Absolute prioriteit
Wat is absolute prioriteit?
Absolute prioriteit, ook wel “liquidatievoorkeur” genoemd, is een regel die de betalingsvolgorde van crediteuren en aandeelhouders regelt in geval van liquidatie van een bedrijf. De regel van absolute prioriteit wordt gebruikt in faillissementen van bedrijven om te bepalen welk deel van de betaling aan elke deelnemer zal worden betaald. Schulden aan crediteuren worden eerst afbetaald, daarna verdelen aandeelhouders het resterende vermogen. Absolute prioriteit geldt ook voor individuen die hun activa liquideren om claims te vereffenen. Gedekte vorderingen hebben altijd voorrang op ongedekte vorderingen.
Met betrekking tot de nalatenschap van een overledene, verzekert de regel van absolute prioriteit de betaling van uitstaande schulden voordat de activa worden verdeeld onder de begunstigden.
Belangrijkste leerpunten
- Absolute prioriteit is een regel die bij faillissementen van bedrijven wordt gebruikt om de volgorde van betaling onder schuldeisers en aandeelhouders te bepalen; het is ook van toepassing op personen die activa liquideren om claims te vereffenen.
- Deze regel zorgt er ook voor dat uitstaande schulden op de nalatenschap van een overledene worden betaald voordat de activa worden verdeeld onder de begunstigden.
- In een liquidatieplan stelt de Amerikaanse Bankruptcy Code dat crediteuren een “eerlijke en billijke” behandeling moeten krijgen, en absolute prioriteit specificeert het betalingsvolgorde om aan die richtlijn te voldoen.
- Rechtbanken hebben bevestigd dat crediteuren met zekerheden eerst moeten worden betaald, daarna ongedekte crediteuren en als laatste aandeelhouders, als er activa overblijven.
Hoe absolute prioriteit werkt
Volgens sectie 1129 (b) (2) van de US Bankruptcy Code moet een liquidatieplan “eerlijk en billijk” zijn voor crediteuren. Afgezien van een aantal bepalingen om achterstallige lonen, uitkeringen en belastingvorderingen af te handelen, specificeert absolute prioriteit het betalingsvolgorde om te voldoen aan de richtlijn voor eerlijke en billijke behandeling. Senior crediteuren worden volledig betaald voordat junior crediteuren worden betaald, tenzij de senior crediteuren ermee instemmen om een deel van hun vorderingen aan die concurrente crediteuren ondergeschikt te maken. Nadat de vorderingen van junior crediteuren zijn voldaan, worden alle resterende fondsen overgedragen aan aandeelhouders.
In boedelzaken, als de middelen van de boedel onvoldoende zijn om de schulden af te betalen, zullen activa worden geliquideerd om aan de resterende schuldverplichtingen te voldoen.
Rechtbanken komen tussenbeide om de absolute prioriteit te bevestigen
In sommige rechtszaken hebben rechtbanken de regel van absolute prioriteit moeten bevestigen. In dergelijke gevallen was sprake van samenwerking tussen bepaalde schuldeisers en schuldenaren die probeerden reeksen andere eisers uit te sluiten van liquidatieopbrengsten. De rechtbanken die deze zaken behandelden, waren van mening dat schuldeisers met zekerheden eerst moesten worden betaald, vervolgens ongedekte schuldeisers en ten slotte aandeelhouders als er activa overblijven. Tenzij er sprake is van buitengewone omstandigheden, of als schuldeisers met zekerheden anders instemmen, mogen er geen voorafgaande afspraken worden gemaakt om deze volgorde te doorbreken.