Waarom banken uw geld niet nodig hebben om leningen te verstrekken
Traditionele inleidende economische leerboeken behandelen banken over het algemeen als financiële tussenpersonen, die als taak hebben kredietnemers met spaarders in contact te brengen en hun interacties te vergemakkelijken door op te treden als geloofwaardige tussenpersonen.
Individuen die een inkomen verdienen dat boven hun onmiddellijke consumptiebehoeften uitkomt, kunnen hun niet-gebruikte inkomen bij een gerenommeerde bank storten en zo een reservoir aan fondsen creëren. De bank kan vervolgens uit die fondsen putten om leningen te verstrekken aan degenen met een inkomen dat lager is dan hun onmiddellijke consumptiebehoeften. Lees verder om te zien hoe banken uw deposito’s echt gebruiken om leningen te verstrekken en in hoeverre ze uw geld daarvoor nodig hebben.
Belangrijkste leerpunten
- Banken worden gezien als financiële tussenpersonen die spaarders en kredietnemers met elkaar in contact brengen.
- Banken vertrouwen echter in feite op een fractioneel reservebankensysteem waarbij banken meer kunnen lenen dan het aantal feitelijke deposito’s dat voorhanden is.
- Dit leidt tot een geldvermenigvuldigereffect. Als het bedrag aan reserves van een bank bijvoorbeeld 10% is, dan kunnen leningen het geld vermenigvuldigen met maximaal 10x.
Hoe het werkt
Volgens de bovenstaande afbeelding wordt de kredietverleningscapaciteit van een bank beperkt door de omvang van de deposito’s van hun klanten. Om meer uit te lenen, moet een bank nieuwe deposito’s veiligstellen door meer klanten aan te trekken. Zonder deposito’s zouden er geen leningen zijn, of met andere woorden, deposito’s creëren leningen.
Dit verhaal van bankleningen wordt natuurlijk meestal aangevuld met de geldvermenigvuldigingstheorie die consistent is met wat bekend staat als fractioneel reservebankieren.
In een fractioneel reservesysteem hoeft slechts een fractie van de deposito’s van een bank te worden aangehouden in contanten of op de depositorekening van een commerciële bank bij de centrale bank. De omvang van deze fractie wordt bepaald door de reserveverplichting, waarvan het omgekeerde aangeeft hoeveel reserves banken kunnen uitlenen. Als de reserveverplichting 10% (dwz 0,1) is, is de vermenigvuldigingsfactor 10, wat betekent dat banken 10 keer meer kunnen uitlenen dan hun reserves.
De capaciteit van bancaire kredietverlening wordt niet geheel beperkt door het vermogen van banken om nieuwe deposito’s aan te trekken, maar door de monetairbeleidsbeslissingen van de centrale bank over het al dan niet vergroten van de reserves. Gezien een bepaald monetair beleidsregime en behoudens een verhoging van de reserves, is de enige manier waarop commerciële banken hun kredietverleningscapaciteit kunnen vergroten, het aantrekken van nieuwe deposito’s. Nogmaals, deposito’s creëren leningen en bijgevolg hebben banken uw geld nodig om nieuwe leningen te verstrekken.
In maart 2020 heeft de Raad van Gouverneurs van het Federal Reserve System de ratio’s voor reserveverplichtingen verlaagd tot 0%, waardoor ze effectief zijn geëlimineerd voor alle bewaarinstellingen.
Banken in de echte wereld
In de moderne economie van vandaag neemt het meeste geld de vorm aan van deposito’s, maar in plaats van te worden gecreëerd door een groep spaarders die de bank hun geld inhouden, worden deposito’s in feite gecreëerd wanneer banken krediet verstrekken (dwz nieuwe leningen creëren). Zoals Joseph Schumpeter ooit schreef: “Het is veel realistischer om te zeggen dat de banken ‘krediet creëren’, dat wil zeggen dat ze deposito’s creëren bij het verstrekken van leningen, dan te zeggen dat ze de deposito’s lenen die aan hen zijn toevertrouwd.”
