Analyse van de 5 meest liquide grondstoffenfutures
Handelaren in grondstoffen gedijen op zeer liquide markten die gemakkelijke toegang bieden tot ’s werelds meest populaire futures-contracten. Lagere bied / laat-spreads op deze locaties verminderen de slip tijdens het binnenkomen en verlaten, waardoor het winstpotentieel toeneemt. Ondertussen, minder grillig prijs actie steunen op korte termijn intraday en swing trading, maar ook op lange termijn positie trading en market timin g.
Nieuwe deelnemers verwarren commodity-futures vaak met index- en financiële futures contracten, waaronder de S&P 500, Eurodollar en 10-Year Treasury Notes. Grondstoffen zijn echte fysieke stoffen die op spotmarkten kunnen worden gekocht of verkocht. Ze vinden hun oorsprong in de aarde of erboven – in plaats van in de hoofden van Wall Street-wiskundigen. Grondstoffen hebben fysieke vraag- en aanbodbeperkingen die van invloed zijn op de prijsstelling, terwijl financiële instrumenten kunnen worden gecreëerd op basis van getallen in een spreadsheet.
Belangrijkste leerpunten
- De Chicago Mercantile Exchange (CME) Group wordt gerangschikt als de grootste futuresbeurs ter wereld, met een gemiddeld volume van meer dan 5,2 miljoen contracten per dag.
- Zoals alle wereldmarkten fluctueren het volume van de grondstoffenfutures en de openstaande rente als reactie op politieke, economische en natuurlijke gebeurtenissen, waaronder het weer.
- Grondstoffen trekken fundamenteel georiënteerde spelers aan, waaronder hedgers uit de sector die technische analyse gebruiken om de prijsrichting te voorspellen.
- De top vijf van futures omvat ruwe olie, maïs, aardgas, sojabonen en tarwe.
CME Group: een overzicht
De Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group) wordt gerangschikt als de beste futuresbeurs ter wereld, met een gemiddeld dagvolume in 2020 van 5,2 miljoen contracten. De groep werd gevormd na een decennium van consolidatie, waarbij de Chicago Board of Trade (CBOT), de New York Mercantile Exchange (NYMEX), de Chicago Mercantile Exchange (COMEX) en de Kansas City Board of Trade (KCBT) werden toegevoegd.2
De beurs werd in 1898 opgericht als de Chicago Butter and Egg Board totdat de naam in 1919 veranderde. De eerste futures-contracten werden uitgegeven in het begin van de jaren zestig, en later werden financiële futures en valutacontracten toegevoegd, gevolgd door rente- en obligatiefutures.
Identificatie van de belangrijkste grondstoffenmarkten
Zoals alle wereldmarkten fluctueren het volume van de grondstoffenfutures en de openstaande rente als reactie op politieke, economische en natuurlijke gebeurtenissen, waaronder het weer. Een droogte in het Midwesten kan bijvoorbeeld sterk trending agrarische futures genereren, waardoor kapitaal wordt aangetrokken van andere futures-locaties.
Volatiliteit heeft de neiging geleidelijk toe te nemen en te dalen over lange perioden. Dat komt doordat grondstoftrends zich langzaam ontwikkelen en jaren en decennia kunnen duren in plaats van weken of maanden. De gecombineerde beurs rapporteerde de top vijf grondstoffenfuturescontracten aan het einde van de handel op 26 november 2019 als volgt:
Langetermijnvisie op topcontracten
Tienjarige prijsgrafieken bieden een solide technische basis voor handelaren en markttimers die deze zeer liquide instrumenten willen bespelen. Hoewel grondstoffen fundamenteel georiënteerde spelers aantrekken, waaronder hedgers uit de industrie, wordt technische analyse veel gebruikt om de prijsrichting te voorspellen. In feite heeft moderne kaartvorming een historische oorsprong in de 17e-eeuwse Nederlandse tulpenmarkten en 18e-eeuwse Japanse rijstmarkten.
Technische analyse wordt veel gebruikt om de prijsrichting voor futures-contracten te voorspellen.
