Maatschappelijk verantwoorde beleggingsfondsen

Belangrijk

Het Amerikaanse ministerie van Arbeid heeft eind oktober 2020 een nieuwe verordening gepubliceerd die maatschappelijk verantwoord beleggen in pensioenregelingen mogelijk beperkt of elimineert. Hoewel de regel werd herzien om expliciete verwijzingen naar milieu, sociale en governance-factoren (ESG) te verwijderen, schrijft hij voor dat fiduciaires van pensioenregelingen beleggingsstrategieën kiezen die volledig zijn gebaseerd op hoe die strategieën de financiële prestaties beïnvloeden. Deze uitspraak kan een aanzienlijke impact hebben op fondsen en beleggingen die zijn geclassificeerd onder ESG en maatschappelijk verantwoord beleggen.

Wat is maatschappelijk verantwoord beleggen?

Een maatschappelijk verantwoorde beleggingsstrategie is een strategie waarin succesvol beleggingsrendement en verantwoord ondernemingsgedrag hand in hand gaan. SRI-beleggers zijn van mening dat ze, door bepaalde sociale criteria te combineren met strikte investeringsnormen, effecten kunnen identificeren die een concurrerend rendement opleveren en helpen bij het opbouwen van een betere wereld.

SRI- analisten verzamelen informatie over industriële en bedrijfspraktijken en beoordelen deze in de context van de politieke, economische en sociale omgeving van een land.

Over het algemeen zijn deze zeven gebieden de focus van maatschappelijk verantwoorde investeerders:

1. Corporate governance en ethiek
2. Werkplekpraktijken
3. Milieukwesties
4. Productveiligheid en impact
5. Mensenrechten
6. Gemeenschapsrelaties
7. Rechten van inheemse volkeren

Opgemerkt moet worden dat maatschappelijk verantwoord beleggen in wezen geïnteresseerd is in het bevorderen van de naleving van de positieve aspecten van deze gebieden bij beursgenoteerde bedrijven. SRI krijgt echter ook veel aandacht voor industrieën en bedrijven die het als ‘slecht’ voor de samenleving beschouwt. Dit laatste omvat onder meer bedrijven die zich bezighouden met gokken, tabak, wapens en alcohol. Deze zogenaamde ” zondige ” beleggingscategorieën worden vaak geëlimineerd door SRI-screening.

Wat zijn maatschappelijk verantwoorde beleggingsfondsen?

Maatschappelijk verantwoorde onderlinge fondsen houden effecten in bedrijven die zich houden aan sociale, morele, religieuze of ecologische overtuigingen. Om ervoor te zorgen dat de gekozen aandelen waarden hebben die overeenkomen met de overtuigingen van het fonds, ondergaan bedrijven een zorgvuldig screeningproces. Een maatschappelijk verantwoord beleggingsfonds zal alleen effecten aanhouden in bedrijven die voldoen aan hoge normen van goed bedrijfsburgerschap.

Omdat mensen zo’n grote verscheidenheid aan waarden en overtuigingen hebben, hebben fondsbeheerders een behoorlijke uitdaging bij het bepalen van de aandelen die de optimale combinatie van waarden weerspiegelen om investeerders aan te trekken. De specifieke criteria die worden gebruikt bij het screenen op aandelen zijn allemaal afhankelijk van de waarden en doelstellingen van het fonds.

Fondsen met een sterke gevoeligheid voor kwesties die van belang zijn voor het milieu, zullen bijvoorbeeld specifiek aandelen kiezen in bedrijven die verder gaan dan het voldoen aan minimale milieueisen.

Veel maatschappelijk verantwoorde onderlinge fondsen zullen ook een deel van hun portefeuilles verdelen voor gemeenschapsinvesteringen. Een veel voorkomende misvatting is dat deze investeringen donaties zijn. Dit is niet het geval. Deze investeringen stellen investeerders in staat om te doneren aan een gemeenschap in nood terwijl ze hun investering terugverdienen. Veel gemeenschapsinvesteringen gaan naar gemeenschapsontwikkelingsbanken in ontwikkelingslanden of in gebieden met lagere inkomens in de VS voor betaalbare huisvesting en risicokapitaal.

Eigendom wordt serieus genomen

Aandeelhoudersactivisme is een van de belangrijkste thema’s voor maatschappelijk verantwoorde fondsen. SRI-fondsen gebruiken hun eigendomsrechten om het management te beïnvloeden via suggesties voor beleidswijzigingen. Deze belangenbehartiging wordt bereikt door het bijwonen van aandeelhoudersvergaderingen, het indienen van voorstellen, het schrijven van brieven aan het management en het uitoefenen van stemrecht.

Omdat het voor fondsaandeelhouders moeilijk is om hun stem uit te oefenen, wordt er gestemd bij volmacht; fondsaandeelhouders wijzen het management toe om namens hen te stemmen. De meeste maatschappelijk verantwoorde onderlinge fondsen hebben een strikt beleid om transparantie in hun beslissingen te behouden en alle beleidslijnen en procedures voor het stemmen bij volmacht bekend te maken aan hun aandeelhouders.

