Zero-coupon depositocertificaat (CD)

Wat is een nulcoupon depositocertificaat (cd)?

Een depositocertificaat met nulcoupon (CD) is een type CD dat gedurende de looptijd geen rente betaalt. In plaats daarvan bieden nulcoupon-cd’s een rendement doordat ze voor minder dan hun nominale waarde worden verkocht. Dit betekent dat een belegger meer zou ontvangen dan zijn initiële inleg zodra de CD de vervaldatum bereikt. Dit levert de belegger een return on investment (ROI) op, ook al zijn er vóór de vervaldatum geen rentebetalingen gedaan.

Traditionele cd’s betalen daarentegen gedurende hun hele looptijd periodiek rente, meestal op jaarbasis. Zowel nulcoupon-cd’s als gewone cd’s zijn populaire opties onder risicomijdende beleggers omdat ze gegarandeerde hoofdbescherming bieden. Nulcoupon-cd’s kunnen echter vooral aantrekkelijk zijn voor beleggers die zich niet bepaald bezighouden met het genereren van cashflow tijdens de beleggingstermijn.

Hoe Zero-Coupon-cd’s werken

Een nulcoupon-cd is een cd die met een forse korting wordt verkocht, maar die op de eindvervaldag niettemin de volledige nominale waarde uitbetaalt. Een nulcoupon-cd met een nominale waarde van $ 100 kan bijvoorbeeld worden verkocht voor slechts $ 90, wat betekent dat beleggers een winst van $ 10 ontvangen bij het bereiken van het einde van de looptijd. De term “nulcoupon” komt voort uit het feit dat deze beleggingen geen jaarlijkse rentebetalingen hebben, ook wel ” coupons ” genoemd.

Nulcoupon-cd’s worden beschouwd als een investering met een laag risico. Op voorwaarde dat ze hun geld niet voor het einde van de looptijd opnemen, krijgen beleggers gegarandeerd een bepaald rendement over een vooraf bepaalde periode. En omdat nulcoupon-cd’s vaak door banken worden uitgegeven, betekent dit dat ze worden ondersteund door de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) zolang de bank die de cd uitgeeft, verzekerd is door de FDIC.

Het belangrijkste voordeel van nulcoupon-cd’s is dat ze doorgaans een iets hoger rendement opleveren in vergelijking met traditionele cd’s. Ze hebben echter ook hun nadelen. Hoewel cd’s met nulcoupon bijvoorbeeld niet elk jaar rente betalen, wordt de opgebouwde rente die elk jaar wordt verdiend, beschouwd als belastbaar inkomen, ook al worden die fondsen pas aan het einde van de looptijd daadwerkelijk ontvangen. Dit betekent dat beleggers vooruit moeten plannen om ervoor te zorgen dat ze voldoende geld beschikbaar hebben om deze belastingen te dekken. Afgezien van hun behandeling, is het andere potentieel significante nadeel van nulcoupon-cd’s dat ze kunnen worden gestructureerd als opvraagbare investeringen. Dit betekent dat ze door de uitgevende bank kunnen worden teruggevraagd voordat ze vervallen en vervolgens opnieuw kunnen worden uitgegeven tegen een huidige lagere rente. En natuurlijk bieden nulcoupon-cd’s geen jaarlijkse rentebetalingen, wat ongemakkelijk kan zijn voor op cashflow gerichte beleggers.

Voorbeeld uit de echte wereld van een nulcoupon-cd

Beschouw ter illustratie het geval van een 5-jarige nulcoupon-cd met een nominale waarde van $ 5.000 die wordt verkocht voor $ 4.000. Om de cd te kopen, hoeft de belegger slechts $ 4.000 te betalen. Aan het einde van 5 jaar zullen ze de volledige $ 5.000 ontvangen. In de tussentijd wordt er echter geen rente over het instrument betaald.

In dit geval komt de winst van $ 1.000 die op de investering is ontvangen, neer op een opgebouwd inkomen van $ 200 per jaar gedurende 5 jaar. Vanuit het perspectief van de belegger kan dit worden gezien als gelijk aan een jaarlijkse rente van 5%, met het belangrijke voorbehoud dat die gelden pas aan het einde van jaar 5 daadwerkelijk zullen worden ontvangen. Ook omdat de opgebouwde rente als belastbaar inkomen wordt beschouwd, Beleggers moeten ervoor zorgen dat ze over voldoende middelen beschikken om die belastinglast in de jaren voorafgaand aan de vervaldatum te dekken. 

Dit alles in overweging nemend, zou een belegger dit als een aantrekkelijke belegging kunnen beschouwen in de mate dat alternatieve vastrentende beleggingen minder dan 5% opbrengen, en als de belegger geen regelmatige cashflow nodig heeft gedurende de looptijd van 5 jaar..