Weer toekomst

Wat is een weer-toekomst?

Weather future is een soort weerderivaat waarbij de uitbetalingen zijn gebaseerd op het totale verschil in de gemeten weersvariabele, meestal de geregistreerde temperatuur, over een vaste periode.

Inzicht in de toekomst van het weer

Met weerfutures kunnen bedrijven zichzelf beschermen tegen verliezen die worden veroorzaakt door onverwachte verschuivingen in weersomstandigheden. Hoewel bedrijven mogelijk een eigendomsverzekeringspolis hebben om fysieke schade te dekken die is veroorzaakt door relatief zeldzame weersgerelateerde gebeurtenissen, zoals een storm of hagel, dekken deze verzekeringen geen economische verliezen als klanten niet kunnen komen opdagen als gevolg van hevige regen, of als gewassen niet gedijen bij warm weer. Weerfutures ontstonden in het begin van de jaren negentig als een manier voor bedrijven om hun blootstelling aan het weer af te dekken op basis van wijzigingen in indexen die veranderingen in de gemiddelde dagelijkse temperatuur meten.

In wezen verplicht een weersfuture de koper om de contante waarde van de onderliggende weerindex te kopen. Het meest voorkomende weer-future-contract is van toepassing op de geregistreerde temperatuur, gemeten in graaddagen voor verwarming ( HDD ) of graaddagen voor koeling ( CDD ), op een datum in de toekomst. De afwikkelingsprijs van de onderliggende weerindex is doorgaans gelijk aan de waarde van de HDD / CDD van de relevante maand, vermenigvuldigd met $ 20.

Een HDD wordt gedefinieerd als het aantal graden dat de gemiddelde temperatuur van een dag lager is dan 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). Omgekeerd is een CDD het aantal graden dat de gemiddelde temperatuur van een dag hoger is dan 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). 65 0 werd door de energiesector als benchmark gekozen om de temperatuur af te bakenen waar minimale verwarming of koeling plaatsvindt in kantoorgebouwen. De uitbetaling is afhankelijk van het cumulatieve verschil in de dagelijkse temperaturen ten opzichte van de benchmark (65 0 ) over een vaste periode.

De koper van een HDD-weerfuturescontract zal er baat bij hebben als de cumulatieve temperatuur onder het gespecificeerde niveau ligt, aangezien verwarming plaatsvindt wanneer de temperaturen lager zijn. Het tegenovergestelde zou waar zijn voor de koper van een CDD-weerfuturescontract, waar hij te winnen zal hebben als de cumulatieve temperatuur boven het gespecificeerde niveau ligt, aangezien afkoeling optreedt wanneer de temperaturen hoger zijn.

De populariteit van weerfutures groeit snel en wordt een steeds gebruikelijkere methode voor energiebedrijven of landbouwproducenten om zich in te dekken tegen een verandering in de vraag als gevolg van temperatuurschommelingen. Als de maand oktober bijvoorbeeld warmer is dan verwacht, zullen klanten minder warmte gebruiken. Dit levert een verlies op voor het energiebedrijf. Als het energiebedrijf echter een weertoekomst voor de maand oktober heeft verkocht, krijgt het energiebedrijf de waarde van de harde schijf van oktober ter compensatie van de verliezen.

Er wordt geschat dat ongeveer 20% van de Amerikaanse economie direct wordt beïnvloed door het weer, en dat de winstgevendheid voor vrijwel elke industriële sector – bijv. Landbouw, energie, reizen en amusement en de bouw, om er maar een paar te noemen —Afhankelijk zijn van schommelingen in temperatuur, wind en neerslag. Tijdens een beëdigde getuigenis voor het Congres in 1998, suggereerde de voormalige handelssecretaris William Daley: “Het weer is niet alleen een milieuprobleem, het is een belangrijke economische factor. Minstens $ 1 biljoen van onze economie is weersgevoelig.”

Weather Futures en CME

In 1999 introduceerde de Chicago Mercantile Exchange (CME) voor het eerst op de beurs verhandelde weerfutures, evenals opties op die futures. Eerder werden over-the-counter (OTC) weerderivaten onderhands onderhandeld, geïndividualiseerde overeenkomsten tussen twee partijen gemaakt.

De CME-weerfutures en opties op futures zijn gestandaardiseerde contracten die openbaar worden verhandeld op de open markt in een omgeving met een elektronische veiling, met continue onderhandeling over prijzen en volledige prijstransparantie, gemeten in graaddagen voor verwarming (HDD) of graaddagen voor koeling (CDD)..

CME-beursgenoteerde weerfutures gebruiken dergelijke indexen om de maandelijkse en seizoensgebonden gemiddelde temperaturen voor 15 Amerikaanse en vijf Europese steden weer te geven, en zijn in contanten afgewikkelde futures. De afwikkelingsprijzen van deze contracten worden bepaald door de uiteindelijke maandelijkse of seizoensindexwaarde zoals berekend door de Earth Satellite (EarthSat) Corp, een wereldwijd bedrijf gespecialiseerd in geografische informatiesystemen (GIS). Andere bedrijven zullen waarden bepalen voor niet in CME verhandelde futures-contracten.