Walmart financiële analyse: 5 belangrijke ratio’s

De aandelen van Walmart Inc. ( boekwaarde van het bedrijf. Historisch gezien werd Walmart gezien als een waarde-investering; de fundamentals kunnen echter veranderen, waardoor het minder aantrekkelijk wordt voor conservatieve waardebeleggers.

Om de geschiktheid van een aandeel voor uw financiële doelen te bepalen, moet u specifieke ratio’s uit de financiële overzichten van het bedrijf analyseren en die financiële ratio’s vergelijken met benchmarks en met andere bedrijven in de branche. Financiële ratio’s werpen licht op de richting van een bedrijf, zijn waarschijnlijkheid om solvabel te blijven en of zijn aandelen overgewaardeerd, ondergewaardeerd of precies goed worden gewaardeerd. Hier zijn vijf belangrijke financiële ratio’s die belangrijk zijn om op te letten bij het evalueren van Walmart.

Prijs-winstverhouding

De koers-winstverhouding ( P / E ) is de primaire financiële ratio die fundamentele analisten gebruiken om de aandelen van een bedrijf te waarderen. De ratio vergelijkt de aandelenkoers met de winst per aandeel ( EPS ). De gemiddelde P / E-ratio verschilt per branche, maar over de hele linie ligt deze rond de 15.

Vanaf Q2 2020 is de P / E-ratio van Walmart ongeveer 23,88, wat betekent dat WMT-aandelen op de markt worden verhandeld tegen ongeveer 24 keer de winst per aandeel. De P / E-ratio voor WMT-aandelen is gestegen en vóór 2017 had de P / E-ratio voor Walmart-aandelen de neiging om net onder de 14x of 15x te zweven. Toch is deze koers-winstverhouding aanzienlijk lager dan de P / E-ratio van rivaliserende Costco ( COST ) van 36,19. De andere grote concurrent van het bedrijf, Target ( TGT ), heeft echter een P / E-ratio van slechts ongeveer 18,77. Dit suggereert dat Walmart een levensvatbaar spel is voor waardebeleggers, maar de laatste tijd enige prijsactie heeft ondergaan ten opzichte van zijn inkomsten, waardoor sommige waardebeleggers zich ongemakkelijk voelen. Op zijn minst lijkt het aandeel niet schromelijk overgewaardeerd te zijn op basis van de inkomsten.

Verhouding prijs / boekwaarde

De koers-boekwaarde (P / B) -ratio vergelijkt de marktwaarde van het bedrijf, die dicteert wat aandeelhouders betalen om het bedrijf te bezitten, met de boekwaarde, die dicteert wat het bedrijf werkelijk waard is vanuit boekhoudkundig perspectief.

Waardebeleggers zien graag een P / B-ratio lager dan 3,0. AP / B-ratio onder 1,0 suggereert een extreem koopje. Vanaf Q2 2020 was de P / B-ratio van Walmart 5,16 (hoger dan de waardebeleggerslimiet), vergeleken met 5,54 voor Target en 8,24 voor Costco. Nogmaals, Walmart vertoont kenmerken van een redelijk goede koopprijs in vergelijking met zijn concurrenten.

Rendement op eigen vermogen

Rendement op eigen vermogen ( ROE ) drukt het nettoresultaat uit als een percentage van het eigen vermogen. De ROE van een bedrijf is een goede indicator van hoe efficiënt het managementteam presteert. Slimme investeerders willen zien dat het management in staat is om het eigen vermogen van het bedrijf om te zetten in sterke winsten. Daarom is een hogere ROE meestal een betere ROE.

ROE-waarden boven 10% worden als sterk beschouwd; een ROE van meer dan 25% wordt als uitstekend beschouwd. Vanaf Q2 2020 was de ROE van Walmart op een precaire 7,2%. De concurrenten hadden aanzienlijk sterkere ROE-cijfers: Costco’s ROE kwam eind februari 2020 uit op 22,9%, terwijl Target’s ROE eind april 2020 9,9% bedroeg.

Verhouding schuld / eigen vermogen

Zelfs een volwassen, winstgevend bedrijf verkeert in een zwakke financiële positie als het zijn schulden niet kan beheren. Recessies en marktdalingen leggen bedrijven bloot die te roekeloos zijn geweest met hun schuldenbeheer. De verhouding schuld / eigen vermogen (D / E) geeft de totale schuld van een bedrijf weer als een percentage van het eigen vermogen. Idealiter zou de schuld van een bedrijf lager moeten zijn dan het eigen vermogen, wat betekent dat een D / E-ratio van minder dan 100% de voorkeur verdient.

Aan het einde van het laatste boekjaar bedroeg de D / E-ratio van Walmart 97,01%, wat wijst op een grote schuld. Ter vergelijking: Target’s D / E-ratio van 118,1% geeft aan dat zijn schuldenlast de waarde van zijn eigen vermogen heeft overtroffen. De D / E-ratio van Costco bedraagt ​​een indrukwekkende 47,5%.

Huidige verhouding

Een bedrijf current ratio meet haar vermogen om haar huidige schulden te betalen, gedefinieerd als die korter dan een jaar, en is een maat van een onderneming op korte termijn liquiditeit. Het doet dit door de kortlopende verplichtingen van het bedrijf te vergelijken met zijn vlottende activa, dat wil zeggen de schulden die binnen een jaar of minder in contanten kunnen worden omgezet.

De formule is vlottende activa gedeeld door kortlopende verplichtingen. Een waarde van 1,0 of hoger heeft de voorkeur. Veel waardebeleggers beschouwen 1,5 als een ideale current ratio. De huidige ratio van Walmart is laag op 0,79. Ondertussen is de huidige ratio van Target 0,89 en die van Costco 1,01.

Alle drie de bedrijven hebben een huidige ratio van rond de 1, en het verschil tussen hen is onbeduidend. Hoewel een iets hogere huidige ratio goed zou zijn om van Walmart te zien, bieden de andere financiële ratio’s het vertrouwen dat het betalen van schulden geen probleem voor het bedrijf zou moeten zijn.

Het komt neer op

Walmart wordt traditioneel gezien als een voorvechter van waardebeleggen. Een blue-chip-bedrijf dat de winkelruimte domineerde, zijn fundamentals, gebaseerd op ratio-analyse, geven aan dat zijn trend afwijkt van de belangrijkste statistieken waarnaar een waardebelegger streeft. In feite heeft Walmart verschillende van deze drempels overschreden in termen van schuldenlast, aandelenkoers in verhouding tot de winst en liquiditeitsstatus. Dit kan gedeeltelijk het gevolg zijn van toegenomen concurrentie van online retailers zoals Amazon, evenals de toenemende druk van fysieke winkels zoals Target en Costco.