Wat wordt als een hoge verhouding schuld / eigen vermogen beschouwd?
Wat is een hoge schuld / eigen vermogenratio?
De verhouding schuld / eigen vermogen (D / E) is een maatstaf die inzicht geeft in het gebruik van schulden door een bedrijf. Over het algemeen wordt een bedrijf met een hoge D / E-ratio beschouwd als een hoger risico voor kredietverstrekkers en investeerders, omdat het suggereert dat het bedrijf een aanzienlijk deel van zijn potentiële groei financiert door middel van leningen. Wat als een hoge ratio wordt beschouwd, kan van verschillende factoren afhangen, waaronder de bedrijfstak van het bedrijf.
Belangrijkste leerpunten:
- De verhouding schuld / eigen vermogen (D / E) weerspiegelt de schuldstatus van een bedrijf.
- Een hoge D / E-ratio wordt als riskant beschouwd voor kredietverstrekkers en investeerders, omdat het suggereert dat het bedrijf een aanzienlijk deel van zijn potentiële groei financiert door middel van leningen.
- Of een D / E-ratio hoog is of niet, hangt van veel factoren af, zoals de bedrijfstak van het bedrijf.
Inzicht in de verhouding tussen schuld en eigen vermogen (D / E)
De D / E-ratio relateert het bedrag van de schuldfinanciering van een bedrijf aan het eigen vermogen. Om de D / E-ratio te berekenen, deelt u de totale verplichtingen van een bedrijf door het totale eigen vermogen beide items staan op de balans van een bedrijf. De kapitaalstructuur van het bedrijf is de motor van de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen. Hoe meer schulden een bedrijf gebruikt, hoe hoger de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen zal zijn.
Schulden hebben doorgaans lagere kapitaalkosten in vergelijking met eigen vermogen, voornamelijk vanwege hun senioriteit bij liquidatie. Veel bedrijven geven er daarom de voorkeur aan om voor kapitaalfinanciering schuld boven eigen vermogen te gebruiken. In sommige gevallen kan de berekening van de schuld / eigen vermogen worden beperkt tot alleen kortlopende en langlopende schulden. Meestal omvat het ook een of andere vorm van aanvullende vaste betalingen. Samen vormen de totale schuld en het totale eigen vermogen van een bedrijf samen het totale kapitaal, dat ook als totale activa wordt verantwoord.
Analyse van de verhouding tussen schuld en eigen vermogen (D / E) per bedrijfstak
Zoals gebruikelijk bij financiële analyse, wordt een enkele ratio of een regelitem niet geïsoleerd bekeken. Daarom wordt de D / E-ratio doorgaans samen met een paar andere variabelen in aanmerking genomen. Een van de belangrijkste uitgangspunten voor het analyseren van een D / E-ratio is om deze te vergelijken met de D / E-ratio’s van andere bedrijven in dezelfde branche. Over het algemeen zullen de D / E-ratio’s per bedrijfstak verschillen, omdat sommige bedrijfstakken meer schuldfinanciering gebruiken dan andere. In de financiële sector is de D / E-ratio bijvoorbeeld doorgaans hoger dan in andere sectoren, omdat banken en andere financiële instellingen geld lenen om geld uit te lenen, wat kan resulteren in een hogere schuld.
Andere bedrijfstakken die doorgaans grote investeringsprojecten hebben, worden doorgaans ook gekenmerkt door hogere D / E-ratio’s. Deze industrieën kunnen nutsbedrijven, transport en energie omvatten.
Speciale overwegingen voor de analyse van D / E-ratio’s
Een populaire variabele waarmee rekening moet worden gehouden bij het analyseren van de D / E-ratio van een bedrijf, is het eigen historische gemiddelde. Een bedrijf kan op of onder het branchegemiddelde zitten, maar boven zijn eigen historische gemiddelde, wat reden tot bezorgdheid kan zijn. In dit geval is het belangrijk om de huidige situatie van het bedrijf en de redenen voor de extra schuld te analyseren.
De gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC) kan inzicht geven in de variabiliteit van de D / E-ratio van een bedrijf. De WACC geeft het bedrag van de rentefinanciering weer op het gemiddelde per dollar kapitaal. De vergelijking splitst ook de gemiddelde uitbetaling voor schulden en eigen vermogen op.
Als een bedrijf een lage gemiddelde schulduitbetaling heeft, betekent dit dat het bedrijf tegen een relatief lage rente financiering op de markt verkrijgt. Dit voordeel kan het gebruik van schulden aantrekkelijker maken, zelfs als de D / E-ratio hoger is dan bij vergelijkbare bedrijven.