5 economische rapporten die de euro beïnvloeden
Het verhandelen van op euro gebaseerde valutaparen vereist de volgende gebeurtenissen die een grote impact kunnen hebben op de euro (ook bekend als de “gemeenschappelijke valuta”), wat een ontmoedigende taak kan zijn voor valutahandelaren (FX).
Momenteel is de euro de officiële munteenheid van 19 van de 27 lidstaten die de Europese Unie (EU) vormen. Deze 19 lidstaten vormen het eurogebied, of eurozone, met een gezamenlijk bbp van meer dan $ 13 biljoen (vanaf 2019).1 Elk jaar komen er honderden economische rapporten uit de eurozone die relevant zijn voor de valutamarkt, maar hoe weet men welke economische rapporten de markten zullen bewegen?
De Europese Unie heeft 27 leden, maar er zijn er maar weinig die groot genoeg zijn om economische rapporten te genereren die echt van invloed zijn op de munteenheid. De eurozone is goed voor meer dan 85% van het bruto binnenlands product (bbp) van de Europese Unie (EU).2 Duitsland, Frankrijk, Italië en Spanje vertegenwoordigen samen driekwart van het bbp van $ 13,3 biljoen van de eurozone. Dus als een handelaar op zoek was naar handelswaardige rapporten, dan zou de focus moeten liggen op die rapporten die de economieën van deze landen gedetailleerd beschrijven. Met name economische rapporten die uit Duitsland en Frankrijk komen, krijgen meer gewicht van FX-handelaars dan andere landen, voornamelijk omdat deze twee, nu de Brexit heeft plaatsgevonden, bijna 50% van het bbp van de eurozone uitmaken.
Het is ook belangrijk om te begrijpen dat de rapporten die we in dit artikel vermelden, relatief standaard zijn in verschillende landen. Er zijn echter een handvol die u moet volgen die de belangrijkste gebieden benadrukken:
- Monetair beleid
- Prijzen en inflatie
- Vertrouwen en gevoel
- BBP
- Betalingsbalans
Prijzen en inflatie
Rapport voor focus op: Kern-CPI eurozone, Duitse CPI, Franse CPI
Inflatie is een sleutelfactor die van invloed is op alle valuta’s, inclusief de euro. Over het algemeen zullen landen met een hoge inflatie in vergelijking met andere landen hun valuta normaal zien dalen, zodat de prijzen van goederen tussen landen relatief gelijk blijven. Bovendien zal de hoger dan verwachte inflatie ertoe leiden dat de centrale bank de rente verhoogt om de inflatie te temperen.
De belangrijkste maatstaf voor inflatie in de eurozone is de consumentenprijsindex (CPI). Deze indicator berekent de prijs van een mand met goederen die een gemiddeld huishouden waarschijnlijk zal kopen. Handelaren volgen doorgaans de Core CPI, de normale CPI-berekening exclusief energie- en voedselprijzen. Energie- en voedselprijzen zijn meestal volatiel en kunnen sterk worden beïnvloed door tijdelijke onevenwichtigheden tussen vraag en aanbod, evenals door externe willekeurige factoren zoals het weer, die het CPI-getal kunnen verstoren.
Het is belangrijk op te merken dat, hoewel het CPI-rapport een effect heeft op de euro, het effect ervan afneemt omdat de CPI Flash Estimate van de eurozone, de Franse CPI Flash Estimate en de Duitse voorlopige CPI aan het einde van elke maand worden vrijgegeven, ongeveer twee weken eerder dan wanneer de officiële CPI’s worden vrijgegeven. U wilt dus verschillende inflatie-indicatoren en -patronen in meerdere regio’s in de gaten houden, met name CPI-rapporten uit Duitsland en Frankrijk.
Vertrouwen en sentiment
Rapport om op te focussen : ZEW-enquête
Een andere manier om de economische omstandigheden in de eurozone te peilen, is te kijken naar vertrouwens- en sentimentrapporten. Een van de meest gevolgde sentimentrapporten is de Duitse ZEW enquête, die maandelijks wordt opgesteld door het Centrum voor Europees Economisch Onderzoek. De enquête vraagt een steekproef van maximaal 350 financiële experts waar ze de economie over de middellange termijn zien evolueren. Reacties zijn beperkt tot positief, ongewijzigd of negatief. Door deze eenvoudige responsstructuur kan de ZEW-indicator duidelijk weergeven of experts en analisten optimistisch of pessimistisch zijn over de economie op middellange termijn. In het onderzoek worden ook experts uit de eurozone, Japan, Groot-Brittannië en de Verenigde Staten ondervraagd.
