focus op obligaties, is dit fonds het meest geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar portefeuille-inkomsten en slechts bescheiden vermogenswinst; bijvoorbeeld bij degenen die bijna met pensioen gaan.
De kleinere weging van het fonds in aandelen is geconcentreerd op bedrijven die bovengemiddelde dividendrendementen of stijgende dividenden bieden. Dit levert doorgaans een hogere driemaandelijkse inkomensverdeling op (momenteel een achterblijvend twaalfmaandsrendement van 2,61%) dan niet-inkomensgerichte evenwichtige fondsen, en het is bedoeld voor houders op middellange tot lange termijn.
Onder zijn vastrentende beleggingen belegt VWINX ongeveer 60% tot 65% van zijn activa in vastrentende effecten van beleggingskwaliteit met als doel een redelijk niveau van lopende inkomsten te genereren. Deze posities omvatten bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit, Amerikaanse staatsobligaties en obligaties van overheidsinstanties, evenals door hypotheek gedekte effecten (MBS).
50 jaar
Het Wellesley Income Fund beheert al vijftig jaar zijn beleggingsportefeuille.
Portfoliomanagement
Het portfoliomanagementteam wordt geleid door John C. Keogh en W. Michael Reckmeyer III, beide senior managing directors en partners bij Wellington Management. Keogh is de portefeuillebeheerder voor vastrentende waarden en Reckmeyer is de beheerder van de aandelenportefeuille.
Keogh kwam in 1983 bij Wellington Management na een aantal jaren werkzaam te zijn geweest in portefeuillebeheer bij Connecticut National Bank. Reckmeyer, wiens belangrijkste focus ligt op het onderzoeken van large-cap, waardegeoriënteerde bedrijven met een sterke dividendgeschiedenis, trad in 1994 in dienst bij Wellington Management na acht jaar als onderzoeksanalist bij Kemper Financial Services. Hij behaalde zowel zijn Master of Business Administration (MBA) als zijn BS in werktuigbouwkunde aan de Universiteit van Wisconsin. Hij heeft ook de status van erkend financieel analist (CFA) verdiend.
Reckmeyer beheert het fonds sinds 2007, Keogh sinds 2008. Loran Moran en Michael Stack kwamen begin 2017 bij hen. Ook zij bekleden posities bij Wellington Management en werken ook aan de andere fondsen. Met ingang van het einde van de werkdag op 30 juni 2021, zal Michael Stack met pensioen gaan bij Wellington Management Company LLP en zal hij niet langer dienen als portefeuillemanager voor Vanguard Wellesley Income Fund.
Loren L. Moran en W. Michael Reckmeyer, die momenteel portefeuillemanagers zijn bij dhr. Stack, zullen aan blijven als portefeuillemanagers van het fonds zodra dhr. Stack met pensioen gaat. De beleggingsdoelstelling, de strategieën en het beleggingsbeleid van het Fonds blijven ongewijzigd.
Investeringsportefeuille
Het fonds van $ 64 miljard maakt gebruik van een evenwichtige benadering die de nadruk legt op vastrentende waarden, waarbij maximaal twee derde wordt belegd in bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit en in de VS. staatsobligaties. Het andere deel wordt belegd in dividendbetalende largecapaandelen.
Vanaf januari 2021 bestaat de portefeuille van het fonds voor ongeveer 38% uit aandelen, 58% uit obligaties en 4% uit contanten. Het bezit 66 blue chip-aandelen en meer dan 1.260 individuele obligatieposities met een gemiddelde looptijd van 8,18 jaar en een rendement tot het einde van de looptijd van 1,68%.
VWINX 10 grootste holdings
Hoewel het fonds slechts voor ongeveer een derde wordt gewogen ten opzichte van aandelen, domineren aandelen de hoogste wegingen van de portefeuille. Dit komt doordat het fonds weliswaar meer dan twaalfhonderd obligatieposities heeft, maar alleen posities in tientallen individuele aandelen. Elk van deze aandelen is een dividendbetalend blue-chipbedrijf, verspreid over een reeks bedrijfstakken.
