Wat wordt als een goede PEG-ratio beschouwd?

De koers / winst aan de groei ratio, of PEG-ratio, is een voorraad waardering maatregel die beleggers en analisten kunnen gebruiken om een brede beoordeling van de prestaties van een bedrijf te krijgen en te evalueren beleggingsrisico. In theorie vertegenwoordigt een PEG-ratio-waarde van 1 een perfecte correlatie tussen de marktwaarde van het bedrijf en de verwachte winstgroei. PEG-ratio’s hoger dan 1 worden over het algemeen als ongunstig beschouwd, wat suggereert dat een aandeel overgewaardeerd is. Omgekeerd worden ratio’s lager dan 1 als beter beschouwd, wat aangeeft dat een aandeel  ondergewaardeerd is.

PEG-verhouding versus P / E-verhouding

De koers-winstverhouding (P / E) geeft analisten een goede fundamentele indicatie van wat beleggers momenteel betalen voor een aandeel in verhouding tot de winst van het bedrijf. Een zwak punt van de P / E-ratio is echter dat bij de berekening geen rekening wordt gehouden met de toekomstige verwachte groei van een bedrijf. De PEG-ratio vertegenwoordigt een vollediger – en hopelijk – nauwkeurigere waarderingsmaatstaf dan de standaard P / E-ratio.

De PEG-ratio bouwt voort op de P / E-ratio door groei in de vergelijking mee te nemen. Door rekening te houden met toekomstige groei, wordt een belangrijk element toegevoegd aan de waardering van aandelen, aangezien beleggingen in aandelen een financieel belang vertegenwoordigen in de toekomstige inkomsten van een bedrijf.

PEG-ratio’s berekenen

Om de PEG-ratio van een aandeel te berekenen, moet u eerst de P / E-ratio berekenen. De P / E-ratio wordt berekend door de marktwaarde per aandeel te delen door de winst per aandeel. Vanaf hier is de formule voor de PEG-ratio eenvoudig:

De PEG-berekening kan worden gedaan met behulp van een geprojecteerd jaarlijks groeipercentage voor een langere periode van tijd dan vijf jaar, maar groeiprognoses worden doorgaans minder nauwkeurig naarmate ze verder uitstrekken.

Een voorbeeld

Als u kiest tussen twee aandelen van bedrijven in dezelfde branche, wilt u misschien naar hun PEG-ratio’s kijken om uw beslissing te nemen. De aandelen van bedrijf Y kunnen bijvoorbeeld worden verhandeld voor een prijs die 15 keer de winst is, terwijl de aandelen van bedrijf Z kunnen worden verhandeld voor 18 keer de winst. Als u alleen naar de koers-winstverhouding kijkt, lijkt bedrijf Y misschien de aantrekkelijkere optie.

Bedrijf Y heeft echter een verwachte winstgroei over vijf jaar van 12% per jaar, terwijl de inkomsten van bedrijf Z een verwachte groei van 19% per jaar hebben voor dezelfde periode. Dit is hoe hun PEG-verhoudingsberekeningen eruit zouden zien:

Company Y PEG = 15/12% = 1.25Company Z PEG = 18/19% = 0.95\ begin {uitgelijnd} & \ text {Bedrijf Y PEG = 15/12 \% = 1,25} \\ & \ text {Bedrijf Z PEG = 18/19 \% = 0,95} \\ \ end {uitgelijnd}​Bedrijf Y PEG = 15/12% = 1,25Bedrijf Z PEG = 18/19% = 0,95​

Dit toont aan dat wanneer we rekening houden met mogelijke groei, bedrijf Z de betere optie zou kunnen zijn omdat het in feite handelt voor een korting in vergelijking met zijn waarde.

Andere factoren waarmee u rekening moet houden

De PEG-ratio houdt geen rekening met andere factoren die kunnen helpen bij het bepalen van de waarde van een bedrijf. De PEG kijkt bijvoorbeeld niet naar de hoeveelheid contanten die een bedrijf op zijn balans aanhoudt, wat waarde kan toevoegen als het een groot bedrag is.

Andere factoren die analisten in overweging nemen bij het evalueren van aandelen, zijn onder meer de koers / boekwaarde-ratio (P / B). Dit kan hen helpen te bepalen of een aandeel echt ondergewaardeerd is of dat de groeiramingen die worden gebruikt om de PEG-ratio te berekenen simpelweg onnauwkeurig zijn. Om de P / B-ratio te berekenen, deelt u de prijs per aandeel van het aandeel door de boekwaarde per aandeel.

Het komt neer op

Het verkrijgen van een nauwkeurige PEG-ratio hangt sterk af van de factoren die in de berekeningen worden gebruikt. Beleggers kunnen ontdekken dat PEG-ratio’s onnauwkeurig zijn als ze gebruikmaken van historische groeipercentages, vooral als toekomstige groeipercentages kunnen afwijken van het verleden. Om ervoor te zorgen dat de berekeningen verschillend blijven, worden vaak de termen “forward” en “trailing” PEG gebruikt.