Ondernemingswaarde versus marktkapitalisatie: wat is het verschil?
Ondernemingswaarde versus marktkapitalisatie: een overzicht
Bedrijfswaarde en marktkapitalisatie zijn beide maatregelen van de markt van een bedrijf waarde. De twee berekeningen zijn niet identiek, en de termen zijn zeker niet uitwisselbaar. Elk geeft een idee van de algehele waarde van een bedrijf en, nog belangrijker, een getal dat kan worden gebruikt om de waarde ervan te vergelijken met die van zijn concurrenten in dezelfde branche. Beide nummers worden vaak gebruikt om een eerlijke prijs te bepalen die moet worden betaald voor de aandelen van een bedrijf.
Marktkapitalisatie
Marktkapitalisatie, vaak marktkapitalisatie genoemd, is een eenvoudige en directe manier om de omvang en waarde van een bedrijf te berekenen, en bijgevolg ook het potentiële groeipercentage en de risicovooruitzichten.
Belangrijkste leerpunten
- Marktkapitalisatie is de som van alle uitstaande aandelen van een bedrijf.
- Ondernemingswaarde houdt rekening met de schuld die het bedrijf heeft aangegaan.
- Ondernemingswaarde kan daarom sterke of zwakke punten identificeren die marktkapitalisatie niet kan.
Marktkapitalisatie is de totale waarde van alle uitstaande aandelen van de aandelen van het bedrijf. Het wordt berekend door de huidige aandelenkoers van het aandeel te vermenigvuldigen met het aantal uitstaande aandelen. Het cijfer is een van de belangrijkste statistieken die wordt weergegeven bij elk aandeel dat wordt vermeld op een financiële nieuwssite of op de site van een makelaar.
Als XYZ-aandelen bijvoorbeeld worden verhandeld tegen $ 14 per aandeel en 2 miljoen uitstaande aandelen heeft, is de marktkapitalisatie $ 28 miljoen.
Large, Mid- en Small-Cap
Marktkapitalisatie kan u ook een idee geven van de groei en het risico dat u van een bepaald aandeel kunt verwachten. Bedrijven worden ingedeeld op basis van marktkapitalisatie. De brede categorieën zijn large, mid- en small-cap.
Over het algemeen zijn largecapbedrijven gevestigde succesvolle bedrijven met gestage inkomstenstromen. Hun groei in de loop van de tijd kan langzaam maar gestaag zijn. Hun prijsschommelingen zijn minder volatiel dan die van kleinere bedrijven.
De aantrekkelijkste small-capaandelen zijn die met een versnelde groei, maar die groei zal waarschijnlijk ten koste gaan van hogere risico’s en prijsvolatiliteit.
Marktkapitalisatie geeft een idee van de grootte van het bedrijf en maakt het gemakkelijk om peers binnen een sector te identificeren.
Marktkapitalisatie toont aan dat alleen de aandelenkoers u weinig zegt over de totale waarde van een bedrijf. Alleen omdat een aandeel een hoge aandelenkoers heeft, betekent niet noodzakelijk dat het bedrijf meer waard is.
Een goed voorbeeld hiervan is Ford Motor Company ( F ), met een schijnbaar lage aandelenkoers van $ 4,24 op 3 april 2020. Ford is echter een enorme autofabrikant. Als je kijkt naar zijn marktkapitalisatie, die ongeveer 17,3 miljard dollar bedroeg, kun je zien dat het bedrijf behoorlijk wat waard is.
Als een bedrijf zou worden gekocht, zou de marktkapitalisatie de kosten weerspiegelen om het uitstaande eigen vermogen te verwerven.
Enterprise-waarde
Marktkapitalisatie laat enkele belangrijke feiten weg bij de algehele waardering van een bedrijf. Het belangrijkste is dat het geen rekening houdt met de schuld van het bedrijf.
Ondernemingswaarde wordt gebruikt om bedrijven te herkennen die ondergewaardeerd zijn door de markten.
Ondernemingswaarde is een nauwkeurigere maatstaf voor de werkelijke waarde van een bedrijf omdat het rekening houdt met zijn schuldverplichtingen.
Om de ondernemingswaarde te berekenen, voegt u de marktkapitalisatie van het bedrijf toe aan de uitstaande preferente aandelen en alle schuldverplichtingen, en trekt u vervolgens al zijn geldmiddelen en kasequivalenten af.
Waardespotten
Ondernemingswaarde wordt vaak gebruikt door waardebeleggers als een manier om bedrijven te spotten die ondergewaardeerd zijn door de markten. Een bedrijf met solide inkomsten en mogelijk zelfs een behoorlijk dividend ziet er aan de oppervlakte goed uit. Het bedrijf kan ook een grote marktkapitalisatie hebben. Als u echter verder kijkt en de ondernemingswaarde van het bedrijf berekent, kunt u ernstige schuldverplichtingen tegenkomen die een probleem kunnen vormen.
Als u de ondernemingswaarde van een even goed verdienend bedrijf vergelijkt en ontdekt dat het een hogere ondernemingswaarde heeft, zou het kopen van laatstgenoemde aandelen een betere algemene waarde zijn.