Beleggingsprestaties
De inkomensgenererende evenwichtige aanpak heeft voor beleggers zeer goed gewerkt. Het fonds heeft sinds de oprichting een gemiddeld jaarlijks rendement van bijna 10% behaald. Belangrijker is dat het fonds consequent laat zien dat het in staat is zijn neerwaartse trend te beperken en tegelijkertijd beter te presteren dan zijn benchmark. Tijdens de ineenstorting van de aandelenmarkt van 2008 daalde het bijvoorbeeld slechts 10%, wat minder was dan zijn categorie en veel minder dan alleen aandelenfondsen.
Vanaf januari 2021 heeft het fonds een gemiddeld 3-jaars rendement vóór belastingen op jaarbasis van 6,95%, 8,37% voor de afgelopen vijf jaar en 7,72% over 10 jaar – resultaten die het consequent een vier- of vijfsterrenrendement hebben opgeleverd rating van beleggingsfondsonderzoeksbureau Morningstar Inc.
Voors en tegens van VWINX
Zoals bij veel Vanguard-beleggingsfondsen, is een van de belangrijkste voordelen van VWINX de relatief lage beheerkosten. Dat gezegd hebbende, is er een minimale investeringsvereiste die bepaalde particuliere beleggers zou kunnen afschrikken. Het fonds heeft een hoge rating en belegt in effecten van hoge kwaliteit, maar is een inkomensgericht en uitgebalanceerd fonds dat veel meer naar obligaties is gewogen dan de meeste van zijn tegenhangers. Een ding om op te merken is dat VWINX een jaarlijks verloop van 53% heeft, wat betekent dat ondanks de lage beheervergoeding het fonds elk jaar ongeveer de helft van zijn belangen verandert. Dit betekent dat de kans groter is dat fondshouders zullen worden blootgesteld aan belastbare gebeurtenissen die afbreuk kunnen doen aan het toprendement.
VWINX Pros
-
Lage beheerkosten
-
Presteert consequent beter dan zijn benchmark
-
Hoog gewaardeerd door Morningstar
VWINX Cons
-
Heeft een minimale investeringsvereiste
-
Veel conservatiever dan de meeste evenwichtige fondsen
-
Relatief hoge jaaromzet (53%)
VWINX – Veelgestelde vragen
Is VWINX een goede investering?
VWINX is een beleggingsfonds van hoge kwaliteit dat consequent beter presteert dan zijn benchmark. Het is een conservatief op inkomsten gericht fonds, waardoor het het meest geschikt is voor langetermijnbeleggers die op zoek zijn naar regelmatige inkomsten en slechts bescheiden meerwaarden.
Is Vanguard Wellesley een goed fonds?
Zowel Vanguard als de Wellesley Management-merken hebben een uitstekende staat van dienst en zijn bekend en gerespecteerd in de wereld van vermogensbeheer. Het fonds zelf bezit momenteel bijna $ 64 miljard aan activa en bestaat al sinds 1970. Morningstar beoordeelt het fonds consequent op de hoogste rating van 5 sterren.
Is het Vanguard Wellesley Fund fiscaal efficiënt?
Want het is vooral een inkomen fonds, en omdat het meestal houdt belastbare obligaties en-dividenduitkerende aandelen, met slechts ongeveer 1/3 van de deelnemingen betalen gekwalificeerde dividenden, is het onwaarschijnlijk dat ongelooflijk te belasten efficiënt. Met een omloopsnelheid van 53% kan het bovendien elk jaar meer belastbare gebeurtenissen opleveren.
Wat is het beste Vanguard Income Fund?
Het best presterende fonds van welke categorie dan ook in een bepaald jaar kan veranderen, en in het verleden behaalde resultaten zijn nooit een garantie voor toekomstig rendement. Het is daarom moeilijk om definitief te zeggen welke van de vele hoogwaardige inkomensfondsen van Vanguard het beste is. Toch beveelt Investopedia ook de Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares (VWAHX), de Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX) en de Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares (VWITX) aan, gebaseerd op op hun prestaties en kenmerken.
Het komt neer op
Het Wellesley Income Fund kan worden beschouwd als een kerndeelneming voor conservatieve beleggers die op zoek zijn naar een solide inkomstenstroom met enige vermogensgroei. Het fonds biedt opwaarts potentieel met beperkte volatiliteit. Het zou ook een goede satellietpositie kunnen zijn voor gematigde of agressieve beleggers die het aandelengedeelte van hun portefeuille vernieuwen en rentetarieven.