The Giants of Finance: Andrew Carnegie

De kans is groot dat de naam van Andrew Carnegie minstens één gebouw in jouw stad siert. Dat is in ieder geval het geval voor de meeste grote steden in de VS HoewelCarnegie nuveel beter bekend staat als filantroop, bouwde hij vanaf het begin een fortuin op – een fortuin dat hij later in zijn leven weggaf.

De Schotse immigrant

Andrew Carnegie werd geboren in Dunfermline, Schotland, op 25 november 1835. Zijn ouders werkten zowel in de weef- als naaihandel. De familie Carnegie was nooit rijk, maar zag hun magere bron van inkomsten opdrogen toen de uitvinding van elektrische weefgetouwen de industrie overnam. Toen Carnegie 12 was, vertrok het gezin naar de Verenigde Staten op zoek naar betere kansen. Het bleek dat het vinden van die kansen iets was waar de jonge Andrew talent voor had.

Boodschapper aan spoorweginspecteur

Carnegie werkte bij een katoenspinnerij in zijn nieuwe huis, Allegheny, Pa. (Nu Pittsburgh), en ging al snel door naar een baan als telegraafboodschapper. Tijdens dit werk probeerde Carnegie zijn gebrek aan formeel onderwijs in te halen met zelfstudie. Door toegang te krijgen tot privébibliotheken (met enige moeite), las Carnegie vraatzuchtig en leerde hij zichzelf ook telegraafsignalen op het gehoor te vertalen. Deze laatste bekwaamheid was de bron van Carnegie’s volgende promotie tot klerk bij het telegraafkantoor en vervolgens tot telegraafoperator op 17-jarige leeftijd.

Carnegie’s bekwame geest en charme brachten hem snel in de gelederen van de spoorweg, totdat hij merkte dat hij de secretaris van de hoofdinspecteur van de Pennsylvania Railroad, Thomas A. Scott, werd. Onder Scott’s voogdij leerde hij waardevolle lessen over beheer en investeringen. Carnegie begon te investeren in spoorwegmaatschappijen en de industrieën die hen ondersteunden. In 1863 verdiende hij duizenden dollars per jaar aan dividenden. Toen Scott de spoorlijn verliet om Keystone Bridge Co. op te richten, nam Carnegie zijn functie als opzichter over. In 1865 voegde Carnegie zich bij zijn mentor bij Keystone en hielp hij het succesvolle bedrijf vorm te geven.

Een rijk smeden met ijzer en staal

De investeringen en partnerschappen van Carnegie zorgden ervoor dat hij een meerderheidsbelang had in verschillende ogenschijnlijk diverse bedrijven. Hij bezat slaapwagons die bij de spoorwegen werden gebruikt, een deel van Keystone, verschillende ijzerfabrieken die Keystone, een oliemaatschappij en een staalwalserij bevoorraadden. Carnegie dacht dat ijzer de basis zou zijn om zijn bedrijven samen te brengen, en hij begon zijn eigendom te consolideren door verticale integratie (het opkopen van bedrijven op alle niveaus van het productieproces).

(Zie ook: Het belang van diversificatie.)

Tijdens een van zijn reizen om kapitaal op te halen door obligaties aan Europese investeerders teverkopen, merkte Carnegie echter dat de vraag naar staal groeide en die van ijzer mogelijk zou overtreffen. Hij veranderde zijn strategie en begon zich te concentreren op staalbedrijven in 1873. Carnegie en zijn partners concentreerden zich op het bouwen van nieuwe fabrieken met moderne innovaties die de concurrentie zouden overtreffen.

(Zie ook: Vraag en aanbod van onze Economics Basics Tutorial.)

Rond deze tijd creëerde Carnegie twee fundamentele bedrijfsregels om hem te begeleiden. De eerste was dat de winsten voor zichzelf zouden zorgen als de kosten zorgvuldig werden bewaakt. En ten tweede dat de aanwezigheid van getalenteerde managers meer waard was dan de eigenlijke fabrieken die ze runden.

De fabrieken van Carnegie hadden enkele van de modernste inventaris- en kostencontroles van die tijd, en zijn managementteam omvatte Charles M. Schwab, die later beroemd werd als het hoofd van Bethlehem Steel.

Kopen toen anderen verkochten

De fabrieken van Carnegie werkten al efficiënter dan hun concurrenten, dus hij was in de beste positie om te kopen toen de economie in 1873 een inzinking van zes jaar doormaakte. Carnegie nam zowel concurrerende fabrieken als bedrijven op andere productieniveaus op. Hij renoveerde de oudere molens naar moderne maatstaven en was terug aan het overtreffen en overtreffen van zijn overgebleven concurrenten toen de economie herstelde. De economie raakte in 1883 opnieuw in een sleur en Carnegie deed twee overnames die zowel zijn rijk zouden versterken als zijn reputatie zouden schaden. Tegengestelde beleggers vinden waarde in de slechtste marktomstandigheden.

