Amerikaanse optie

Wat is een Amerikaanse optie?

Een Amerikaanse optie is een versie van een optiecontract waarmee houders de optierechten op elk moment vóór en inclusief de vervaldag kunnen uitoefenen. Een andere versie of stijl van optie-uitvoering is de Europese optie die uitvoering alleen op de vervaldag toestaat.

Een optie in Amerikaanse stijl stelt beleggers in staat om winst te behalen zodra de aandelenkoers gunstig beweegt. De namen Amerikaans en Europees hebben niets te maken met de geografische locatie, maar zijn alleen van toepassing op de stijl van rechtenuitoefening.

Amerikaanse opties uitgelegd

Amerikaanse opties een overzicht van de periode wanneer de optie houder hun kunnen uitoefenen optiecontract rechten. Deze rechten stellen de houder in staat om – afhankelijk van of de optie een call of put is – de onderliggende waarde te kopen of verkopen tegen de vastgestelde uitoefenprijs op of vóór de vooraf bepaalde vervaldatum. Aangezien beleggers de vrijheid hebben om hun opties op elk moment tijdens de looptijd van het contract uit te oefenen, zijn opties in Amerikaanse stijl waardevoller dan de beperkte Europese opties. De mogelijkheid om vroeg uit te oefenen brengt echter een extra premie of kosten met zich mee.

De laatste dag om een ​​wekelijkse Amerikaanse optie uit te oefenen is normaal gesproken op de vrijdag van de week waarin het optiecontract afloopt. Omgekeerd is de laatste dag om een ​​maandelijkse Amerikaanse optie uit te oefenen normaal gesproken de derde vrijdag van de maand.

Het merendeel van de op de beurs verhandelde opties op afzonderlijke aandelen zijn Amerikaans, terwijl opties op indices doorgaans een Europese stijl hebben.

Amerikaanse call- en putopties

Een calloptie geeft de houder het recht om op elke dag binnen de contractperiode levering van de onderliggende waarde of voorraad te eisen. Deze functie omvat elke dag voorafgaand aan en de dag van de vervaldatum. Zoals bij alle opties, is de houder niet verplicht om het aandeel te ontvangen als hij ervoor kiest zijn recht niet uit te oefenen. De uitoefenprijs blijft gedurende het hele contract dezelfde gespecificeerde waarde.

Als een investeerder in maart een calloptie voor een bedrijf kocht met een vervaldatum eind december van hetzelfde jaar, zou hij het recht hebben om de call-optie op elk moment uit te oefenen tot aan de vervaldatum. Amerikaanse opties zijn nuttig omdat beleggers niet hoeven te wachten om de optie uit te oefenen wanneer de prijs van het actief boven de uitoefenprijs stijgt. Opties in Amerikaanse stijl brengen echter een premie met zich mee – kosten vooraf – die beleggers betalen en die moeten worden meegerekend in de algehele winstgevendheid van de transactie.

Met Amerikaanse putopties is de uitvoering op elk moment tot en met de vervaldatum mogelijk. Deze mogelijkheid geeft de houder de vrijheid om te eisen dat de koper de onderliggende waarde in ontvangst neemt wanneer de prijs onder de gespecificeerde uitoefenprijs daalt.

Wanneer u vroeg moet trainen

In veel gevallen maken houders van opties in Amerikaanse stijl geen gebruik van de voorziening voor vervroegde uitoefening, omdat het meestal goedkoper is om het contract aan te houden tot het verstrijken of de positie te verlaten door het optiecontract volledig te verkopen. Met andere woorden, naarmate een aandelenkoers stijgt, neemt de waarde van een calloptie toe, evenals de premie. Handelaren kunnen hun optie terug verkopen aan de optiemarkt als de huidige premie hoger is dan de aanvankelijke premie die bij aanvang is betaald. De handelaar zou het netto verschil tussen de twee premies verdienen minus eventuele vergoedingen of commissies van de makelaar.

Er zijn echter momenten waarop opties doorgaans vervroegd worden uitgeoefend. Deep-in-the-money call-opties – waarbij de prijs van het actief ver boven de uitoefenprijs van de optie ligt – zullen gewoonlijk vroegtijdig worden uitgeoefend. Puts kunnen ook deep-in-the-money zijn als de prijs aanzienlijk onder de uitoefenprijs ligt. In de meeste gevallen zijn diepe prijzen die van meer dan $ 10 in-the-money.

Vroege uitvoering kan ook plaatsvinden in de aanloop naar de datum waarop een aandeel ex-dividend gaat. Ex-dividend is de sluitingsdatum waarop aandeelhouders de aandelen moeten bezitten om de volgende geplande dividendbetaling te ontvangen. Optiehouders ontvangen geen dividendbetalingen. Veel beleggers zullen hun opties dus vóór de ex-dividenddatum uitoefenen om de winst uit een winstgevende positie te behalen en het dividend te krijgen.

De reden voor de vroege uitoefening heeft te maken met de carry-kosten of de alternatieve kosten die gepaard gaan met het niet beleggen van de winsten van de putoptie. Wanneer een put wordt uitgeoefend, krijgen beleggers de uitoefenprijs onmiddellijk betaald. Als gevolg hiervan kan de opbrengst worden geïnvesteerd in een ander effect om rente te verdienen.

Het nadeel van het uitoefenen van putten is echter dat de belegger eventuele dividenden misloopt, aangezien het uitoefenen van de aandelen de aandelen zou verkopen. Ook zou de optie zelf in waarde kunnen blijven stijgen als deze tot expiratie wordt aangehouden, en vervroegd uitoefenen kan ertoe leiden dat u verdere winsten misloopt.

Voordelen

• Mogelijkheid om op elk moment te oefenen

• Staat uitoefening toe vóór een ex-dividenddatum

• Hiermee kan de winst weer aan het werk worden gezet