Onderkapitalisatie
Wat is onderkapitalisatie?
Onderkapitalisatie treedt op wanneer een bedrijf niet over voldoende kapitaal beschikt om een normale bedrijfsvoering uit te voeren en crediteuren te betalen. Dit kan gebeuren wanneer het bedrijf niet genoeg cashflow genereert of geen toegang heeft tot financieringsvormen zoals schulden of eigen vermogen.
Ondergekapitaliseerde bedrijven kiezen ook vaak voor dure kapitaalbronnen, zoals kortlopend krediet, in plaats van goedkopere vormen zoals eigen vermogen of langlopende schulden. Beleggers willen voorzichtig te werk gaan als een bedrijf ondergekapitaliseerd is, omdat de kans op faillissement toeneemt wanneer een bedrijf de mogelijkheid verliest om zijn schulden af te lossen.
Hoe onderkapitalisatie werkt
Ondergekapitaliseerd zijn is een eigenschap die het vaakst wordt aangetroffen bij jonge bedrijven die niet voldoende anticiperen op de initiële kosten die gepaard gaan met het opstarten van een bedrijf. Onderkapitalisatie kan leiden tot een aanzienlijke rem op de groei, aangezien het bedrijf mogelijk niet over de middelen beschikt die nodig zijn voor uitbreiding, wat kan leiden tot het uiteindelijk falen van het bedrijf. Onderkapitalisatie kan ook voorkomen bij grote bedrijven die aanzienlijke schulden aangaan en te kampen hebben met slechte bedrijfsomstandigheden.
Belangrijkste leerpunten
- Ondergekapitaliseerde bedrijven hebben niet genoeg kapitaal om crediteuren te betalen en moeten vaak meer geld lenen.
- Jonge bedrijven die de initiële kosten niet volledig begrijpen, zijn soms onderkapitaliseerd.
- Bij het starten moeten ondernemers hun financiële behoeften en uitgaven goed maken, en zich dan aan de hoge kant vergissen.
- Als een bedrijf na verloop van tijd geen kapitaal kan genereren, neemt de kans om failliet te gaan toe, omdat het de mogelijkheid verliest om zijn schulden af te lossen.
Als onderkapitalisatie vroeg genoeg wordt opgevangen en als een bedrijf over voldoende kasstromen beschikt, kan het zijn schatkist aanvullen door aandelen te verkopen, schulden uit te geven of een doorlopend krediet op lange termijn te sluiten met een kredietverstrekker. Als een bedrijf echter niet in staat is om een netto positieve cashflow te genereren of toegang te krijgen tot enige vorm van financiering, zal het waarschijnlijk failliet gaan.
Onderkapitalisatie kan verschillende oorzaken hebben, zoals:
- Slechte macro-economische omstandigheden die kunnen leiden tot moeilijkheden bij het werven van fondsen op kritieke momenten
- Het niet verkrijgen van een kredietlijn
- De groei financieren met kapitaal op korte termijn in plaats van met permanent kapitaal
- Slecht risicobeheer, zoals onverzekerd of onderverzekerd zijn tegen voorspelbare bedrijfsrisico’s
Voorbeelden van onderkapitalisatie in kleine bedrijven
Bij het starten van een bedrijf moeten ondernemers een inschatting maken van hun financiële behoeften en uitgaven – en zich vergissen aan de hoge kant. Gemeenschappelijke uitgaven voor een nieuw bedrijf zijn onder meer huur en nutsvoorzieningen, salarissen of lonen, uitrusting en armaturen, licenties, inventaris, advertenties en verzekeringen. Aangezien opstartkosten een grote hindernis kunnen zijn, is onderkapitalisatie een veelvoorkomend probleem voor jonge bedrijven.
Daarom moeten startups van kleine bedrijven een maandelijkse cashflowprojectie maken voor hun eerste bedrijfsjaar (tenminste) en deze in evenwicht brengen met de verwachte kosten. Tussen het eigen vermogen, de ondernemer en het geld dat ze van externe investeerders kunnen ophalen, moet het bedrijf voldoende gekapitaliseerd kunnen worden.
In sommige gevallen kan een ondergekapitaliseerde onderneming een ondernemer aansprakelijk stellen voor zakelijke aangelegenheden. Dit is waarschijnlijker wanneer bedrijfs- en persoonlijke activa worden vermengd wanneer de eigenaren van de onderneming schuldeisers bedriegen en wanneer er geen adequate administratie wordt bijgehouden.