Boekhoudkundige incentive
Wat is een op boekhouding gebaseerde incentive?
Een op boekhouding gebaseerde incentive is bedoeld om bedrijfsleiders te compenseren op basis van prestatiemaatstaven zoals winst per aandeel en rendement op eigen vermogen. Andere prestatiemaatstaven die bedrijven vaak gebruiken om de prestaties van het management te meten, zijn onder meer de cashflow, het rendement op activa, het bedrijfsresultaat, het nettoresultaat en het totale aandeelhoudersrendement.
Deze veelgebruikte incentiveplannen zijn gebaseerd op het idee dat het belangrijkste doel van het bedrijfsmanagement is om de aandeelhouderswaarden tot het hoogst mogelijke niveau te verhogen.
Incentives op basis van boekhouding begrijpen
Op boekhouding gebaseerde incentives belonen presterende leidinggevenden doorgaans met contanten en bedrijfsaandelen of aandelenopties voor werknemers. In bedrijven van elke omvang omvat de incentive-beloning gewoonlijk een aanzienlijk deel van de beloning van een bestuurder. Bedrijven bepalen jaarlijkse aanmoedigingspremies voor gewone werknemers door formules te gebruiken die zijn gebaseerd op de volgende drie componenten:
- Individueel salarisniveau
- Bedrijfsbrede prestaties
- Prestaties van een bepaalde bedrijfseenheid
Belangrijkste leerpunten
- Een op boekhouding gebaseerde incentive is bedoeld om bedrijfsleiders te compenseren op basis van prestatiemaatstaven.
- Bedrijven kunnen een groot aantal verschillende statistieken gebruiken waarop ze bonussen kunnen baseren, waaronder individuele salarisniveaus, bedrijfsbrede prestatiecijfers en prestaties berekend voor een bepaalde bedrijfseenheid.
- Tegenstanders van deze programma’s zijn van mening dat ze potentiële belangenconflicten kunnen opleveren door de prestaties van het bedrijf te koppelen aan het salaris van een leidinggevende, wat kan leiden tot risicovolle beslissingen.
De exponentiële groei van de beloning van CEO’s
Op boekhouding gebaseerde prikkels zijn al tientallen jaren een onderwerp van studie, aangezien bedrijven hun definities hebben ontwikkeld van wat commercieel succes is en hoe dit het beste kan worden bereikt. Het afstemmen van de doelstellingen van werknemers en leidinggevenden op die van aandeelhouders op basis van boekhoudkundige maatstaven wordt gezien als een eenvoudig proces voor het bepalen van incentive-compensatie.
Critici hebben betoogd dat, aangezien leidinggevenden in toenemende mate worden gecompenseerd met aandelenprikkels van bedrijven, ze worden aangemoedigd om zich te concentreren op de kortetermijneffecten op de aandelenkoers in plaats van op langetermijnplanning en algemene bedrijfsstabiliteit. Volgens het Economic Policy Institute is de beloning van de CEO tussen 1978 en 2014 90 keer zo hoog als de gemiddelde beloning van werknemers.
Voordelen en nadelen van op incentives gebaseerde compensatie
Er zijn veel gevallen te maken voor deze praktijk, waaronder de volgende voordelen:
- De bonussen zijn fiscaal aftrekbaar voor het bedrijf dat ze uitbetaalt
- Deze gebeurtenissen verwateren het eigen vermogen niet
- Deze programma’s brengen de belangen van de aandeelhouders op één lijn met de prikkels van een manager
Aan de andere kant noemen tegenstanders van op incentives gebaseerde compensatie veel nadelen van deze praktijk, waaronder het feit dat bonusberekeningen zeer complex kunnen zijn omdat compensatieplannen vaak gebaseerd zijn op een veelvoud aan prestatiemetingen. Bovendien zijn er veel verschillende soorten beloningen, zoals op aandelen gebaseerde beloningen, langetermijnbeloningen en kortetermijnbonussen.
Tegenstanders wijzen er eveneens op dat de gebruikte financiële maatstaven niet noodzakelijkerwijs veranderingen in de waarde van een bedrijf weerspiegelen. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een aanzienlijke groei van de winst per aandeel laten zien, terwijl het tegelijkertijd de waarde van het bedrijf voor aandeelhouders drukt, door reële relatieve verliezen (dividenden minus kapitaalverliezen) of door negatieve reële opbrengsten (opbrengsten minus inflatie).
Ten slotte kan het koppelen van het salaris van een leidinggevende aan de prestaties van het bedrijf risicovolle beslissingen in de hand werken. Als ze falen, wint de leidinggevende mogelijk geen bonus, maar blijft zijn of haar basissalaris gespaard. Ondertussen kan de aandelenkoers van het bedrijf plotseling dalen, wat de aandeelhouders schade berokkent.
[Belangrijk: bonusprikkels motiveren niet noodzakelijk alle personeelsleden om hun spel op te voeren – vooral degenen die denken dat ze al op volle kracht werken.]