Voordelen van het aanhouden van aandelen voor de lange termijn
Veel marktexperts raden aan om voorraden voor de lange termijn aan te houden. De Standard & Poor’s 500 Index heeft in slechts 10 van de 45 jaar van 1975 tot 2019 verliezen geleden, waardoor het rendement op de aandelenmarkt in kortere tijdsbestekken vrij volatiel is. Beleggers hebben echter historisch gezien een veel hoger succespercentage op de langere termijn.
In een omgeving met lage rentetarieven kunnen beleggers in de verleiding komen om in aandelen te dobberen om het rendement op korte termijn te verhogen, maar het is logischer – en betaalt een hoger totaalrendement – om aandelen voor de lange termijn vast te houden.
Belangrijkste leerpunten
- De belangrijkste reden om voor de lange termijn aandelen te kopen en aan te houden, is dat langetermijninvesteringen bijna altijd beter presteren dan de markt wanneer investeerders proberen hun investeringen te timen.
- Emotionele handel heeft de neiging het rendement van investeerders te belemmeren.
- Over de meeste perioden van 20 jaar heeft de S&P 500 positieve rendementen voor investeerders behaald.
- Het uitrijden van tijdelijke marktdalingen wordt beschouwd als een teken van een ‘goede investeerder’.
Betere rendementen op lange termijn
Een onderzoek van enkele decennia aan historischerendementenvan activaklassen toont aan dat aandelen het beter hebben gedaan dan bijna alle andere activaklassen. Gebruikmakend van de 87-jarige periode van 1928 tot 2015, keerde de S&P 500 gemiddeld 9,5% per jaar terug. Dit steekt gunstig af bij het rendement van 3,5% op driemaands schatkistpapier en het rendement van 5% op 10-jaars schatkistpapier.
Opkomende markten hebben enkele van de hoogste rendementsmogelijkheden op de aandelenmarkten, maar brengen ook het hoogste risico met zich mee. Schommelingen op korte termijn kunnen aanzienlijk zijn, maar deze klasse heeft historisch een gemiddeld jaarlijks rendement van 12% tot 13% behaald.
Small-caps hebben ook een bovengemiddeld rendement opgeleverd. Omgekeerd stonden large-capaandelen aan de onderkant van het rendement, gemiddeld ongeveer 9% per jaar.
Mogelijkheid om hoogte- en dieptepunten uit te rijden
Aandelen worden beschouwd als langetermijninvesteringen. Dit komt gedeeltelijk doordat het niet ongebruikelijk is dat aandelen in een kortere periode 10% tot 20% of meer in waarde dalen. Over een periode van vele jaren of zelfs decennia hebben beleggers de mogelijkheid om enkele van deze hoogte- en dieptepunten te doorstaan om een beter rendement op lange termijn te genereren.
Risicovollere aandelenklassen hebben historisch gezien hogere rendementen opgeleverd dan hun meer conservatieve tegenhangers.
Terugkijkend op de beursrendementen sinds de jaren 1920, hebben individuen gedurende een periode van 20 jaar zelden geld verloren door in de S&P 500 te investeren. Zelfs rekening houdend met tegenslagen, zoals de Grote Depressie, Black Monday, de technologiezeepbel en de financiële crisis, zouden investeerders winst hebben geboekt als ze hadden geïnvesteerd in de S&P 500 en deze twintig jaar ononderbroken hadden gehouden. Hoewel resultaten uit het verleden geen garantie zijn voor toekomstige rendementen, suggereert het wel dat langetermijnbeleggingen in aandelen over het algemeen positieve resultaten opleveren, mits voldoende tijd.
Investeerders zijn slechte markttimers
Een van de inherente tekortkomingen in het gedrag van beleggers is de neiging om emotioneel te zijn. Veel mensen beweren langetermijnbeleggers te zijn totdat de aandelenmarkt begint te dalen, en dat is wanneer ze de neiging hebben om geld op te nemen uit angst voor extra verliezen.
Veel van deze zelfde investeerders worden niet in aandelen geïnvesteerd wanneer zich een herstel voordoet, en springen er pas weer in als de meeste winsten al zijn behaald. Dit soort “koop hoog, verkoop laag” -gedrag heeft de neiging het rendement van investeerders te verlammen.
Volgens Dalbar’s kwantitatieve analyse van beleggersgedrag uit 2015 had de S&P 500 een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 10% gedurende de periode van 20 jaar die eindigde op 31 december 2014. In dezelfde periode behaalde de gemiddelde belegger een gemiddeld jaarlijks rendement van slechts 2,5%.
Beleggers die te veel aandacht besteden aan de aandelenmarkt, hebben de neiging hun kansen op succes in gevaar te brengen door te vaak te proberen de markt te timen. Een simpele buy-and-hold strategie voor de lange termijn zou tot veel betere resultaten hebben geleid.
Lagere vermogenswinstbelastingtarief
Een belegger die een waardepapier verkoopt binnen een kalenderjaar na aankoop, krijgt alle winsten belast als gewoon inkomen. Afhankelijk van het aangepaste bruto-inkomen (AGI)van het individu, kan dit belastingtarief oplopen tot 35%.
Op de verkochte effecten die langer dan een jaar worden aangehouden, wordt elke winst belast tegen een maximumtarief van slechts 20%. Beleggers in lagere belastingschijven kunnen zelfs in aanmerking komen voor een belastingtarief van 0% op lange termijn vermogenswinst.