Wat zijn de belangrijkste bronnen van marktrisico’s?

Marktrisico is het risico van verlies als gevolg van de factoren die van invloed zijn op een hele markt of activaklasse. Marktrisico wordt ook wel niet-diversifieerbaar risico genoemd, omdat het alle activaklassen treft en onvoorspelbaar is. Een belegger kan dit type risico alleen beperken door een portefeuille af te dekken. Vier primaire risicobronnen zijn van invloed op de totale markt: renterisico, aandelenkoersrisico, valutarisico en grondstoffenrisico.

Renterisico

Renterisico is het risico van verhoogde volatiliteit als gevolg van een renteverandering. Er zijn verschillende soorten risicoposities die kunnen optreden bij een rentewijziging, zoals basisrisico, optierisico, termijnstructuurrisico en herprijzingsrisico.

Basisrisico is een component als gevolg van mogelijke veranderingen in spreads wanneer de rentetarieven fluctueren. Basisrisico ontstaat wanneer er veranderingen zijn in de spreiding tussen de rentetarieven van verschillende markten.

Risico op aandelenkoersen

Equity prijsrisico is het risico dat voortvloeit uit veiligheid prijsvolatiliteit – het risico van een daling van de waarde van een effect of een portefeuille. Risico op aandelenkoersen kan zowel systematisch als niet-systematisch zijn. Niet-systematische risico’s kunnen worden beperkt door diversificatie, terwijl systematisch dat niet kan. In een wereldwijde economische crisis is het aandelenkoersrisico systematisch omdat het meerdere activaklassen beïnvloedt.

Een portefeuille kan alleen tegen dit risico worden afgedekt. Als een belegger bijvoorbeeld belegt in meerdere activa die een index vertegenwoordigen, kan de belegger zich indekken tegen het aandelenkoersrisico door putopties te kopen in het op de beurs verhandelde indexfonds.

Wisselkoersrisico

Valutarisico, of valutarisico, is een vorm van risico dat ontstaat wanneer valutakoersen volatiel zijn. Wereldwijde bedrijven kunnen worden blootgesteld aan valutarisico’s bij het zakendoen als gevolg van onvolmaakte afdekkingen.

Stel dat een Amerikaanse investeerder investeringen heeft in China. Het gerealiseerde rendement wordt beïnvloed bij het omwisselen van de twee valuta’s. Stel dat de investeerder een rendement van 50% op zijn investering in China heeft gerealiseerd, maar dat de Chinese yuan 20% deprecieert ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Door de verandering in valuta heeft de belegger slechts 30% rendement. Dit risico kan worden beperkt door afdekking met op de beurs verhandelde fondsen.

Grondstofrisico

Grondstofprijsrisico is de volatiliteit van de marktprijs als gevolg van de prijsschommelingen van een grondstof. Commodity-risico’s zijn van invloed op verschillende marktsectoren, zoals luchtvaartmaatschappijen en casinogokken. De prijs van een grondstof wordt beïnvloed door politiek, seizoensveranderingen, technologie en de huidige marktomstandigheden.

Stel dat er een overaanbod aan ruwe olie is, waardoor de olieprijzen de afgelopen zes maanden elke dag zijn gedaald. Een bedrijf dat zwaar investeert in olieboringen, loopt een risico op grondstofprijzen. De winstmarge van het bedrijf zal ook dalen omdat het nog steeds tegen dezelfde kosten werkt, maar de prijzen van ruwe olie dalen. De winsten zullen afnemen. Het bedrijf zou futures of opties kunnen gebruiken om dit risico af te dekken en de onzekerheid van de olieprijzen tot een minimum te beperken.