A- / A3
Wat is A- / A3?
A- / A3 zijn een paar ratingcategorieën die zijn uitgegeven door twee verschillende beleggingskwaliteit voor een emittent of een schuldinstrument.
Belangrijkste leerpunten
- A- / A3 zijn kredietratings van gemiddelde kwaliteit die worden aangeboden door Moody’s en Standard & Poor’s.
- De A- / A3-rating geeft aan dat de uitgevende instelling financiële steun heeft en een aantal kasreserves met een laag risico op wanbetaling.
- A- / A3 is de zevende hoogste rating die een emittent van schuldpapier kan krijgen en staat vier ranglijsten boven de limiet voor junk-obligaties.
Inzicht in A- / A3
De kredietwaardigheid van de verschillende ratingbureaus is voornamelijk gebaseerd op de kredietwaardigheid van de verzekeraar of emittent; in zekere zin zijn ze een gekwantificeerde beoordeling van de kredietwaardigheid van een kredietnemer. A- en A3 kunnen, net als alle beoordelingen, worden geïnterpreteerd als een directe maatstaf voor de kans op wanbetaling. Kredietstabiliteit en betalingsprioriteit worden echter ook in de rating meegenomen.
A- / A3-ratings worden door respectievelijk Moody’s en S&P afgegeven aan emittenten van langlopende obligaties. De rating van de uitgevende instelling geeft de kredietwaardigheid van de uitgevende instelling aan. A- / A3 is de zevende hoogste rating die een emittent kan krijgen. Het zijn vier ranglijsten boven de cutoff die een onderscheid maken tussen investment-grade schuld en hoogrentende of niet-investment-grade schuld. De A- / A3-rating geeft aan dat de uitgevende instelling of de vervoerder voornamelijk financiële steun heeft en enige kasreserves. Het risico van wanbetaling voor beleggers of polishouders is enigszins laag.
A- / A3 is een kredietrating in het midden van het classificatiesysteem van beleggingskwaliteit. De ranglijsten voor Moody’s en S&P van hoog naar laag in de categorie investment grade zijn Aaa / AAA, Aa1 / AA +, Aa2 / AA, Aa3 / AA, A1 / A +, A2 / A, A3 / A, Baa1 / BBB +, Baa2 / BBB en Baa3 / BBB.
De ratings die door de verschillende ratingbureaus worden toegekend, zijn voornamelijk gebaseerd op de kredietwaardigheid van de verzekeraar of emittent. Deze rating kan daarom worden geïnterpreteerd als een directe maatstaf voor de kans op wanbetaling. Kredietstabiliteit en betalingsprioriteit worden echter ook in de rating meegenomen.
Zowel A- als A3 zijn vier ranglijsten boven de cutoff die een onderscheid maakt tussen investment-grade schuld en hoogrentende of ‘ junk ’ schuld, met ratings van Baa1 / BBB +, Baa2 / BBB, Baa3 / BBB- of zelfs lager. De A + / A1-rating geeft aan dat de uitgevende instelling of de vervoerder een stabiele financiële steun en ruime kasreserves heeft. Het risico van wanbetaling voor investeerders of polishouders is erg laag.
Voorbeeld van een A- / A3-classificatie
XYZ Corp is bijvoorbeeld een bedrijf dat kapitaal wil aantrekken door langlopende schulden uit te geven. Het is een bedrijf dat een consumentenproduct maakt dat vroeger populair was, maar recent marktaandeel heeft verloren en de inkomsten van het bedrijf zijn gedaald. Ze ondervinden een verminderde vrije kasstroom en hun balansfundamenten verzwakken. Ze hebben echter nog steeds een uitstekende staat van dienst in het aflossen van hun schulden. Moody’s en S&P rangschikken hun schuld als een A- / A3 om de huidige staat van het bedrijf weer te geven.
Speciale overwegingen: kredietverlagingen
Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat een agentschap de obligaties van een bedrijf downgrade van “BBB” naar “BB”, zijn schuld herclassificeert van investment grade naar “junk” -status. Hoewel dit slechts een eenstapsverlaging van de kredietwaardigheid is, kunnen de gevolgen ernstig zijn.
De drop-to-junk-status telegrafeert dat een bedrijf misschien moeite heeft om zijn schulden te betalen. De verlaagde status kan het voor bedrijven nog moeilijker maken om financieringsopties te vinden, waardoor een neerwaartse spiraal ontstaat naarmate de kapitaalkosten toenemen.