Gewogen gemiddelde aandelen versus uitstaande aandelen
Inzicht in het verschil tussen gewogen gemiddelde aandelen en uitstaande aandelen is essentieel voor beleggers die proberen portefeuilles op te bouwen die zullen presteren in overeenstemming met hun verwachtingen. Deze twee berekeningen geven informatie over hoe goed een bedrijf in de loop van de tijd presteert.
Uitstaande aandelen
Uitstaande aandelen verwijst naar aandelen die momenteel in handen zijn van beleggers. Het omvat ook aandelen die in handen zijn van het grote publiek en beperkte aandelen die eigendom zijn van bedrijfsfunctionarissen en insiders. Het aantal uitstaande aandelen verandert als de onderneming nieuwe aandelen uitgeeft, bestaande aandelen inkoopt of personeelsopties wordt omgezet in aandelen.
Gewogen gemiddeld aantal aandelen
Het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen, of het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, is een berekening die rekening houdt met eventuele wijzigingen in het aantal uitstaande aandelen gedurende een specifieke verslagperiode. Beleggers die voor de lange termijn beleggen, bouwen vaak over meerdere jaren een positie in een aandeel op.
De aandelenkoersen veranderen dagelijks en het is wenselijk om de kostenbasis van de gedurende vele jaren opgebouwde aandelen bij te houden. Als een belegger een gewogen gemiddelde wil berekenen van de prijs die voor de aandelen is betaald, moet hij het aantal aandelen dat voor elke prijs is verworven, vermenigvuldigen met die prijs, die waarden optellen en vervolgens de totale waarde delen door het totale aantal aandelen.
In het algemeen is het gewogen gemiddelde een gemiddelde waarde die wordt berekend door elke hoeveelheid te middelen tegen een toegewezen weging om het relatieve belang van elke hoeveelheid te bepalen.
Het gewogen gemiddeld aantal aandelen wordt bepaald door het aantal uitstaande aandelen te vermenigvuldigen met het percentage van de verslagperiode waarvoor dat aantal voor elke periode geldt. Met andere woorden, de formule neemt het aantal uitstaande aandelen gedurende elke maand, gewogen naar het aantal maanden dat die aandelen uitstonden.
Gewogen gemiddelde kosten per aandeel
Beleggers kunnen ervoor kiezen om gewogen gemiddelden te gebruiken als ze gedurende een bepaalde periode een positie in een bepaald aandeel hebben opgebouwd. Gezien de voortdurend veranderende aandelenkoersen, zal de belegger een gewogen gemiddelde berekenen van de aandelenkoers die voor de aandelen is betaald.
Om de gewogen gemiddelde kosten per aandeel te berekenen, kan de belegger het aantal aandelen dat voor elke prijs is verworven, vermenigvuldigen met die prijs, die waarden optellen en vervolgens de totale waarde delen door het totale aantal aandelen.
Gewogen gemiddelden kunnen ook worden gebruikt in andere financiële aspecten, waaronder het berekenen van portefeuillerendementen, voorraadadministratie en waardering.
Gewogen gemiddelde uitstaande aandelen
Het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen wordt gebruikt om belangrijke financiële maatstaven te berekenen, zoals de winst per aandeel (EPS). Management- en financiële analisten richten zich op EPS omdat het de winst vertegenwoordigt die overblijft uit operaties die beschikbaar is voor aandeelhouders. De basis-WPA wordt bijvoorbeeld als volgt berekend:
Basis WPA = Gewogen basisgemiddelde aandelen
Anderzijds vertegenwoordigt het gewogen gemiddelde aantal aandelen de bovenvermelde gewogen gemiddelde uitstaande aandelen verminderd met de verwatering van aandelenopties voor een specifieke periode. Voor gewogen gemiddelde aandelen betekent “basis” in wezen niet-verwaterend.
Verwatering treedt op wanneer een bedrijf extra aandelen uitgeeft die het proportionele eigendom van een bestaande investeerder in het bedrijf verminderen. Het gebruik van verwaterde aandelen is informatiever dan het gebruik van gewone aandelen, want als effecten worden omgezet in gewone aandelen – met andere woorden, er treedt verwatering op – wordt het belang van een investeerder in het bedrijf, of zijn aandeel in de totale taart, kleiner.
Bedrijven met eenvoudige kapitaalstructuren hoeven alleen basis-WPA te rapporteren. Degenen met complexe structuren (die met potentieel verwaterende effecten) moeten zowel de basis-WPA als de verwaterde WPA rapporteren.