4 ratio’s om dividendaandelen te evalueren
Dividendratio’s
Dividendaandelenverhoudingen worden door beleggers en analisten gebruikt om de dividenden te evalueren die een bedrijf in de toekomst zou kunnen uitkeren. Uitbetalingen van dividend zijn afhankelijk van vele factoren, zoals de schuldenlast van een bedrijf, de cashflow en de inkomsten. De vier meest populaire ratio’s zijn de dividenduitkeringsratio, de dividenddekkingsratio, de vrije kasstroom naar het eigen vermogen en de nettoschuld ten opzichte van de EBITDA.
Volwassen bedrijven die niet langer in de groeifase zitten, kunnen ervoor kiezen om dividend uit te keren aan hun aandeelhouders. Een dividend is een uitkering in contanten van de inkomsten van een bedrijf aan zijn aandeelhouders, die wordt vastgesteld door de raad van bestuur van het bedrijf. Een bedrijf kan ook dividenden uitgeven in de vorm van aandelen of andere activa. Over het algemeen worden dividendpercentages uitgedrukt in dollars per aandeel, of ze kunnen worden genoteerd in termen van een percentage van de huidige marktprijs per aandeel van het aandeel, wat bekend staat als het dividendrendement.
Belangrijkste leerpunten
- Dividendaandelenverhoudingen zijn een indicator van het vermogen van een bedrijf om in de toekomst dividenden uit te keren aan zijn aandeelhouders.
- De vier meest populaire ratio’s zijn de dividenduitkeringsratio, de dividenddekkingsratio, de vrije kasstroom naar het eigen vermogen en de nettoschuld ten opzichte van de EBITDA.
- Een lage dividenduitkeringsratio wordt de voorkeur gegeven boven een hoge dividendratio, omdat deze laatste erop kan wijzen dat een bedrijf moeite zou kunnen hebben om de dividenduitkeringen op lange termijn vast te houden.
- Beleggers dienen een combinatie van ratio’s te gebruiken om dividendaandelen te evalueren.
Inzicht in dividendaandelenratio’s
Sommige aandelen hebben een hoger rendement, wat erg aantrekkelijk kan zijn voor inkomensbeleggers. Onder normale marktomstandigheden wordt een aandeel dat een dividendrendement biedt dat hoger is dan dat van hetAmerikaanse 10-jaarsrendement op Amerikaanse staatsobligaties, beschouwd als een aandeel met een hoog rendement. Op 5 juni 2020 bedroeg het rendement op Amerikaanse staatsobligaties op 10 jaar 0,91%. Daarom werd elk bedrijf met een achterblijvend dividendrendement van 12 maanden of een dividendrendement op termijn van meer dan 0,91% beschouwd als een aandeel met een hoog rendement. Voordat ze echter beleggen in aandelen die een hoog dividendrendement bieden, moeten beleggers analyseren of de dividenden gedurende een lange periode houdbaar zijn. Beleggers die gefocust zijn op aandelen die dividend uitkeren, moeten de kwaliteit van de dividenden evalueren door de dividenduitbetalingsratio, de dividenddekkingsratio, de vrije kasstroom naar het eigen vermogen (FCFE) en de nettoschuld ten opzichte van de winst vóór afschrijving en amortisatie van rente (EBITDA) te analyseren. verhouding.
Inkomensbeleggers dienen na te gaan of een hoogrentend aandeel zijn prestatie op lange termijn kan handhaven door verschillende dividendverhoudingen te analyseren.
