Monetair beleid versus fiscaal beleid: wat is het verschil?
Monetair beleid versus fiscaal beleid: een overzicht
Monetair beleid en fiscaal beleid verwijzen naar de twee meest algemeen erkende instrumenten die worden gebruikt om de economische activiteit van een land te beïnvloeden. Het monetaire beleid heeft voornamelijk betrekking op het beheer van de rentetarieven en het totale aanbod van geld in omloop en wordt doorgaans uitgevoerd door centrale banken, zoals de Amerikaanse Federal Reserve. Fiscaal beleid is een verzamelnaam voor het belasten en uitgeven van overheden. In de Verenigde Staten wordt het nationale fiscale beleid bepaald door de uitvoerende en wetgevende macht van de regering.
Belangrijkste leerpunten
- Zowel monetair als fiscaal beleid zijn macro-economische instrumenten die worden gebruikt om de economie te beheren of te stimuleren.
- Het monetaire beleid heeft betrekking op rentetarieven en het aanbod van geld in omloop, en wordt doorgaans beheerd door een centrale bank.
- Het fiscale beleid heeft betrekking op belastingen en overheidsuitgaven en wordt doorgaans bepaald door overheidswetgeving.
- Monetair beleid en fiscaal beleid hebben samen een grote invloed op de economie, de bedrijven en de consumenten van een land.
Monetair beleid
Centrale banken hebben doorgaans monetair beleid gebruikt om een economie te stimuleren of om de groei ervan te beteugelen. Door particulieren en bedrijven te stimuleren om te lenen en uit te geven, beoogt het monetaire beleid economische activiteit te stimuleren. Omgekeerd kan monetair beleid, door uitgaven te beperken en besparingen te stimuleren, de inflatie en andere problemen die verband houden met een oververhitte economie, afremmen.
De Federal Reserve, ook wel bekend als de ‘Fed’, heeft vaak drie verschillende beleidsinstrumenten gebruikt om de economie te beïnvloeden: open-markttransacties, veranderende reserveverplichtingen voor banken en het bepalen van de discontovoet. Openmarkttransacties worden dagelijks uitgevoerd wanneer de Fed Amerikaanse staatsobligaties koopt en verkoopt om geld in de economie te injecteren of om geld uit de circulatie te halen. Door de reserveratio, of het percentage deposito’s dat banken in reserve moeten houden, vast te stellen, heeft de Fed directe invloed op de hoeveelheid geld die wordt gecreëerd wanneer banken leningen verstrekken. De Fed kan zich ook richten op veranderingen in de disconteringsvoet (de rentevoet die ze in rekening brengt op leningen die ze verstrekt aan financiële instellingen), die bedoeld is om de korte rentetarieven in de hele economie te beïnvloeden.
Grote Depressie. Zijn acties voorkwamen deflatie en economische ineenstorting, maar genereerden geen significante economische groei om de verloren productie en banen ongedaan te maken.
Expansief monetair beleid kan beperkte effecten op de groei hebben door de activaprijzen te verhogen en de kosten van het lenen te verlagen, waardoor bedrijven winstgevender worden.
Het monetaire beleid tracht economische bedrijvigheid aan te wakkeren, terwijl het begrotingsbeleid streeft naar ofwel de totale uitgaven, de totale samenstelling van de uitgaven, of beide.
Fiscaal beleid
Over het algemeen is het doel van het meeste begrotingsbeleid van de overheid gericht op het totale uitgavenniveau, de totale bestedingssamenstelling of beide in een economie. De twee meest gebruikte manieren om het fiscale beleid te beïnvloeden, zijn veranderingen in het overheidsuitgavenbeleid of in het belastingbeleid van de overheid.
Als een overheid van mening is dat er niet genoeg bedrijvigheid is in een economie, kan ze de hoeveelheid geld die ze uitgeeft, verhogen, vaak aangeduid als stimuleringsuitgaven. Als er niet genoeg belastingopbrengsten zijn om de uitgavenstijgingen te betalen, lenen overheden geld door schuldbewijzen zoals staatsobligaties uit te geven en bouwen ze daarbij schulden op. Dit wordt tekortuitgaven genoemd.
Als we de twee vergelijken, heeft het fiscale beleid over het algemeen een grotere impact op de consument dan het monetaire beleid, aangezien het kan leiden tot meer werkgelegenheid en inkomen.
Door belastingen te verhogen, halen regeringen geld uit de economie en vertragen ze de bedrijfsactiviteit. Typisch wordt fiscaal beleid gebruikt wanneer de overheid tracht de economie te stimuleren. Het kan de belastingen verlagen of belastingverlagingen aanbieden in een poging om economische groei aan te moedigen. Het beïnvloeden van economische resultaten via fiscaal beleid is een van de kernprincipes van de keynesiaanse economie.
Wanneer een overheid geld uitgeeft of het belastingbeleid wijzigt, moet ze kiezen waar ze aan uitgeeft of wat ze belast. Daarbij kan het fiscale beleid van de overheid zich richten op specifieke gemeenschappen, industrieën, investeringen of grondstoffen om de productie te begunstigen of te ontmoedigen – soms zijn haar acties gebaseerd op overwegingen die niet geheel economisch zijn. Om deze reden wordt het fiscaal beleid vaak fel bediscussieerd onder economen en politieke waarnemers.
In wezen is het gericht op de totale vraag. Bedrijven profiteren ook omdat ze hogere inkomsten zien. Als de economie echter bijna op volle kracht is, dreigt expansief begrotingsbeleid inflatie aan te wakkeren. Deze inflatie vreet weg in de marge van bepaalde bedrijven in concurrerende bedrijfstakken die de kosten misschien niet gemakkelijk aan klanten kunnen doorberekenen; het vreet ook weg op de fondsen van mensen met een vast inkomen.
Het komt neer op
Zowel het fiscale als het monetaire beleid spelen een grote rol bij het beheer van de economie en hebben zowel directe als indirecte gevolgen voor de persoonlijke en huishoudelijke financiën. Fiscaal beleid omvat belasting- en uitgavenbeslissingen die door de overheid worden vastgesteld, en zal van invloed zijn op de belastingaanslag van individuen of hen werkgelegenheid bieden uit overheidsprojecten. Het monetaire beleid wordt bepaald door de centrale bank en kan de consumentenbestedingen stimuleren door lagere rentetarieven die lenen goedkoper maken voor alles, van creditcards tot hypotheken.