Nasdaq Market Maker versus NYSE-specialist: wat is het verschil?
Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: een overzicht
De New York Stock Exchange (NYSE) en de National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) hebben elk market makers in dienst – dealers of handelaren wiens rol het is om de liquiditeit van hun respectievelijke beurzen te vergroten , een vlottere en efficiëntere handel te bieden en een eerlijke en ordelijke markt.
Het doel van een vlotte doorstroming van financiële markten is hetzelfde voor zowel Nasdaq-marktmakers als NYSE-specialisten. De verschillen tussen marketmakers en specialisten hebben dus meer te maken met de kenmerken van de beurzen zelf dan met hun basisfuncties.
Marktmakers en specialisten
De NYSE werkt met een systeem van individuele effecten ” specialisten ” die werken op de beursvloer van de NYSE en gespecialiseerd zijn in het faciliteren van transacties in specifieke aandelen. Een specialist is gewoon een soort marketmaker.
Nasdaq daarentegen is een elektronische markt (in feite een computernetwerk) zonder handelsvloer. In plaats daarvan vertrouwt Nasdaq op meerdere marktmakers – grote makelaar-dealerleden van Nasdaq – voor actief verhandelde aandelen.
Belangrijkste leerpunten
- Zowel marketmakers als specialisten helpen bij het handhaven van een eerlijke en ordelijke markt op een effectenbeurs.
- Nasdaq is een computerhandelsnetwerk dat afhankelijk is van meerdere marktmakers – broker-dealers die lid zijn van die beurs.
- Een specialist is een soort market maker die op de vloer van de NYSE werkt en gespecialiseerd is in het verhandelen van specifieke aandelen.
Nasdaq: marktmakers
Hoe Nasdaq werkt
Nasdaq bestaat uit grote investeringsmaatschappijen die effecten kopen en verkopen via een elektronisch netwerk. Elk effect op Nasdaq heeft doorgaans meer dan één market maker; een gemiddelde van 14 market makers voor elk aandeel zorgt voor liquiditeit en efficiënte handel.
Deze market makers houden voorraden bij en kopen en verkopen effecten van hun eigen rekeningen aan individuele klanten en andere dealers. Elke marketmaker op Nasdaq moet een tweezijdige quote geven, wat betekent dat ze een vaste bied- en laatprijs moeten uitspreken die ze willen honoreren. Zodra een order van een koper is ontvangen, verkoopt de market maker onmiddellijk zijn aandelenpositie uit zijn eigen inventaris om de order af te ronden.
Markt makers
Marktmakers zijn openlijk concurrerend en faciliteren concurrerende prijzen; Hierdoor krijgen beleggers doorgaans de beste prijs. Aangezien deze concurrentie duidelijk is in de beperkte spreads, zullen market makers op Nasdaq soms optreden als katalysator voor transacties, net als specialisten op de NYSE.
Een markt maken: waarom het belangrijk is
“Making a market” duidt op de bereidheid om de effecten van een welbepaalde groep bedrijven te kopen en te verkopen aan makelaar-dealerbedrijven die lid zijn van die beurs. Kortom, marketmaking zorgt voor een soepele doorstroming van financiële markten door investeerders en handelaren te helpen bij het kopen en verkopen. Zonder marketmaking kunnen er onvoldoende transacties en minder algemene investeringsactiviteiten zijn.
Een specialist is een soort marketmaker.
NYSE: Specialisten
Omdat de NYSE persoonlijk wordt verhandeld en Nasdaq elektronisch is, hebben specialisten meer taken dan Nasdaq market makers, zowel in breedte als in volume. Specialisten die aan de NYSE werken, moeten de onderstaande functies vervullen om een eerlijke en ordelijke markt te garanderen.
1. Veilingmeester
Omdat de NYSE een veilingmarkt is, worden biedingen en vragen concurrerend doorgestuurd door investeerders. De specialist plaatst deze biedingen en vraagt de hele markt om te zien en ervoor te zorgen dat ze correct en tijdig worden gerapporteerd. Ze zorgen er ook voor dat altijd de beste prijs wordt gehandhaafd, dat alle verhandelbare transacties worden uitgevoerd en dat de order op de vloer wordt gehandhaafd.
De specialist moet ook elke ochtend de openingskoers voor het aandeel instellen, die kan verschillen van de slotkoers van de vorige dag op basis van nieuws en evenementen buiten kantooruren. De specialist bepaalt op basis van vraag en aanbod de juiste marktprijs.
2. Agent
De specialist kan ook limietorders accepteren die door beleggers worden doorgegeven via makelaars of elektronische handel. De specialist moet ervoor zorgen dat de order op de juiste manier wordt afgehandeld namens anderen, met dezelfde fiduciaire zorg als de makelaars zelf, zodra de prijs van de aandelen de limietcriteria heeft bereikt.
3. Katalysator
Omdat de specialisten in direct contact staan met de bieders en verkopers van bepaalde effecten, moeten ze ervoor zorgen dat er voldoende interesse is voor een bepaald aandeel. In gevallen waarin de biedingen en vragen niet kunnen worden geëvenaard, moet de specialist op zoek gaan naar recent actieve investeerders. Dit aspect van het werk van de specialist helpt om transacties op gang te brengen die misschien niet zijn gebeurd als de specialist er niet was geweest om kopers en verkopers bij elkaar te brengen.
4. Opdrachtgever
Als er een onbalans tussen vraag en aanbod is in een bepaald effect, moet de marktmaker optreden als “opdrachtgever” door aanpassingen te maken – kopen en verkopen uit zijn of haar eigen voorraad – om de markt gelijk te trekken. Als de markt in een koopwaanzin verkeert, zal de specialist aandelen verstrekken totdat de prijs is gestabiliseerd. Een specialist zal bij een grote uitverkoop ook aandelen kopen voor haar inventaris.