Welke trends zijn van invloed op de winstgevendheid in financiële dienstverlening?
De financiële dienstensector is enorm – hij is wereldleider op het gebied van inkomsten en kapitalisatie op de aandelenmarkt. Deze sector wordt gedomineerd door grote conglomeraten, maar ook door een brede waaier aan kleinere bedrijven.
De meeste markttrends hebben enige impact op de financiële dienstverlening, maar slechts enkele trends zijn zo significant dat ze een grote invloed hebben. Historisch gezien zijn de prestaties van financiële dienstverleners nauw verbonden met rentetarieven en andere macro-economische indicatoren. Dit geldt met name voor banken, die het grootste deel van de sector uitmaken.
Om te zien wat de inkomsten uit financiële diensten stimuleert, is het belangrijk om te begrijpen welke bedrijven financiële diensten verlenen en wanneer die diensten het meest gevraagd zijn.
Hoe wordt de sector financiële dienstverlening afgebroken?
De financiële dienstverlening kan worden onderverdeeld in acht kleinere subsectoren. Verreweg de grootste daarvan zijn banken, die iets meer dan de helft van de totale sectorwaarde uitmaken. De banksector is na de cyberveiligheidsproblemen. Desalniettemin blijft het bankwezen een cruciaal onderdeel van het mondiale economische systeem, en elke economische groei zal waarschijnlijk gepaard gaan met hogere bankinkomsten.
Verzekeringsaanbieders zijn de grootste van de overige zeven subsectoren. Dit omvat een ziektekostenverzekering, een eigendoms- en ongevallenverzekering en een levensverzekering. Volgende omvang zijn de kapitaalmarkten en vastgoedbeleggingsfondsen (REIT’s).
De vier overige subsectoren vormen samen slechts iets meer dan 10 procent van de financiële dienstverlening. Het zijn gediversifieerde financiële diensten, consumentenfinanciering, onroerendgoeddiensten en spaargeld en hypotheekfinanciering.
Belangrijkste drijfveren voor winstgevendheid in financiële dienstverlening
De meeste van de grootste financiële dienstverleners zijn grote kredietverstrekkers en investeerders; hun portefeuilleprestaties worden aangedreven door de inkomsten van andere sectoren. Als de economie gezond is en bedrijven groeien, keert een deel van die hogere inkomsten terug naar de banken als betaling op kapitaal. Bankwinsten dalen meestal als de economie het moeilijk heeft.
Kapitaalvereisten worden vastgesteld door centrale banken en rentetarieven helpen arbitragemogelijkheden tussen korte en lange rentetarieven te stimuleren. Bij hoge renteverschillen doet de sector het goed. Beleid tegen lage tarieven moedigt bedrijven en individuele consumenten ook aan om geld te lenen, wat via het banksysteem gebeurt.
Het vertrouwen van beleggers beïnvloedt de winstgevendheid van aanbieders van beleggingsdiensten. Vermogensbeheermaatschappijen, private-equityfirma’s en andere aanverwante diensten zijn afhankelijk van beleggers die willen handelen. De snelheid van transacties is belangrijk. Ditzelfde concept kan worden toegepast op hypotheekverstrekkers en woningkredieten.
In de jaren die volgden op de financiële crisis, werd een groot aantal nieuwe regelgevingen, onoplettendheid en boekhoudnormen voor de financiële dienstverlening ingevoerd. Uit een onderzoek uit 2013 onder meer dan 1.000 leidinggevenden in de financiële dienstverlening van over de hele wereld bleek dat bijna 90 procent van de bedrijven in deze sector “uitgedaagd werd om veranderingen in de regelgeving te beheersen”.
Welke impact deze veranderingen precies zullen hebben op de winstgevendheid van de sector is onbekend, maar het is algemeen bekend dat naleving van de regelgeving niet kosteloos is. Toekomstige groei zal moeten plaatsvinden ondanks de uitdagingen van overheidsingrijpen.