Aangepaste inkomsten
Wat zijn aangepaste inkomsten?
Aangepaste inkomsten zijn een maatstaf die in de verzekeringssector wordt gebruikt om financiële prestaties te evalueren. De gecorrigeerde winst is gelijk aan de som van winsten en toenames in verliesreserves, nieuwe productie, tekortreserves, uitgestelde belastingverplichtingen en vermogenswinsten van de vorige periode tot de huidige periode. De aangepaste inkomsten geven een maatstaf voor hoe de huidige prestaties zich verhouden tot de prestaties in voorgaande jaren.
Belangrijkste leerpunten
- Aangepaste inkomsten zijn een maatstaf die in de verzekeringssector wordt gebruikt om financiële prestaties te evalueren.
- De gecorrigeerde winst is gelijk aan winst, toename van verliesreserves, nieuwe productie, tekortreserves, uitgestelde belastingverplichtingen en vermogenswinsten.
- Gecorrigeerde inkomsten zijn een nuttige maatstaf omdat het winstverstoringen, zoals een eenmalige winst of verlies uit de verkoop van een actief, uitsluit.
Inzicht in aangepaste inkomsten
Beleggers en toezichthouders kunnen de prestaties van een verzekeringsmaatschappij op een aantal manieren onderzoeken, en ze gebruiken vaak meerdere analytische benaderingen om een grondige beoordeling van een verzekeringsmaatschappij te garanderen. Aangepaste inkomsten helpen bij het meten van de financiële prestaties van een verzekeringsmaatschappij, zodat deze kunnen worden vergeleken met andere verzekeraars in de branche. Gecorrigeerde inkomsten maken het mogelijk de kerninkomsten te evalueren door bepaalde eenmalige posten weg te halen, zoals een eenmalige winst of verlies uit de verkoop van een actief.
Het berekenen van het gecorrigeerde inkomen kan variëren afhankelijk van het type verzekering dat wordt verkocht. Omdat externe investeerders geen toegang hebben tot dezelfde hoeveelheid informatie als interne medewerkers, kan het moeilijk zijn om het gecorrigeerde inkomen van een verzekeraar vast te stellen. De aanpak kan variëren afhankelijk van de manier waarop ze uitgaven en premies onderzoeken. Een verzekeringspremie is het geld dat door de verzekeringnemer aan een verzekeraar wordt betaald, doorgaans op maandelijkse basis.
Een eigendoms- en ongevallenverzekeringsmaatschappij berekent bijvoorbeeld de gecorrigeerde inkomsten door de som van haar netto-inkomen (of winst), catastrofereserves en reserves voor prijsveranderingen te nemen en vervolgens winsten of verliezen uit investeringsactiviteiten af te trekken. Reserves, zoals catastrofereserves, is een pool van geld die door de verzekeraar wordt aangehouden in geval van een catastrofegevaar of een verwoestende gebeurtenis zoals een orkaan of overstroming. Aan de andere kant kan een levensverzekeringsmaatschappij kapitaaltransacties, zoals verhogingen van kapitaal of geld, aftrekken van verhogingen van geboekte premies.
Kwalitatieve analyse
Een kwalitatieve analyse omvat een analyse van de groeivooruitzichten en prestaties van een bedrijf op basis van niet-kwantificeerbare informatie, zoals managementexpertise en industriële cycli. Een kwalitatieve analyse van een verzekeringsmaatschappij zou waarschijnlijk laten zien hoe een bedrijf van plan is om in de toekomst te groeien, hoe het werknemers vergoedt en zijn belastingverplichtingen beheert. De analyse zou ook evalueren hoe effectief het managementteam is bij het runnen van de activiteiten van het bedrijf.