(Zie ook: Koop als er bloed in de straten is.)

Henry Frick en Homestead

Carnegie kocht zijn grootste concurrent, Homestead Works, en een meerderheidsbelang in het cokesimperium van Henry Frick. Coke was essentieel voor het staalproductieproces en Frick bezat er veel van.

Hoewel Carnegie en Frick heel verschillende mannen waren (Carnegie was charmant en joviaal, terwijl Frick hard en zwijgzaam was), zag Carnegie dat Frick het vermogen had om de dagelijkse activiteiten van zijn aanzienlijke rijk over te nemen. In 1892 combineerde Carnegie zijn bedrijven tot één Carnegie Steel Co. en noemde Frick de voorzitter.

Frick was onwrikbaar anti-vakbond, en het gebeurde dat de Homestead-fabriek in staking ging in hetzelfde jaar dat hij voorzitter werd. De prijs van staal was gedaald en de prijsbewuste Frick wilde de lonen verlagen om winst te behouden. De vakbond was tegen elke vermindering en er volgde een uitsluitingsstaking. Carnegie was het land uit en Frick was vastbesloten de staking te breken in plaats van toe te geven aan de eisen – iets wat Carnegie vaak deed. Frick haalde bewakers van de Pinkerton Detective Agency in om niet-vakbondsmedewerkers te beschermen die waren binnengebracht om de fabriek te heropenen.

De Homestead War

Er brak een gevecht uit tussen de stakers en de bewaker en zeven mensen kwamen om het leven. Geweervuur, bommen, knuppels en stenen waren kenmerkend voor de voortdurende botsingen tussen de vakbond, niet-vakbondswerkers en bewakers. De militie werd uiteindelijk opgeroepen en de molen ging weer in bedrijf met niet-vakbondswerkers, maar de strijd ging door. Een huurmoordenaar, die geen verband hield met de vakbond, schoot en stak Frick een week in de vijandelijkheden. Frick overleefde niet alleen, maar verbond ook zijn eigen wonden en maakte zijn werkdag af. Toen de vakbond zag waar ze mee te maken hadden, stopte ze en accepteerde lagere lonen om hun baan terug te krijgen. De staking van de Homestead ontsierde het imago van Carnegie omdat velen vonden dat hij Frick de hele tijd met stilzwijgende toestemming had gesteund.

Morgan koopt Carnegie uit

Carnegie begon zich na de staking in Homestead meer en meer te concentreren op schrijven en filantropie. In 1889 schreef hij een artikel met de titel “The Gospel of Wealth”, waarin hij stelde dat het leven van een industrieel uit twee fasen zou moeten bestaan: een waarin hij zoveel mogelijk rijkdom vergaart en de tweede waarin hij alles weggeeft ten voordele van de samenleving.  In 1901 kreeg Carnegie de kans om zijn woord waar te maken toen hij zijn bedrijf voor $ 480 miljoen verkocht aan een groep investeerders onder leiding van JP Morgan.  Carnegie Steel werd het middelpunt van US Steel, een trust die 70% van de staalproductie van het land beheert. Carnegie begon zijn filantropische fase met een van ’s werelds grootste persoonlijke fortuinen.

Geschiedenis herschrijven

Van 1901 tot aan zijn dood in 1919 gaf Carnegie het moderne equivalent van miljarden dollars weg. Misschien herinnert hij zich zijn moeite om als jeugd aan boeken te komen, hij financierde meer dan 2500 openbare bibliotheken in de VS en daarbuiten – allemaal met de naam Carnegie. Hij financierde ook Carnegie Hall, Carnegie Mellon University, The Carnegie Institution of Washington, The Carnegie Hero Fund Commission, The Carnegie Foundation for the Advancement of Teaching, The Carnegie Foundation, enzovoort.

Hoewel hij misschien een beetje te gek op zijn eigen naam was, deelde Carnegie het podium met Rockefeller als een nieuw soort industrieel, gedreven om een ​​fortuin op te bouwen om het weg te geven. Zelfs nu nog verspreiden maar heel weinig extreem rijke mensen hun hele fortuin. Door dit te doen, was Carnegie in staat om zijn imago als een van de hardnekkige roofbaronnen te vervangen door dat van een moderne kerstman – een beeld versterkt door zijn witte baard en twinkelende ogen. Zijn aanzienlijke zakelijke en investeringsexpertise kan in de loop van de tijd worden vergeten, maar dankzij zijn filantropie zal zijn naam dat niet zijn.

(Zie ook: The Christmas Saints of Wall Street.)