Jaarlijks equivalent tarief (AER)
Wat is de jaarlijkse equivalente rente (AER)?
De AER is het rentepercentage voor een spaarrekening of beleggingsproduct met meer dan één samengestelde periode. Dat wil zeggen, het wordt berekend in de veronderstelling dat alle betaalde rente wordt opgenomen in het saldo van de hoofdbetaling en dat de volgende rentebetaling wordt gebaseerd op het iets hogere rekeningsaldo.
Belangrijkste leerpunten
- De AER is het tarief dat een belegger kan verwachten te verdienen aan een investering, rekening houdend met de samengestelde rente.
- AER wordt ook wel de effectieve jaarlijkse rente (EAR) of de jaarlijkse procentuele opbrengst (APY) genoemd.
- De AER zal hoger zijn dan het vermelde of nominale tarief als er meer dan één samengestelde periode per jaar is. De spreiding tussen de twee zal groter worden naarmate er meer samengestelde perioden zijn.
Over het geheel genomen betekent dit dat de rente meerdere keren per jaar kan worden samengesteld, afhankelijk van het aantal keren dat de rente wordt betaald.
De formule voor de AER
Hoe AER te berekenen
AER berekenen:
- Deel de brutorente door het aantal keren per jaar dat er rente wordt betaald en tel er één bij op.
- Verhoog het resultaat tot het aantal keren per jaar dat rente wordt betaald.
- Trek er een af van het volgende resultaat.
De AER wordt weergegeven als een percentage (%).
Wat zegt de AER u?
De AER is het werkelijke rentetarief dat een belegger zal verdienen voor een investering, een lening of een ander product op basis van samengestelde rente. De AER onthult aan beleggers wat ze kunnen verwachten van een investering, dat wil zeggen het daadwerkelijke rendement van de investering op basis van samengestelde rente, wat meer is dan het vermelde of nominale rentetarief.
Ervan uitgaande dat de rente meer dan eens per jaar wordt berekend (of samengesteld), zal de AER hoger zijn dan de vermelde rentevoet. Hoe meer samengestelde perioden, hoe groter het verschil tussen de twee zal zijn. De jaarlijkse equivalente rente (AER) wordt ook wel de effectieve jaarlijkse rente of jaarlijkse procentuele opbrengst (APY) genoemd.
De jaarlijkse equivalente rente (AER) is uitwisselbaar met de uitdrukkingen “effectieve rente (EIR)” en “effectieve jaarlijkse rente”.
Voorbeeld van het gebruik van AER
Laten we eens kijken naar AER op zowel spaarrekeningen als obligaties.
Voor een spaarrekening
Stel dat een belegger alle effecten in zijn beleggingsportefeuille wil verkopen en alle opbrengsten op een spaarrekening wil plaatsen. De belegger beslist of de opbrengst in Bank A, Bank B of Bank C wordt ondergebracht, afhankelijk van het hoogste geboden tarief. Bank A heeft een beursgenoteerde rentevoet van 3,7% die rente op jaarbasis betaalt. Bank B heeft een genoteerde rentevoet van 3,65% die driemaandelijks rente betaalt, en Bank C heeft een genoteerde rentevoet van 3,7% die halfjaarlijks rente betaalt.
Bank A zou daarom een jaarlijks equivalent tarief hebben van 3,7%, of (1 + (0,037 / 1)) 1 – 1. Bank B heeft een AER van 3,7% = (1 + (0,0365 / 4)) 4 – 1, wat gelijk is aan dat van Bank A, ook al wordt Bank B driemaandelijks samengesteld. Het zou dus voor de belegger geen verschil maken of hij zijn contanten bij Bank A of Bank B zou plaatsen.
Aan de andere kant heeft Bank C hetzelfde rentetarief als Bank A, maar Bank C betaalt halfjaarlijks rente. Bijgevolg heeft Bank C een AER van 3,73%, wat aantrekkelijker is dan de AER van de andere twee banken. De berekening is (1 + (0,037 / 2)) 2 – 1 = 3,73%.
Met een obligatie
Laten we nu eens kijken naar een obligatie uitgegeven door General Electric. Vanaf maart 2019 biedt General Electric een niet- opvraagbare halfjaarlijkse coupon met een couponrente van 4% die afloopt op 15 december 2023. De nominale of vermelde rentevoet van de obligatie is 8% – of de couponrente van 4% maal twee jaarlijkse coupons. Het jaarlijkse equivalente tarief is echter hoger gezien het feit dat er tweemaal per jaar rente wordt betaald. De AER van de obligatie wordt berekend als (1+ (0,04 / 2)) 2 – 1 = 8,16%.
Het verschil tussen AER en aangegeven rente
Hoewel de vermelde rentevoet geen rekening houdt met het samenstellen, doet de AER dat wel. Het vermelde tarief zal over het algemeen lager zijn dan de AER als er meer dan één samengestelde periode is. AER wordt gebruikt om te bepalen welke banken betere tarieven bieden en welke investeringen aantrekkelijk kunnen zijn. Lees meer over het verschil tussen AER en het vermelde tarief.
Beperkingen bij het gebruik van AER
De AER wordt meestal niet vermeld en moet worden berekend. AER omvat ook geen kosten die mogelijk zijn verbonden aan het kopen of verkopen van de investering. Er is ook het feit dat compounding zelf beperkingen heeft, waarbij de maximaal mogelijke snelheid continue compounding is.
Meer informatie over AER
De AER is een van de verschillende manieren om rente op rente te berekenen – samengestelde rente. Compounding stelt beleggers in staat hun rendement te verhogen door geld te verdienen aan rente. Een van Warren Buffett’s beroemde citaten is: “Mijn rijkdom is voortgekomen uit een combinatie van leven in Amerika, een aantal geluksgenen en samengestelde rente.”