5 van de grootste risico’s waarmee olie- en gasbedrijven worden geconfronteerd

Telkens wanneer een investeerder een nieuwe branche benadert, is het goed om te weten wat de risico’s zijn die een bedrijf in die branche moet lopen om succesvol te zijn. Voor elk aandeel gelden algemene risico’s, zoals managementrisico’s, maar er zijn ook meer geconcentreerde risico’s die die specifieke branche raken. In dit artikel kijken we naar de grootste risico’s waarmee olie- en gasbedrijven worden geconfronteerd.

Politiek risico

De belangrijkste manier waarop de politiek olie kan beïnvloeden, is in de zin van regelgeving, maar het is niet noodzakelijk de enige manier. Doorgaans valt een olie- en gasbedrijf onder een reeks voorschriften die beperken waar, wanneer en hoe de winning plaatsvindt. Deze interpretatie van wet- en regelgeving kan ook van staat tot staat verschillen. Dat gezegd hebbende, neemt het politieke risico over het algemeen toe wanneer olie- en gasbedrijven werken aan deposito’s in het buitenland.

Olie- en gasmaatschappijen hebben de neiging om landen liever met stabiele politieke systemen en een geschiedenis van de verlening en handhaving op lange termijn huurcontracten. Sommige bedrijven gaan echter gewoon waar de olie en het gas zijn, zelfs als een bepaald land niet helemaal aansluit bij hun voorkeuren. Hieruit kunnen tal van problemen rijzen, waaronder plotselinge nationalisatie en / of verschuivende politieke winden die de regelgeving veranderen. Afhankelijk van uit welk land de olie wordt gewonnen, is de deal waarmee een bedrijf begint niet altijd de deal waarmee het eindigt, omdat de regering van gedachten kan veranderen nadat het kapitaal is geïnvesteerd, om meer winst voor zichzelf te maken.

Politiek risico kan duidelijk zijn, zoals ontwikkeling in landen met een onstabiele dictatuur en een geschiedenis van plotselinge nationalisatie, of subtieler, zoals gevonden in landen die regels voor buitenlands eigendom aanpassen om te garanderen dat binnenlandse bedrijven een belang krijgen. Een belangrijke benadering die een bedrijf volgt om dit risico te beperken, omvat een  zorgvuldige analyse en het opbouwen van duurzame relaties met internationale olie- en gaspartners – als het hoopt op de lange termijn actief te blijven.

Geologisch risico

Veel van de gemakkelijk te verkrijgen olie en gas is al afgetapt of wordt momenteel afgetapt. De verkenning is opgeschoven naar gebieden waar wordt geboord in minder vriendelijke omgevingen, zoals op een onconventionele olie en gaswinningstechnieken die hebben bijgedragen aan het uitpersen van hulpbronnen in gebieden waar dit anders onmogelijk zou zijn geweest.

Geologisch risico verwijst naar zowel de moeilijkheid van winning als de mogelijkheid dat de toegankelijke reserves in een afzetting kleiner zullen zijn dan geschat. Olie- en gasgeologen werken hard om het geologische risico te minimaliseren door regelmatig te testen, en daarom zijn schattingen zelden substantieel “afwijkend”. In feite gebruiken ze de termen “bewezen”, “waarschijnlijk” en “mogelijk” vóór reserveschattingen, om hun vertrouwen in de bevindingen uit te drukken.

Prijsrisico

Afgezien van het geologische risico, is de prijs van olie en gas de belangrijkste factor om te beslissen of een reserve economisch haalbaar is. Kortom, hoe hoger de geologische barrières voor gemakkelijke winning, hoe groter het prijsrisico voor een bepaald project. Dit komt omdat onconventionele extractie meestal meer kost dan een verticale drill-down naar een afzetting.

Dit betekent niet dat olie- en gasbedrijven automatisch hun activiteiten staken voor een project dat door een prijsdip onrendabel wordt. Vaak kunnen deze projecten niet snel worden afgesloten en vervolgens opnieuw worden gestart. In plaats daarvan proberen O & G-bedrijven de waarschijnlijke prijzen voor de looptijd van het project te voorspellen om te beslissen of ze al dan niet beginnen. Zodra een project is begonnen, is prijsrisico een constante metgezel.

Risico’s van vraag en aanbod

Schokken in vraag en aanbod vormen een zeer reëel risico voor olie- en gasmaatschappijen. Zoals hierboven vermeld, kosten operaties veel kapitaal en tijd om op gang te komen, en ze zijn niet gemakkelijk te sluiten als de prijzen naar het zuiden gaan of om  op te lopen als ze naar het noorden gaan. De ongelijke aard van de productie maakt deel uit van wat de prijs van olie en gas zo volatiel maakt. Andere economische factoren spelen hier ook een rol, aangezien financiële crises en macro-economische factoren kapitaal kunnen doen opdrogen of anderszins de sector kunnen beïnvloeden, onafhankelijk van de gebruikelijke prijsrisico’s.

Kostenrisico’s

Al deze voorgaande risico’s dragen bij aan de grootste van allemaal: operationele kosten. Hoe zwaarder de regelgeving en hoe moeilijker de oefening, hoe duurder een project wordt. Koppel dit aan onzekere prijzen als gevolg van wereldwijde productie buiten de controle van een bedrijf, en u maakt zich zorgen over de kosten.

Dit is echter niet het einde, aangezien veel olie- en gasbedrijven moeite hebben om de gekwalificeerde werknemers te vinden en te behouden die ze nodig hebben tijdens hoogconjunctuur, dus de loonlijst kan snel stijgen om nog meer kosten toe te voegen aan het totaalbeeld. Deze kosten hebben op hun beurt olie en gas tot een zeer kapitaalintensieve industrie gemaakt, met steeds minder spelers.