Uitbetalingsratio dividend
De dividenduitkeringsratio kan worden berekend als jaarlijkse dividenden per aandeel (DPS) gedeeld door winst per aandeel (EPS) of totale dividenden gedeeld door nettowinst. De dividenduitkeringsratio geeft het deel van de jaarlijkse winst per aandeel van een bedrijf aan dat de organisatie nettoresultaat dat wordt uitgekeerd in de vorm van contante dividenden. Over het algemeen wordt een bedrijf dat minder dan 50% van zijn inkomsten in de vorm van dividenden uitkeert, als stabiel beschouwd, en het bedrijf heeft het potentieel om zijn inkomsten op lange termijn te verhogen. Een bedrijf dat meer dan 50% uitkeert, mag zijn dividenden echter niet zo hoog verhogen als een bedrijf met een lagere dividenduitkeringsratio. Bovendien kunnen bedrijven met hoge dividenduitkeringsratio’s moeite hebben hun dividend op de lange termijn vast te houden. Bij het evalueren van de dividenduitkeringsratio van een bedrijf, moeten beleggers de dividenduitkeringsratio van een bedrijf alleen vergelijken met het branchegemiddelde of vergelijkbare bedrijven.
Dividenddekkingsratio
De dividenddekkingsratio wordt berekend door de jaarlijkse WPA van een bedrijf te delen door de jaarlijkse DPS of door het nettoresultaat minus de vereiste dividendbetalingen aan preferente aandeelhouders te delen door de dividenden die van toepassing zijn op gewone aandeelhouders. De dividenddekkingsratio geeft het aantal keren aan dat een bedrijf dividenden zou kunnen uitkeren aan zijn gewone aandeelhouders op basis van zijn netto-inkomen over een bepaalde fiscale periode. Over het algemeen is een hogere dividenddekkingsgraad gunstiger. Hoewel de dividenddekkingsratio en de dividenduitkeringsratio betrouwbare maatstaven zijn om dividendaandelen te evalueren, moeten beleggers ook de vrije kasstroom naar eigen vermogen (FCFE ) evalueren.
Vrije kasstroom naar eigen vermogen
De FCFE-ratio meet het bedrag aan contanten dat aan aandeelhouders kan worden uitbetaald nadat alle uitgaven en schulden zijn betaald. De FCFE wordt berekend door de netto-investeringsuitgaven, de terugbetaling van schulden en de verandering in het netto werkkapitaal af te trekken van de netto-inkomsten en de netto-schuld toe te voegen. Beleggers willen doorgaans dat de dividendbetalingen van een bedrijf volledig worden betaald door FCFE.
Verhouding nettoschuld / EBITDA
De verhouding tussen nettoschuld en EBITDA (winst vóór rente, belastingen en afschrijvingen) wordt berekend door de totale verplichting van een bedrijf min geldmiddelen en kasequivalenten te delen door de EBITDA. De verhouding tussen nettoschuld en EBITDA meet de hefboomwerking van een bedrijf en zijn vermogen om zijn schulden af te lossen. Over het algemeen is een bedrijf met een lagere ratio, vergeleken met het branchegemiddelde of vergelijkbare bedrijven, aantrekkelijker. Als een dividendbetalend bedrijf een hoge nettoschuld / EBITDA-ratio heeft die gedurende meerdere perioden is gestegen, geeft de ratio aan dat het bedrijf zijn dividend in de toekomst kan verlagen.
Snel feit
Een bedrijf dat meer dan 50% van zijn inkomsten uitkeert in de vorm van dividenden, mag zijn dividenden niet zo hoog verhogen als een bedrijf met een lagere dividenduitkeringsratio. Beleggers geven dus de voorkeur aan een bedrijf dat minder van zijn inkomsten uitkeert in de vorm van dividenden.
Speciale overwegingen voor dividendratio’s
Elke ratio biedt waardevolle inzichten over het vermogen van een aandeel om dividenduitkeringen te voldoen. Beleggers die dividendaandelen willen evalueren, mogen echter niet slechts één ratio gebruiken, omdat er andere factoren kunnen zijn die erop wijzen dat het bedrijf zijn dividend kan verlagen. Beleggers dienen een combinatie van ratio’s te gebruiken, zoals hierboven beschreven, om dividendaandelen beter te beoordelen.