Welke economische indicatoren zijn belangrijk om te overwegen bij het beleggen in de banksector?
De banksector is een scharnierpunt voor bijna alle economische activiteiten. Om die reden is er nauwelijks een economische indicator die geen betrekking heeft op de banksector. De belangrijkste indicatoren zijn onder meer rentetarieven, inflatie, woningverkopen en algemene economische productiviteit en groei. Elke investeringsbeslissing van een bank dient een evaluatie te bevatten van de basisprincipes en financiële gezondheid van de specifieke bank.
Belangrijkste leerpunten
- De banksector raakt bijna alle delen van een economie, daarom zijn de meeste economische indicatoren van toepassing op het analyseren van bankinvesteringen.
- De belangrijkste economische indicatoren om op te letten bij het evalueren van de banksector zijn rentetarieven, inflatie, woningverkopen en algemene economische productiviteit en groei.
- Zoals bij elke investering, is de eerste stap bij het evalueren van een bankinvestering het bepalen of u geïnteresseerd bent in inkomensaandelen die dividend uitkeren of groeiaandelen die waarschijnlijk zullen stijgen.
- Beoordeel het renteklimaat dat is ingesteld door de centrale bank; banken presteren doorgaans beter tijdens een fase van expansief monetair beleid.
- Let op de reserveratio-eis die de Fed aan banken stelt, om te bepalen hoeveel geld ze kunnen uitlenen, wat direct gerelateerd is aan de winst.
- Wanneer de huizenmarkt floreert, doen banken het meestal goed, omdat bedrijven leningen nodig hebben om huizen te bouwen en consumenten leningen nodig hebben om ze te kopen.
- Over het algemeen zullen alle bedrijfstakken, inclusief banken, beter presteren wanneer het bruto binnenlands product (bbp) toeneemt.
Waarom de banksector anders is
Op een bepaald niveau is investeren in de banksector net als investeren in elke andere sector; je moet waarde zoeken bij bedrijven met solide toekomstige winstvooruitzichten. Inkomensbeleggers willen bankaandelen die dividend uitkeren, groei-investeerders willen bankaandelen die waarschijnlijk zullen waarderen.
Als je wat dieper kijkt, zul je zien dat bankieren een unieke en kwetsbare sector is. De grotere financiële sector wordt vaak de levensader van de economie genoemd. Banken hebben de neiging om te gedijen als de economie een hoge vlucht neemt, en ze worstelen als de economie zwak is en leningen opdrogen.
Dalende activaprijzen – zoals internetaandelen in 2000 of huizenprijzen in 2008 – zorgen voor problemen voor banken die op ongepaste wijze gebruik hebben gemaakt van hun hefboomwerking. Dit geldt met name wanneer door deregulering of financiële innovatie banken in staat stellen onbekende risico’s te nemen.
De volgende punten zijn belangrijke indicatoren die u moet overwegen voordat u in de banksector investeert.
Monetair beleid
Banken zijn bijzonder gevoelig voor rentemanipulaties en kredietpraktijken door de Federal Reserve (de Fed). Bankaandelen presteren over het algemeen het beste tijdens periodes met weinig geld, wanneer de Fed een expansief monetair beleid voert.
De Fed kan goedkope leningen verstrekken aan aangesloten banken, banken redden die roekeloos zijn met hun kredietpraktijken, of direct bankactiva kopen om de rentetarieven nog verder te verlagen. Als het monetaire beleid het verstrekken van leningen gemakkelijker of minder riskant maakt, verwacht dan dat banken winst maken.
Als een van de belangrijkste door de Fed aangestuurde indicatoren moeten beleggers speciale aandacht besteden aan de geldhoeveelheid, de reële rentetarieven, de inflatie en de discontovoet.
Reservevereiste en kredietgroei
De reserveratio is het percentage van het geld dat banken in deposito moeten houden en niet moeten uitlenen. Deze ratio, vastgesteld door de Federal Reserve Board, bekend als de reserveverplichting, bepaalt hoe een bank een hefboomwerking mag krijgen. De normale ratio in de Verenigde Staten is 10%, maar dit werd in maart 2020 teruggebracht tot nul tijdens de coronaviruspandemie.
Dat banken 90% van hun deposito’s in een normale omgeving mogen uitlenen, wil niet zeggen dat ze dat altijd doen. Banken kunnen leningen beperken in onzekere tijden en mogelijke opbrengsten inruilen voor zekerheid. Maar banken verdienen meer naarmate ze meer lenen, althans op korte termijn.
Woningontwikkeling en woningverkoop
Economen en marktanalisten volgen doorgaans drie hoofdseries van woningen: het aantal gestarte woningen (bouw), het aantal opgeleverde woningprojecten en het aantal verkochte woningen.
Het is erg duur om een huis te bouwen of te kopen. Bijna alle woningbouwprojecten vereisen hypotheken van banken of andere kredietverstrekkers. Daardoor hebben woningverkopen en hypotheekbetalingen een grote invloed op de bankbalansen. Zoals 2008 heeft aangetoond, kunnen dalende huizenprijzen en dalende verkopen ervoor zorgen dat veel banken in de problemen komen.
Bruto binnenlands product (bbp) en productiviteit
Aangezien bruto binnenlands product (bbp) gebruiken om de huidige economische gezondheid te bepalen en naar productiviteitsniveaus kijken als een indicator voor de toekomstige economische gezondheid van de banksector.
De traditionele definitie van een recessie is twee opeenvolgende kwartalen van een daling van het bbp.
Als het bbp stijgt, doet het over het algemeen goed met de hele economie. Wanneer het BBP vlak is of afneemt, duidt dit op economische problemen.
Het komt neer op
De banksector is een van de grootste sectoren in een economie en speelt een cruciale rol in de meeste bedrijfstakken. Omdat het bereik wijd en zijd is, zijn er veel economische indicatoren die er rechtstreeks mee verband houden en daarom kunnen duiden op zijn gezondheid of slechte prestaties.
Belangrijke aandachtspunten zijn onder meer het bruto binnenlands product (bbp), woningverkopen, nieuwbouwwoningen en maatregelen van de Fed, zoals monetair beleid, waaronder de aanpassing van de rentetarieven en de reserveverplichting.