4 economische indicatoren die financiële aandelen in beweging brengen

De gezondheid van de financiële dienstensector is een integraal onderdeel van het algemene niveau van wereldwijde economische activiteit. Om deze reden zijn de belangrijkste macro-economische indicatoren ook zeer belangrijke gegevens voor de vooruitzichten van deze sector. Financiële dienstverleners zijn afhankelijk van een hoge mate van bedrijfsactiviteit om inkomsten te genereren, omdat zij optreden als tussenpersoon bij veel economische transacties.

De financiële dienstensector bestaat uit bedrijven en instellingen die financiële diensten verlenen aan commerciële en particuliere klanten. Dit omvat banken, investeringsmaatschappijen, verzekeringsmaatschappijen en vastgoedbedrijven.

Economische indicatoren worden vrijgegeven door middel van studies, enquêtes, sectorrapporten en de inspanningen voor het verzamelen van gegevens van overheidsinstanties. Deze indicatoren hebben verstrekkende gevolgen voor elke economische sector. De financiële dienstensector is echter wellicht het meest gevoelig voor grote economische aggregaten.

Voor investeerders in de financiële dienstverlening kunnen deze vier economische indicatoren een teken zijn van algehele gezondheid of mogelijke problemen.

1. Rentetarieven

Rentetarieven zijn de belangrijkste indicatoren voor banken en andere kredietverstrekkers. Banken profiteren van het verschil tussen de tarieven die zij spaarders betalen en de tarieven die zij aan kredietnemers in rekening brengen. Banken vinden het bij stijgende tarieven steeds moeilijker om de rentekosten door te berekenen aan de consument. Hoge financieringskosten corresponderen met minder lenen en meer sparen. Dit beperkt het volume van de totale winstgevende activiteit voor kredietverstrekkers.

Het is overduidelijk dat banken het (in ieder geval op korte termijn) het beste presteren als de rente lager is.

Lagere rentetarieven maken spaarders ook tot speculanten. Het is moeilijker om de inflatie te verslaan wanneer de rente op een spaarrekening of depositocertificaat (CD) een lage rente betaalt. Werknemers zullen vaker een beroep doen op aandelen om te proberen manieren te vinden om de inflatie tegen te gaan en hun nesteieren te laten groeien voor hun pensioen. Hierdoor ontstaat vraag naar vermogensbeheerdiensten, makelaars en andere geldbemiddelaars.

2. Bruto binnenlands product (bbp)

Landen over de hele wereld volgen het niveau van de economische activiteit door middel van berekeningen van het bruto binnenlands product (bbp). Verhogingen van het uitgavenniveau of de investeringen zorgen ervoor dat het bbp stijgt, en de financiële dienstensector ziet doorgaans een grotere vraag naar zijn goederen en diensten wanneer de uitgaven en investeringen stijgen.

Aangezien het bbp de meest gebruikelijke en breedste maatstaf is voor de economie van een regio – en het wordt vaak beschouwd als een achterblijvende indicator – is de relatie tussen de aandelen van een bedrijf en het bbp op zijn best zwak. Niettemin wordt het beschouwd als een nuttige maatstaf voor de algehele gezondheid van de financiële sector.

3. Overheidsregulering en fiscaal beleid

Overheidsregulering is niet noodzakelijk een indicator in de traditionele zin; in plaats daarvan moeten beleggers in de gaten houden hoe regelgeving en tarieven de  activiteiten van de financiële dienstverlening kunnen beïnvloeden. Banken, die meer dan de helft van de hele sector in de VS uitmaken, worden sterk beïnvloed door reserveverplichtingen, woekerwetten, verzekerings- en kredietrichtlijnen – en door de mogelijkheid van overheidssteun.

Fiscaal beleid heeft geen directe invloed op banken. Het heeft eerder gevolgen voor de mogelijke klanten en handelspartners van de banken. Het consumentenvertrouwen stijgt tijdens het expansieve begrotingsbeleid en daalt tijdens het krimpende begrotingsbeleid. Dit kan zich vertalen in minder investeringen, transacties en leningen.

4. Bestaande woningverkopen

Het Existing-Home Sales-rapport wordt maandelijks uitgegeven door de National Association of Realtors. Het biedt banken en hypotheekverstrekkers recente gegevens over verkoopprijzen, voorraadniveaus en het totale aantal verkochte woningen.

Dit rapport heeft vaak invloed op de heersende hypotheekrentes. Beleggers in financiële dienstverlening en woningbouw zouden een opleving moeten zien wanneer de huizenverkopen stijgen.

Het komt neer op

Beleggers doen er goed aan om aandacht te besteden aan veranderingen in de rentevoet, gepubliceerde gegevens over het bbp, eventuele veranderingen in het economisch beleid die overheidsingrijpen noodzakelijk maken, en het algemene niveau van verkochte woningen en verkoopprijzen. Deze economische indicatoren kunnen een leidraad vormen voor de toekomst van de financiële dienstensector – mogelijke tegenslagen of juist groeimogelijkheden.