Futures op ruwe olie
Futures op ruwe olie bereikten in juni 2008 een recordhoogte van $ 147,27 en werden tijdens de economische ineenstorting in de bovenste jaren 30 verkocht. Het herstelde ongeveer 70% van de scherpe daling in de top van 2011 en zakte terug naar een handelsrange, begrensd door $ 112 aan de bovenkant en $ 80 aan de onderkant. Het contract brak in 2014 en kwam in een steile neerwaartse trend terecht die het dieptepunt van de bearmarkt in het derde kwartaal van 2015 testte. Een nieuwe opwaartse trend begon halverwege eind 2017, die in oktober 2018 de hoge 80s bereikte, voordat hij afvlakte naar de hoge 50s op eind november 2019.
Corn Futures
Graanfutures vielen tussen 1998 en 2006 in slaap en vormden een lange ronde bodem die beperkte handelsinteresse trok. Het ging in de tweede helft van 2006 in een sterke opwaartse trend en steeg verticaal in de piek van 2008 boven $ 7,00. Het contract verloor meer dan de helft van zijn waarde tijdens de economische ineenstorting, vond steun in de buurt van $ 3,00 en betrad een herstelgolf die halverwege 2012 boven de $ 8,50 uitkwam. in de tweede helft van 2014. Rustige basingactie sinds die tijd kan tot 2016 of langer duren, waarbij de volgende opwaartse trend substantiële weerstand vindt van meer dan $ 6,00. Deze prijzen zijn in november 2019 afgenomen tot ongeveer $ 4.
Natuurlijk gas
Aardgasfutures worden verhandeld in tegenstelling tot andere energie- of grondstoffenmarkten, met een twintigjarige reeks verticale pieken die zo snel als ze zich voordoen zijn opgeheven. Rally’s van meer dan $ 10 in 1996, 2001, 2006 en 2008 stuitten op zware weerstand die de volgende een of twee jaar bijna 100% terugtrekkingen veroorzaakten. Eind november 2019 werden aardgasfuturescontracten verhandeld rond de $ 2,50.
Soja bonen
Sojabonenfutures bereikten hun dieptepunt op een dieptepunt in meerdere decennia tussen 1999 en 2002. Het contract ging toen in een sterke opwaartse trend die verticale rallypieken liet zien in 2004, 2008 en 2012. Het werd lager in de tweede helft van 2012, in een ordelijke correctie die versnelde naar de keerzijde in 2014. De daling eindigde net boven het dieptepunt van 2009. Eind november 2018 stegen de prijzen boven de $ 27. Vanaf november 2019 werden sojabonen-futures verhandeld tegen ongeveer $ 9 per bushel.
Tarwe
Tarwefutures zijn in 1999 verkocht en hebben een ronde bodem uitgehouwen die tot een uitbraak van 2007 bleef bestaan. Het contract ging verticaal in 2008, bereikte een parabolische recordhoogte van bijna $ 12,00 en stortte in in een even meedogenloze neerwaartse trend, waarbij 100% van de rally werd opgegeven in slechts twee jaar. Het contract keerde eind 2009 terug, waarbij tweederde van de daling werd herleid tot een driejarig dubbel toppatroon dat de ondersteuning brak op $ 6,00 in 2014. De daaropvolgende neerwaartse trend test al bijna een jaar $ 3,00, met dat niveau-markeringsondersteuning voor meer dan een decennium. Tarwefutures zijn bijna verdubbeld en bereikten vanaf november 2019 bijna $ 6.
Het komt neer op
Ruwe olie leidt het peloton als de meest liquide termijnmarkt voor grondstoffen, gevolgd door maïs en aardgas. Agrarische futures hebben de neiging om het hoogste volume te genereren tijdens perioden van lage stress in de energiekuilen, terwijl goudfutures een boom- en bustcyclus hebben doorgemaakt die grote invloed hebben op de openstaande rente. Het staat nu als het zevende meest verhandelde commodity-contract, net achter RBOB Gasoline.