Zoals met de meeste belangrijke indicatoren, zullen analisten voorspellingen hebben over wat ze van de indicator verwachten. Met betrekking tot de ZEW-indicator: als de feitelijke ZEW-indicator boven de prognoses uitkomt, zou dit zich vertalen in een positief effect voor de euro, terwijl een ZEW onder de prognoses de gemeenschappelijke munt onder druk zou kunnen zetten. Een ZEW-getal boven nul duidt op optimisme en een getal onder nul duidt op pessimisme.
Monetair beleid
Rapport om op te focussen: persberichten van de ECB
Elke valuta wordt beïnvloed door het monetaire beleid van de respectieve centrale bank. Voor de euro is dat de Europese Centrale Bank (ECB), en beslissingen over rentetarieven door de ECB kunnen een aanzienlijke impact hebben. Over het algemeen zijn de persconferenties van de ECB vaak het belangrijkste nieuws dat volgt, omdat renteveranderingen doorgaans ruim van tevoren worden geanticipeerd door de markt. De structuur van het persbericht is tweedelig. Het bevat:
- Een voorbereide verklaring
- Een open periode voor persvragen
De vraagperiode heeft de neiging de meeste valutavolatiliteit te veroorzaken, aangezien de antwoorden van de president van de ECB markten kunnen bewegen.
De persconferentie is cruciaal, omdat het aanwijzingen kan geven over waar de president van de ECB verwacht dat de economie zal gaan. Als de taal van de ECB-president ‘agressief’ lijkt, wat betekent dat ze zich zorgen lijkt te maken over de inflatie, kan dit resulteren in toekomstige renteverhogingen, waardoor de euro doorgaans stijgt. Als de taal echter “gematigd” lijkt, wat betekent dat ze gelooft dat inflatie matig is, dan zullen toekomstige renteverhogingen doorgaans minder waarschijnlijk zijn en kan de euro in waarde dalen.
BBP en economische groei
Rapport om op te focussen: BBP in de eurozone
Het volgende type rapport dat een aanzienlijke invloed op de euro heeft, zijn de rapporten die informatie geven over de algehele economische output van de eurozone. De economische groei en gezondheid van een economie worden doorgaans gemeten aan de hand van het BBP, dat een periodieke maatstaf is voor de waarde van de totale geproduceerde goederen en diensten. Over het algemeen is de groei van het bbp een teken dat de economie sterk en gezond is, wat positief is voor de munt.
Het bbp van de eurozone is een kwartaalrapport opgesteld door Eurostat en ongeveer twee maanden na het einde van het kwartaal gepubliceerd. Zoals u kunt zien, maakt dit het rapport nogal vroegtijdig, en aangezien analisten verschillende methoden hebben om de kracht van de economie te meten, wordt het bbp meestal van tevoren verwacht. Desalniettemin is dit rapport nog steeds belangrijk, en de publicatie ervan heeft de neiging om de valutamarkten in beweging te brengen, vooral als er een verrassing is in de feitelijke publicatie in verhouding tot de verwachtingen.
Betalingsbalans
Rapport om op te focussen: Handelsbalans eurozone, Duitse lopende rekening, Franse lopende rekening
Ten slotte bekijken we de betalingsbalans, met name de handelsbalans en de lopende rekening. De lopende rekening is een van de drie rekeningen die de betalingsbalans van een land vormen (de andere twee zijn de financiële rekening en de kapitaalrekening). Dit rapport meet hoe een land omgaat met andere landen met betrekking tot de handelsbalans, inkomensbetalingen en andere betalingen.
Het lopende rekeningrapport is een maandelijks rapport, meestal in de tweede week van elke maand. Bij de interpretatie van dit rapport betekent een overschot op de lopende rekening dat er meer kapitaal het land binnenstroomt dan dat er het land verlaat, wat positief is voor de valuta. Dit gebeurt wanneer de export groter is dan de import. Een tekort op de lopende rekening betekent het tegenovergestelde, namelijk dat er meer financieel kapitaal het land verlaat dan er binnenkomt. Dit is meestal negatief voor de valuta. Aangezien Duitsland en Frankrijk twee van de grootste landen in de eurozone zijn, zullen veel handelaren zich concentreren op het lopende rekeningrapport voor deze twee landen.
Het komt neer op
Er zijn honderden economische indicatoren die de euro kunnen beïnvloeden. In plaats van alleen rapporten op te sommen, kan een diepgaande blik op de meest relevante rapporten voordeliger blijken te zijn bij het handelen in de euro.