Kwantitatieve analyse
Een kwantitatieve analyse, die een wiskundige benadering van de inkomsten omvat, laat zien hoe een bedrijf zijn investeringen beheert, hoe het de premies bepaalt die in rekening worden gebracht voor polissen die het onderschrijft,
Kwantitatieve analyse helpt ook om te laten zien hoe een bedrijf risico’s beheert door middel van herverzekeringsovereenkomsten, dit zijn verzekeringen die door een verzekeraar zijn gekocht bij een andere verzekeraar. Het bedrijf dat de verzekeringspolissen uitgeeft of overdraagt aan een andere verzekeraar, geeft in wezen het risico dat claims op die polissen worden ingediend, over of staakt dit af. Het bedrijf dat de polissen koopt, wordt de herverzekeraar genoemd en krijgt in ruil daarvoor de premies van die polissen minus een deel dat wordt terugbetaald aan de cedent verzekeraar.
Indien goed beheerd, kan het verminderen van risico’s verzekeraars helpen schade als gevolg van claims te minimaliseren en de inkomsten te verhogen. Als de polissen niet correct worden afgestaan, of de herverzekeraar teveel risicovolle polissen neemt, kan dit een teken zijn dat de inkomsten eronder zullen lijden als er claims tegen die polissen worden ingediend. Het beheren van de juiste balans tussen inkomen en risico uit herverzekeringsovereenkomsten is een belangrijke aanjager van gecorrigeerde inkomsten.
Kwantitatieve analyse laat ook zien hoeveel het vereist om zaken te behouden en nieuwe klanten te werven. Beleggers zullen ook kijken naar de gecorrigeerde winst en de gecorrigeerde boekwaarde van de verzekeraar, die de waarde van het bedrijf is na het liquideren van al zijn activa en het afbetalen van al zijn verplichtingen of schulden. Boekwaarde is in wezen de nettowaarde van het bedrijf.
Aangepaste inkomsten mogen niet alleen worden gebruikt om de financiële prestaties van een bedrijf te evalueren, maar moeten eerder worden gecombineerd met andere financiële maatstaven.
Voordelen van aangepaste inkomsten
Over het algemeen kunnen de aangepaste inkomsten worden beschouwd als een indicator van de waarde van een bedrijf voor nieuwe eigenaren. De maatstaf wordt gebruikt om verschillende aspecten van de financiële kracht van een bedrijf te beoordelen. Dit is nodig omdat niet-aangepaste winstverklaringen op basis van algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) niet altijd de werkelijke financiële prestaties van een bedrijf weerspiegelen. De Securities and Exchange Commission (SEC), die de financiële rapportage voor bedrijven regelt, vereist dat openbare bedrijven GAAP-accounting gebruiken voor hun gerapporteerde financiële overzichten.
Aangepaste inkomstenstatistieken voldoen echter niet aan GAAP en zullen andere inkomstencijfers laten zien dan niet-gecorrigeerde inkomsten. De winst of netto-inkomen is GAAP compliant en vertegenwoordigt de bottom line winst voor een bedrijf, wat betekent dat alle kosten en de kosten zijn afgetrokken van inkomsten. Aan de andere kant zou het berekenen van het gecorrigeerde inkomen inhouden dat financiële items worden toegevoegd aan of afgetrokken van het nettoresultaat om te komen tot de inkomsten uit het runnen van de kernactiviteiten.
Een bedrijf kan bijvoorbeeld een actief afschrijven of zijn organisatie herstructureren. Deze acties zijn doorgaans grote, eenmalige kosten die de winst van een bedrijf verstoren. Met andere woorden, de afschrijving zou het nettoresultaat verlagen. Een “aangepast” winstcijfer sluit niet-recurrente posten uit, wat betekent dat de afschrijvingskosten weer aan de winst worden toegevoegd om te laten zien hoe goed het bedrijf presteert zonder enige verstoringen door eenmalige transacties.
Als gevolg hiervan kunnen aangepaste inkomsten worden gebruikt in combinatie met GAAP-conforme inkomsten, zoals nettowinst, om tot een uitgebreider inzicht te komen in de financiële prestaties van een verzekeringsmaatschappij.