Het bewijs dat individuen een verschil kunnen maken, wordt geïllustreerd door het voorstel dat de Securities and Exchange Commission (SEC) in januari 2003 heeft aangenomen, waarin staat dat alle bedrijven in onderlinge fondsen het beleid en de procedures voor het stemmen bij volmacht en de daadwerkelijke stemmen aan hun aandeelhouders moeten bekendmaken. De beslissing van de SEC is tot stand gekomen door de duizenden aanvraagverzoeken van maatschappelijk verantwoorde investeerders.

Zegeviert het goede over alles?

Als investeerder kunt u niet volledig filantropisch zijn en niets anders verwachten dan dat pure gevoel dat u heeft geïnvesteerd in een bedrijf dat uw eigen waarden weerspiegelt. Dus hoe meten de prestaties van maatschappelijk verantwoorde beleggingsfondsen zich tot die van een reguliere portefeuille? Gemiddeld zijn de prestaties dicht bij die van reguliere beleggingsfondsen. Er zijn verschillende indexen die de prestaties volgen van aandelen die als maatschappelijk verantwoorde beleggingen worden beschouwd. Volgens KLD Indexes bedroeg het rendement op jaarbasis voor de MSCI KLD 400 Social Index (aanvankelijk de  Domini Social 400 Index genoemd ) tussen mei 1994 (het begin) en juni 2018 10,01%. In de afgelopen 10 jaar heeft de index een rendement op jaarbasis van 10,63% opgeleverd, vergeleken met een rendement op jaarbasis van 10,17% van de S&P 500.

De prijs van goed doen

Maatschappelijk verantwoorde onderlinge fondsen hebben doorgaans hogere vergoedingen dan reguliere fondsen. Deze hogere vergoedingen kunnen worden toegeschreven aan het aanvullende ethische onderzoek dat beheerders van beleggingsfondsen moeten ondernemen. Bovendien worden maatschappelijk verantwoorde fondsen doorgaans beheerd door kleinere onderlinge fondsen en is het beheerde vermogen relatief klein. Onder deze omstandigheden is het voor SRI-fondsen moeilijk om gebruik te maken van de schaalvoordelen die beschikbaar zijn voor hun grotere rivalen.

Houd een vlak hoofd

Voordat u uw emoties uw beleggingsadviseur laat worden, is het verstandig om het hoofd op peil te houden. Hier zijn enkele belangrijke tips die u kunt volgen om uw kansen op een behoorlijk rendement te maximaliseren en te investeren in gekwalificeerde maatschappelijk verantwoorde fondsen:

1. Laat u informeren – Lees meer over maatschappelijk verantwoord beleggen, welke fondsen in aanmerking komen en waar u ze kunt kopen.
2. Ken uw waarden – De waarden van iedereen zijn anders. Sommigen hebben misschien een sterk gevoel voor milieuoorzaken, terwijl anderen zich meer bezighouden met sociale programma’s. Rangschik uw zorgen. Als u eenmaal een aantal topwaarden heeft vastgesteld, kunt u uw fondskeuzes beperken tot enkele geselecteerde fondsen waarvan de waarden nauw aansluiten bij uw eigen waarden.
3. Ga verder dan uw waarden  – Onderzoek de basisprincipes en vergoedingen van de fondsen waarin u geïnteresseerd bent. Sommige items te beschouwen, omvatten het niveau van het beheer expense ratio, de kosten van de load fees, de fondsmanager track record en hoe het fonds heeft gepresteerd in de afgelopen jaren. Het is niet nodig om de investeringskwaliteit op te offeren bij het overwegen van een SRI-fonds. Maak uw huiswerk zoals u dat zou doen voor elke fondsinvestering.
4. Diversifiëren  – Een gevolg van beleggen in SRI-fondsen is dat u uw investering mogelijk beperkt tot een paar bedrijven die sociaal, ethisch en financieel veel gemeen hebben. Denk aan een sectorfonds met een portefeuille die voornamelijk is gevormd uit aandelen in de internetindustrie. Als je al je eieren in deze mand had gehad tijdens de crash op de internetmarkt, zouden al je eieren gebroken zijn. Als uw investering strategisch in verschillende soorten investeringen wordt geplaatst, is de kans dat u al uw investering verliest minimaal. Als u een maatschappelijk verantwoorde belegger wilt zijn, is het nog steeds mogelijk om uw portefeuille te diversifiëren met andere aandelen, obligaties of schatkistpapier zonder tegen uw waarden in te gaan. Investeren in maatschappelijk verantwoorde effecten met waarden die enigszins afwijken van de specifieke focus van het door u gekozen fonds, kan helpen.

Het komt neer op

Maatschappelijk verantwoorde investeringsmogelijkheden suggereren dat investeerders hun waarden niet hoeven te compromitteren om geld te verdienen. Als u maatschappelijk verantwoorde onderlinge fondsen benadert zoals elke andere investering, kunt u uw geld misschien in iets steken dat zowel uw waarden ondersteunt als uw portemonnee.