Fonds voor alle weersomstandigheden
Wat is een fonds voor alle weersomstandigheden?
Een all weather fonds is een fonds dat doorgaans redelijk goed presteert in zowel gunstige als ongunstige economische en marktomstandigheden. All weather-fondsen hebben doorgaans flexibele beleggingsstrategieën waarmee ze kunnen diversifiëren over activaklassen en alternatieve technieken kunnen gebruiken, zoals sectorrotatie of macro-hedging, om te kunnen omgaan met verschillende marktveranderingen.
Belangrijkste leerpunten
- All Weather-fondsen zijn ontworpen om goed te presteren, ongeacht hoe goed of slecht de markt presteert.
- Evenwichtige fondsen kunnen worden gebruikt als All Weather-fondsen als ze in evenwicht zijn op een manier die neergangen kan “doorstaan”.
- De meest voorkomende vorm van een All Weather-fonds is een marktneutrale vorm, waarbij het fonds geen standpunt inneemt over een bepaalde sector of kwestie.
All Weather Fund uitgelegd
All weather-fondsen gebruiken verschillende investeringsstrategieën om meerwaarden te behalen in alle soorten investeringsomgevingen. Bridgewater is een hedgefondsbeheerder die bekend staat om zijn investeringsstrategie voor alle weersomstandigheden. Tal van andere fondsen komen ook in aanmerking vanwege het brede karakter van de strategieën die in het universum zijn opgenomen.
Evenwichtige fondsen
Een gebalanceerd fonds kan een fondsoptie voor alle weersomstandigheden zijn. Neem bijvoorbeeld een eenvoudig gebalanceerd fonds met een allocatie van 60% aandelen en 40% vastrentende waarden. Het actief beheren van het aandelengedeelte van het fonds om te profiteren van wisselende marktomstandigheden en tegelijkertijd een stabiel rendement voor beleggers uit vastrentende beleggingen te behouden, zorgt voor evenwichtige allocaties die onder alle marktomstandigheden een positief resultaat opleveren.
Fondsen zonder specifieke allocaties presteren vaak nog beter in alle soorten marktomstandigheden vanwege hun flexibiliteit om activaspreiding aan te passen. Deze fondsen sluiten vaak weddenschappen op activa-allocatie op basis van hun opvattingen over binnenlands of mondiaal risico. Fondsen voor wereldwijde risicospreiding zijn een unieke categorie omdat ze de portefeuilletoewijzingen per activaklasse aanpassen om verliezen op de risicovolle aandelenmarkt te beperken en te compenseren met een grotere allocatie naar hoogrentende vastrentende beleggingen.
Omgekeerd wordt de omgekeerde allocatie gebruikt wanneer de aandelenmarkten een stijgende trend vertonen. De flexibiliteit om aanpassingen aan de activaklassen door te voeren, is een aanzienlijk voordeel waardoor het fonds in alle soorten markten goed kan presteren.
Het AllianceBernstein Global Risk Allocation Fund is een voorbeeld van een flexibel product voor wereldwijde risicospreiding. In 2017 won het fonds 12,06%. Sinds de oprichting rapporteert het fonds een jaarlijks rendement van 6,92%.
Strategieën voor alle weersomstandigheden
All weather-strategieën hebben ook de flexibiliteit om unieke alternatieve technieken in te zetten.
Lang kort
Een strategie die gewoonlijk wordt gebruikt om in alle marktomgevingen winst te behalen, is een long / short-strategie. Deze fondsen hebben de ruimte om zowel long- als shortposities in te nemen. Hierdoor kunnen ze beleggingen kopen waarvan ze denken dat ze opwaarts potentieel hebben en shorteffecten verkopen waarvan ze verwachten dat ze in waarde zullen dalen. Deze fondsen hebben de flexibiliteit om longposities te overwogen in tijden van marktwinsten en overwogen shortposities in tijden van marktverliezen.
Marktneutraal
Een marktneutrale strategie is een andere alternatieve techniek waarbij gebruik wordt gemaakt van long / short posities. Dit verschilt van een typische long / short-strategie, aangezien deze tracht te profiteren van gepaarde handel waarbij gebruik wordt gemaakt van potentiële arbitrage tussen gekoppelde effecten. Het behaalt marktneutrale winsten voor alle weersomstandigheden, omdat zijn strategie erin bestaat gerichte handelsposities in paren in te nemen die winsten vastleggen door de beweging van gepaarde effecten.
Andere alternatieven
Er zijn ook tal van andere strategieën die hebben bewezen effectief te zijn bij het verkrijgen van kapitaalgroei op alle soorten markten. Sectorrotatie en macro-hedging zijn twee strategieën waarnaar beleggers vaak kijken voor rendementen onder alle weersomstandigheden. Beide bieden flexibele beleggingsstrategieën met de speelruimte om van verschillende delen van de markt te wisselen in plaats van te worden beperkt tot een enkele sub-activaklasse.
Strategieën voor sectorrotatie zullen in en uit sectoren wisselen die een hoog groeipotentieel bieden of die een historische reputatie hebben voor prestaties in bepaalde soorten markten. Inflatiehandel, technologie en andere innovatieve sectoren bieden over het algemeen het hoogste potentiële rendement in opkomende economieën. Omgekeerd bieden in krimpende markten consumptiegoederen en andere sterk vertrouwde sectoren enige veiligheid.
Macro-hedging is een andere flexibele strategie die de theorieën van zowel sectorrotatie als long / short-investeringen combineert. Macro-hedgingstrategieën zullen ernaar streven te worden geïnvesteerd in marktgestuurde sectoren, terwijl ook long- en shorttransacties worden gebruikt om te profiteren van specifieke marktkatalysatoren.
De strategie voor alle weersomstandigheden van Bridgewater
Ray Dalio ontwikkelde de All Weather-strategie van Bridgewater in de jaren zeventig na het observeren van marktveranderingen en mogelijke terugkeerscenario’s rond de politieke onrust van het presidentschap van Richard Nixon.
Sinds de jaren zeventig is Bridgewater een van de meest populaire strategieën voor alle weersomstandigheden die het potentieel bieden om te profiteren van alle aspecten van de bewegingen van de beveiligingsprijzen op de markt.