Hoe verschilt de Sharpe-ratio van de informatieverhouding?
De Sharpe-ratio en de informatieratio zijn beide instrumenten die worden gebruikt om het voor risico gecorrigeerde rendement van een beleggingsportefeuille te evalueren. Ze verschillen in de basislijn waartegen elk het beleggingsrendement meet of vergelijkt.
De Sharpe-verhouding
De Sharpe-ratio is misschien wel het meest gebruikte instrument om het voor risico gecorrigeerde rendement op beleggingsportefeuilles te evalueren. Het doet dit door het feitelijke of verwachte rendement op een investering te vergelijken met het rendement op een risicovrije investering, zoals Amerikaans schatkistpapier. Het vergelijkt de twee rendementspercentages, rekening houdend met de standaarddeviatie voor de beleggingsportefeuille, om een belegger een idee te geven van hoeveel extra winst hij (indien van toepassing) ontvangt in ruil voor het nemen van het extra risico dat gepaard gaat met beleggen in aandelen..
De informatieverhouding
De informatieratio is ook bedoeld om het voor risico gecorrigeerde rendement te evaluerenin relatie tot een basisinvestering. In plaats van een risicovrije belegging te gebruiken voor vergelijkingsdoeleinden, meet de informatieratio gewoonlijk het rendement van een beleggingsportefeuille ten opzichte van een referentie aandelenindex. De meest gebruikte benchmark is de S&P 500-index. De informatieratio vergelijkt de rendementen op actief portefeuillebeheer, waarbij een belegger of portefeuillemanager de specifieke investeringsbeslissingen neemt over welke aandelen te kopen, met het rendement dat zou worden behaald door passief portefeuillebeheer, het resultaat dat zou worden behaald als een belegger alle beschikbare middelen in een indexfonds zou beleggen.
De informatieratio kan ook een indicatie geven van de consistentie van de prestaties van een beleggingsportefeuille; het geeft aan of de actief beheerde portefeuille consequent beter presteert dan passief vermogensbeheer door een klein bedrag van maand tot maand of als het beter presteert dan een passieve beleggingsportefeuille door een grote hoeveelheid gedurende een paar maanden van het jaar.