Wanneer een bank een lening verstrekt, worden er twee overeenkomstige boekingen op de balans gemaakt, één aan de actiefzijde en één aan de passiefzijde. De lening telt als een actief voor de bank en wordt tegelijkertijd gecompenseerd door een nieuw gecreëerd deposito, dat een verplichting is van de bank aan de houder van de depositohouder. In tegenstelling tot het hierboven beschreven verhaal, creëren leningen feitelijk deposito’s.
Dit lijkt misschien een beetje schokkend, want als leningen deposito’s creëren, zijn particuliere banken geldscheppers. Maar misschien vraagt u zich af: “Is het creëren van geld niet het enige recht en de verantwoordelijkheid van de centrale banken?” Welnu, als u gelooft dat de reserveverplichting een bindende beperking is voor het vermogen van banken om te lenen, ja, op een bepaalde manier kunnen banken geen geld creëren zonder dat de centrale bank de reserveverplichting versoepelt of het aantal reserves in het banksysteem vergroot.
De waarheid is echter dat de reserveverplichting geen bindende beperking vormt voor het vermogen van banken om te lenen en bijgevolg voor hun vermogen om geld te creëren. De realiteit is dat banken eerst leningen verstrekken en later op zoek gaan naar de benodigde reserves.
Fractioneel reservebankieren is effectief, maar kan ook mislukken. Tijdens een ‘ bankrun ‘ eisen spaarders in één keer hun geld op, dat de beschikbare reserves overschrijdt, wat kan leiden tot een mogelijke bankfaillissement.
Wat echt van invloed is op het vermogen van banken om te lenen
Dus als de kredietverlening door banken niet wordt beperkt door de reserveverplichting, worden banken dan überhaupt met enige beperking geconfronteerd? Er zijn twee soorten antwoorden op deze vraag, maar ze zijn gerelateerd. Het eerste antwoord is dat banken worden beperkt door overwegingen van winstgevendheid; dat wil zeggen, gegeven een bepaalde vraag naar leningen, baseren banken hun kredietverleningsbeslissingen op hun perceptie van de risico-rendementsafwegingen, niet op reserveverplichtingen.
De vermelding van risico brengt ons bij het tweede, zij het gerelateerde, antwoord op onze vraag. In een context waarin deposito’s worden verzekerd door de federale overheid, kunnen banken het verleidelijk vinden om buitensporige risico’s te nemen bij hun kredietverlening. Aangezien de overheid deposito’s verzekert, is het in het belang van de overheid om het nemen van buitensporige risico’s door banken te temperen. Om deze reden zijn wettelijke kapitaalvereisten ingevoerd om ervoor te zorgen dat banken een bepaalde verhouding tussen kapitaal en bestaande activa behouden.
Als bancaire kredietverlening door iets wordt beperkt, zijn het kapitaalvereisten, geen reserveverplichtingen. Aangezien kapitaalvereisten echter worden gespecificeerd als een ratio waarvan de noemer bestaat uit risicogewogen activa (RWA’s), zijn ze afhankelijk van hoe risico wordt gemeten, wat op zijn beurt weer afhankelijk is van het subjectieve menselijke oordeel.
Subjectieve oordeelsvorming in combinatie met een steeds toenemende winsthonger kan ertoe leiden dat sommige banken het risico van hun activa onderschatten. Zelfs met wettelijke kapitaalvereisten blijft er dus een aanzienlijke mate van flexibiliteit in de beperking die wordt opgelegd aan het vermogen van banken om te lenen.
Het komt neer op
De verwachting van winstgevendheid blijft dus een van de belangrijkste beperkingen voor het vermogen, of beter gezegd, de bereidheid van banken om te lenen. En het is om deze reden dat, hoewel banken uw geld niet nodig hebben, ze uw geld wel willen. Zoals hierboven vermeld, banken lenen eerste en look voor reserves later, maar ze doen op zoek naar de reserves.
Het aantrekken van nieuwe klanten is een manier, zo niet de goedkoopste manier om die reserves veilig te stellen. Het huidige beoogde rentetarief voor gevoede fondsen – het tarief waartegen banken van elkaar lenen – ligt inderdaad tussen 0,25% en 0,75%, ruim boven het rentetarief van 0,01% tot 0,02% dat de Bank of America betaalt over een standaard cheque.5 De banken hebben uw geld niet nodig; het is gewoon goedkoper voor ze om van u te lenen dan om van andere banken te lenen.